今天小編分享的财經經驗：外資首席密集發聲：強勁、回升、A股高配，歡迎閱讀。
文 / 夏賓
近期，外資機構首席經濟學家密集發聲，強勁、回升、高配等成了談及中國經濟表現、金融市場的多個關鍵詞。
在德意志銀行中國區首席經濟學家熊奕看來，10 月份中國國民經濟數據說明，中國經濟第四季度迎來強勁開局。
熊奕指出，随着 " 兩新 "（大規模設備更新和消費品以舊換新）政策持續發力，消費者市場持續回暖，消費潛力得到進一步釋放。其中，家電、家具和汽車銷售大幅增長，10 月份社會消費品零售總額明顯回升，同比增長 4.8%，增速較上月加快 1.6 個百分點，服務業生產指數同比增長 6.3%，增速較上月加快 1.2 個百分點。
此外，房價降幅收窄，房地產市場正逐步企穩，貨币和财政等多項寬松措施正進一步提升資本市場活力。同時，工業生產和固定資產投資增速均較上月持平。
熊奕說，這些迹象表明，中國正全力激發消費内生動能，同時通過多重發力擴大内需。" 如果目前增長勢頭能持續到年底，預計中國經濟增速還有進一步上升的空間。"
摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強認為，9 月以來出台的一系列宏觀政策對于經濟托底、信心回升起到了重要作用。
邢自強表示，債務置換不僅能降低政府的利息支出，還有利于地方政府償還對企業的拖欠款，由此改善當地企業的流動性和資產負債表。更重要的是，它有利于穩定監管環境，恢復企業家信心。
對于股票市場，高盛研究部首席中國股票策略師劉勁津稱，高盛繼續給予 A 股市場 " 高配 " 的建議，他預計，受每股收益增長及估值因素驅動，MSCI 中國指數和滬深 300 指數在 2025 年将分别上漲 15% 和 13%。
劉勁津表示，政策層面的調整已經在 2024 年減少了中國股市的尾部風險，并使得估值重估。2025 年，政策的進一步落實或能推動每股盈利增長和适度的估值上升。
資金面上，高盛研究團隊認為，政策推動的資本流動轉變可能在 2025 年加速。在長期增長和政策前景更加明朗之前，注重絕對回報的投資者可能會繼續擇機交易中國股票。
還應看到，無風險利率下行、對中國股市的政策支持，以及風險偏好改善都意味着個人投資者增加股票配置的潛力巨大。
瑞士百達資產管理首席策略師盧伯樂也将中國股票評級從 " 中性 " 上調至 " 超配 "，理由是經濟前景強勁。
盡管 A 股近期已大幅走高，但盧伯樂認為，未來幾個月還會有更多漲幅。考慮到 A 股總市值相對于貨币供應量而言處于 20 年來的低點，其估值仍然具有吸引力。在板塊方面，瑞士百達建議維持杠鈴策略，即超配周期性較強的金融板塊和防御性的公用事業板塊。
展望明年中國經濟形勢，高盛首席中國經濟學家閃輝表示，2025 年中國出口将相對平穩，消費尤其是商品消費表現較好。随着地方政府化債工作加快推進，緩釋地方融資壓力并賦能财政擴張，政府的投資和消費可能會加快增長。
她也看好未來還會有增量政策出台，建議未來的增量政策應聚焦拉動内需，更多關注進一步持續性地兜底社會保障，如提高農村基礎養老金水平、完善失業保險制度、加大多孩家庭補貼标準等。此外，消費品以舊換新補貼政策可考慮進一步擴大補貼種類和規模。
對于市場關注的房地產領網域，邢自強建議，下一步政策建議動用中央政府資產負債表幫助消化房地產庫存的 " 堰塞湖 "，縮短房地產調整時間，改造成保障性住房，并将其轉化為社會保障福利。
