今天小編分享的财經經驗：東方甄選多賣了個寂寞，歡迎閱讀。
剛剛從 " 小作文 " 事件的陰影中走出來，東方甄選又用一份不太理想的中報，給了投資者一頓暴擊。
截至 2023 年 11 月 30 日的中期，公司雖營業收入同比增長 34.4%，但歸母淨利潤大降 57.4%。董宇輝、天權等主播們，在直播間賣力吆喝，結果多賣了個寂寞。
即便如此，東方甄選仍決定，出售旗下教育業務給母公司，All in 直播帶貨。所得 15 億元資金，将全部用于電商業務的發展。
除了錢，東方甄選最核心的，仍是董宇輝。
增收不增利
去年 12 月，發生在東方甄選的 " 小作文 " 事件，以孫東旭的免職、董宇輝的升職、俞敏洪親自出任公司 CEO 而收場。
沒過多久，董宇輝的個人工作室成立，并于 12 月 26 日在抖音上正式開通 " 與輝同行 " 賬号。
有了前期輿論情緒的醞釀，加之董宇輝個人 IP 的影響力，該賬号首場直播後，僅用了 3 天左右，粉絲就突破千萬，目前，粉絲量已超過 1300 萬。
" 與輝同行 " 隸屬于與輝同行（北京）科技有限公司，由董宇輝擔任法定代表人和執行董事，由東方甄選全資子公司新東方迅程 100% 持股。
61 歲的俞敏洪，用自己老辣的手腕，平息了一場對公司可能帶來災難性後果的大事件。
然而，東方甄選（01797.HK）1 月 24 日披露的中期業績（截至 2023 年 11 月 30 日止 6 個月），再次給投資者潑了一盆冷水。
當期，公司實現營業收入 27.95 億元，同比增長 34.4%；歸母淨利潤卻同比下滑 57.4% 至 2.49 億元。
公司收入的增長，主要得益于東方甄選系列賬号主播們的賣力吆喝。期内，實現GMV57 億元，同比增加 9 億元；自營產品及直播電商分部淨營收同比增長 34.4% 至 24.1 億元。
東方甄選系列賬号的抖音粉絲總數已達 4580 萬，比上年同期增加了 1000 萬人。
粉絲數量和 GMV 同步增長，但用戶在旗下抖音賬号下單量大幅減少，從上期的 7020 萬單驟減至 5960 萬單。
公司收入大增，利潤卻出現腰斬，是如何導致的呢？
首先，是營業成本的上升，導致毛利率下降。當期，公司綜合毛利率為 39.1%，同比減少 8.1 個百分點。公司表示，這主要是由于自營產品和直播電商業務快速發展，導致自營產品的存貨成本和運輸成本增加所致。該分部的毛利率，更是從上年同期的 42.5% 降至本期的 32.9%。
同時，由于業務的擴張，公司員工人數大幅增加，導致銷售及營銷開支、行政開支等，均翻倍增長。
近期，東方甄選召開了一次特别股東大會，會上，就有投資者指出公司自營產品促銷力度較大的問題。對此，管理層回應稱，大力促銷是為了擴大品牌影響力，運營上并未特别強調利率潤，但會确保整體利潤規模，" 每一款產品都是賺錢的，只是賺多賺少的問題。"
受中期業績腰斬影響，1 月 25 日，東方甄選開盤即大跌，盤中跌幅一度達到 13%，全天收于 24.20 港元 / 股，跌 8.33%，股價創近半年以來的新低。
All in 直播帶貨
東方甄選原名新東方在線，是新東方将旗下在線教育業務分割打包獨立上市的一家企業。
2021 年 7 月，" 雙減 " 政策落地，俞敏洪清楚地意識到，教培時代結束了。新東方果斷砍掉了旗下最賺錢的 K12 業務，尋找新的出路。
其後，在俞敏洪的帶領下，新東方進行了轉型和多元化的嘗試，最終，選擇了直播電商這條賽道。将農業教育作為新的發展方向，欲借自身渠道和培訓能力，助力農產品銷售。
2021 年 12 月 28 日晚 8 點，東方甄選賬号在抖音平台開通。此前，經公司内部 MCN 項目選拔出來的原培訓老師們，搖身一變，成為了帶貨主播。
這些一直靠嘴吃飯的老師們，在東方甄選的直播間或飚英語、或吟詩作賦、或心靈雞湯、或大秀才藝……以全然不同于普通主播的風格，瞬間給東方甄選吸引了大批粉絲，順勢打造出了董宇輝等頂流網紅。
從新東方在線變成東方甄選的首個财政年度，公司就完成了 100 億 GMV，淨總營收同比增長 651.0% 至 45 億元，歸母淨利潤從上年的 -7100 萬，變成了 9.71 億元。電商直播業務瞬間取代在線教育，變成了公司絕對的收入和利潤核心。
盡管，東方甄選的在線教育業務仍有一定的盈利能力，但規模已很難有大的增長。2023 年中期，大學教育分部付費學生的人次為 22.5 萬人，比上年同期減少 9 萬人。分部收入的增長，主要是因低價入門課程的減少，致每名付費學生平均支出的大幅增加。
東方甄選已決定剝離與教育業務相關的子公司，All in 直播帶貨。該業務出售事項，已經公司于 1 月 18 日舉行的股東特别大會批準。
該業務和相關資產的整體估值為 15 億元，将由母公司新東方相關附屬公司以現金收購。
資產出售所得資金，東方甄選計劃全部用于直播帶貨業務的發展。其中 10% 用于營銷及銷售、10% 人才入職及挽留、20% 研發、40% 一般發展及營運自營產品及直播業務，剩餘 20% 留作一般營運資金。
目前，東方甄選旗下，已有兩個千萬級粉絲的大号。不過，董宇輝重心轉移後，東方甄選的直播間流量已大不如前。開播僅半個月的與輝同行，已在數據上全面超過東方甄選主賬号。在很長時間内，能否穩住董宇輝，仍将是東方甄選最大的變數。
