今天小編分享的财經經驗:A股破淨率超12%!年内新增破淨293股,三大板塊成“重災區”,這一方向卻逆市修復,歡迎閱讀。
财聯社 2 月 5 日訊(編輯 梓隆),近期,受市場持續調整影響,A 股破淨股數量不斷增長。截至 2 月 2 日數據,剔除淨資產為負的股票,目前累計已有 667 股市淨率不足 1 倍,市場整體破淨率已達 12.47%,超越此前多次歷史大底時的破淨率數據。
注:目前市場破淨率已超此前多次歷史大底(截至 2 月 2 日數據)
年内新增百只破淨股,三大板塊成為重災區
從目前破淨股的行業分布上看,房地產、基礎化工股數量明顯較多,其破淨股均在 50 家以上,建築裝飾、醫藥生物、銀行、交通運輸、非銀金融板塊破淨股規模也相對居前,而食品飲料、國防軍工、社會服務、通信、家用電器板塊破淨股較少。若以企業性質角度統計,央國企破淨股整體占比近 50%,其中,地方國企、央企分别占比近 37%、13%,此外,民企破淨股占比近 44%。
注:目前破淨股的行業分布(截至 2 月 2 日數據)
注:目前破淨股的企業性質分布(截至 2 月 2 日數據)
今年以來,A 股破淨股數量增長明顯,截至 2 月 2 日數據,市場破淨股較之去年年末(382 股)增長 285 股,增幅近 75%,其中,293 股為新增破淨,另有 8 股市淨率年内修復至 1 倍以上。從新增的這些破淨股來看,基礎化工、電力設備、醫藥生物板塊成為 " 重災區 ",其新增破淨股均在 20 家以上,而社會服務、通信、國防軍工、煤炭板塊新增破淨股明顯較少。
注:年内新增的破淨股行業分布(截至 2 月 2 日數據)
雖然市場破淨股、破淨率年内提升明顯,但仍有 8 只個股估值逆市修復,成功摘去 " 破淨 " 帽。具體個股來看,其均為國有企業,且央企、地方國企占比各半,其主要涵蓋機械設備、公用事業、煤炭、房地產、石油石化、交通運輸板塊。其中,截至 2 月 2 日數據,浦東金橋、中煤能源年内分别上漲近 49.8%、23.6%,此外,浙能電力、中國石油、申能股份、上港集團年内漲幅也均在 10% 以上。
注:年内市淨率逆市修復至 1 倍以上的個股(截至 2 月 2 日數據)
破淨數據已至高峰,國企估值逆市修復
目前,A 股破淨率已至歷史高位。從歷史數據上看,回顧 2000 年以來歷次大底,8 次滬指低點時刻中共有 4 次市場整體破淨率低于 10%,其中,2005 年 6 月 6 日更是錄得 13.5% 的破淨率數據,但自 21 世紀 10 年代(2010 年)以來,A 股破淨率少有超 11%。而今,A 股整體破淨率已達 12.47%,超越此前多次歷史大底時刻破淨率,估值水平也直逼 2005 年水平。
注:A 股史上歷史大底時刻市場破淨率(截至 2024 年 2 月 2 日數據)
作為 A 股底部指标之一,破淨率是投資者重點關注的數據。每逢市場破淨規模急升,從估值的角度來看,A 股性價比正不斷抬升,同時,這也意味着市場已進入歷史性底部區網域。一般來說,破淨股常聚集于傳統行業領網域,尤其是在房地產、化工、銀行、公用事業等行業的國企,市淨率普遍不高,但從年内數據上看,不少國企估值迎來逆市修復,較之整體行情表現較佳。
對于可關注方向上,中金公司近日研報指出,上市央企估值市值具備繼續修復空間,重點關注三條投資思路:
1)資本開支相對較低,自由現金流較為優質的央企,能夠支持穩定高分紅的央企,或者當前現金資產占比較高但分紅率不高,具備直接提升分紅水平潛力的央企。
2)當前估值或市值水平處于歷史偏低水平,現金流或現金資產水平足以支撐回購股票的央企,尤其是曾經采取過股票回購的央企該方面意識可能更強。
3)具備并購重組預期的預期投資機會,重點關注戰略新興產業的央企機會,包括實施戰略性重組和新央企組建,以及推進專業化整合等。