今天小編分享的财經經驗：阿裡蓄勢回購股票：對高鑫零售與優酷計提減值，歡迎閱讀。
本文來源：時代周報 作者：徐超
2024 年 2 月 7 日晚間，阿裡巴巴（09988.HK）發布截至 2023 年 12 月 31 日止的三個月（2024 财年 Q3）未經審核業績公告。
雖然這是一份常規的季度業績報告，但在 9 月中旬阿裡剛剛完成換帥，蔡崇信接任董事會主席，吳泳銘接任首席執行官，2023 年最後一個季度也成為新官上任後的首個季度。
2024 年 1 月份，軟銀對阿裡進行大手筆減持，而馬雲和蔡崇信則不斷增持阿裡。在此時間檔口，2024 财年 Q3 也成為市場傳言 " 馬雲和蔡崇信成為阿裡最大股東 " 之後阿裡首份業績公告。
根據業績公告披露，阿裡 2023 年第四季度收入為 2603.48 億元人民币（366.69 億美元），同比增長 5%；經營利潤同比下降 36%；淨利潤同比下降 77%。
财報中透露出來最強烈的一個信号是，未來一年阿裡重點發展方向是電商和雲計算。
營收微漲，淨利、現金流大降
根據業績公告披露，阿裡 2023 年第四季度收入達 2603.48 億元人民币（366.69 億美元），同比增長 5%；經營利潤為 225.11 億元人民币（31.71 億美元），同比下降 36%。原因主要是由于旗下高鑫零售的無形資產減值和優酷的商譽減值所致。
阿裡表示，若不考慮股權激勵費用、無形資產及商譽減值以及其他若幹項目，經調整 EBITA（一項非公認會計準則财務指标）經營利潤則是同比增長 2% 至 528.43 億元人民币（74.43 億美元）。
同比下降 77% 的淨利潤，阿裡給出的原因是所持有股權投資按市值計價的變動，以及減值導致的經營利潤下降所致。若不考慮股權激勵費用、投資的收益（損失）、無形資產及商譽減值以及其他若幹項目，經調整 EBITA 淨利潤是 479.51 億元人民币（67.54 億美元），相較 2022 年同期的 499.32 億元人民币下降 4%。
在現金流上，此次業績公告披露出來阿裡有 647.16 億元人民币（91.15 億美元），相較 2022 年同期的 873.70 億元人民币同比下降 26%。自由現金流（一項非公認會計準則财務流動性指标）為 565.40 億元人民币（79.63 億美元），相較 2022 年同期的 815.14 億元人民币下降 31%。
對于兩個會計準則下現金流均有明顯下降的原因，阿裡的說法是：由于資本性支出的增加以及若幹一次性因素（包括繳納所得稅的時間性差異和與阿裡若幹業務相關的營運資金變動）所致。
兩大核心業務營收增長最小
在業績公告披露的阿裡各業務板塊中，最核心的淘天集團和雲計算同比增長幅度最小。
阿裡國際數字商業集團（AIDC）的收入同比增長 44% 至 285.16 億元人民币（40.16 億美元），速賣通實現超過 60% 的訂單同比增長，主要由速賣通的跨境業務 Choice 所帶動。
菜鳥同比增長 24% 至 284.76 億元人民币（40.11 億美元），主要由跨境物流履約解決方案收入所帶動。為支持跨境業務發展，随着端到端能力的更新，菜鳥進一步拓展全球 5 日達優質物流服務的範圍，訂單量實現環比三位數增長。
通過餓了麼和高德的增長帶動，本地生活集團收入同比增長 13% 至 151.60 億元人民币（21.35 億美元），2023 年度活躍消費者超 3.9 億。
依托娛樂業務的增長帶動，如為中國幾乎所有大型演唱會提供服務的大麥，大文娛集團收入為 50.40 億元人民币（7.10 億美元），同比增長 18%。
阿裡雲收入為 280.66 億元人民币（39.53 億美元），同比增長 3%。
淘天集團，收入為 1290.70 億元人民币（181.79 億美元），同比增長 2%。阿裡稱，在線 GMV 同比增長是由交易買家數和訂單量的強勁增長所推動，部分被平均訂單金額下跌所抵銷。同時在用戶參與及價格競争力策略下，阿裡繼續增加互動内容，以及不斷拓展性價比的產品種類。
雖然收入增長比例最小，但電商和雲計算還是阿裡不能放棄的重頭業務。
阿裡稱，目前正處于重振淘天集團的過程中，并為未來增長做好準備。增長戰略是用戶為先，建立一個讓品牌及商家在淘天平台上蓬勃發展的生态體系，以及實現科技驅動的創新。阿裡致力建構一個讓品牌、商家、工廠高效營運的電商生态體系，從而為多層次的中國消費者提供價廉物美的產品和服務。2023 年 12 月，阿裡委任淘天集團新管理團隊來執行其戰略，并通過技術創新推動業務增長。
2024 年 1 月，阿裡雲公布最新通用計算實例 ECS g8i，整體效能和人工智能（AI）推理能力顯著提升。
阿裡也在業績公告中披露，未來一年重點發展方向是電商和雲計算。
阿裡巴巴集團首席執行官吳泳銘表示：" 集團最高優先級是讓電商和雲計算兩大核心業務重燃增長動力。未來一年，我們将在改善用戶核心體驗上加大投入，以支持淘天集團重拾增長及穩固市場領導地位。我們将聚焦資源開發公共雲產品，以及保持國際商業業務的強勁增長勢頭。"
增加 250 億美元回購計劃
阿裡也通過業績公告宣布，董事會批準對股份回購計劃再增加 250 億美元的額度，算上 250 億，阿裡總回購規模達到 650 億美元，回購有效期将延長至 2027 年 3 月底。未來三個财年，阿裡還有 353 億美元的股份回購額度。
此次增加回購金額，阿裡巴巴集團首席财務官徐宏表示，依托強勁的資產負債表和現金流，阿裡加大了對戰略優先領網域的投入，并提升股東回報，以反映阿裡對業務和現金流前景的信心。
2024 年 1 月 25 日，軟銀公告稱，其全資子公司 Skybridge LLC 用阿裡巴巴股份與金融機構籤訂的預付遠期合約，分階段進行的實物結算（向交易對手轉移股權）已全部完成，共涉及阿裡巴巴 5.123 億股股份。結算完成後，軟銀集團将在截至 2024 年 3 月 31 日的财報中計入 12592 億日元（約 611.66 億人民币）的投資證券收益。這意味着，Skybridge LLC 完成減持阿裡巴巴股份。
與此同時，美國證監會網站 2024 年 1 月 23 日披露的檔案信息顯示，阿裡巴巴集團董事會主席蔡崇信近期增持了價值 1.5 億美金的阿裡股票。多家媒體報道稱，馬雲也同期大量增持阿裡股票。這樣算來，馬雲和蔡崇信合計成為阿裡最大股東。
阿裡巴巴集團首席财務官徐宏表示，持續的股份回購亦有助減少流通股總數，從而提升每股收益及每股現金流。
