今天小編分享的互聯網經驗：涉廣告違法？新瑞鵬旗下巨星網絡被罰0.24萬元，已布局阿聞寵物、聯寵智能，歡迎閱讀。
圖片來源 @視覺中國
文 | 牛刀财經，作者丨孫藝珍
最近，巨星網絡因為廣告違法行為，罰款 0.24 萬元。據深圳市市場監督管理局披露，巨星網絡的廣告因違反了廣告法案，被處以行政處罰。
巨星網絡背後，是寵物醫院行業巨頭新瑞鵬。
據企查查顯示，巨星網絡雖然是一家寵物行業集移動端 app 開發運營、ERP 系統研發和新媒體短視頻制作推廣為一體的多元化公司，但實際卻是寵物醫療行業巨頭新瑞鵬旗下的子公司。
這幾年，随着大眾生活水平不斷提高，寵物早已不再只是 " 看家護院 " 的工具，而是能讓人寄托情感的夥伴，甚至不少人将寵物視為家人一般的存在，也願意為之付出更多的時間和金錢。
這也形成了一個龐大的寵物經濟市場，并催生了不少寵物 IPO。其中，最引人矚目的當屬想要衝擊納斯達克 IPO 的新瑞鵬。
按照弗若斯特沙利文報告數據顯示，以 2020 年和 2021 年的醫院數量和寵物護理服務收入計算，新瑞鵬算是國内最大、全球第二大寵物護理平台。
然而，新瑞鵬風光的背後，卻面臨着業績持續虧損嚴重、旗下醫院一年内連續多次被罰等問題，也讓不少人擔憂，新瑞鵬能否真的如期敲響納斯達克的鍾？
01 新瑞鵬背後的資本狂歡
都知道家長的錢賺起來容易，但其實寵物主人的錢更好賺。
據艾媒咨詢數據顯示，2022 年時中國寵物經濟產業規模達到 4936 億元，同比增長 25.2%，預計 2025 年市場規模将達 8114 億元。
千億 " 寵物經濟 " 廣闊的藍海下，各大寵物企業紛紛入局，搶占先機。新瑞鵬深谙 " 先者為王 " 的套路，很早就開始入場，成為寵物醫療行業的巨頭。
早在 1998 年，有着多年獸醫經驗的彭永鶴，看中了寵物醫療的強大市場前景，創辦了瑞鵬寵物醫院，也成為國内最早的專業寵物醫院之一。
恰逢當時國内寵物經濟正處于萌芽階段，養寵物人群不斷壯大，對于寵物專業服務需求日漸增多。
彭永鶴曾在采訪中回憶稱：" 當時市場供需不飽和，每天病例量很大，醫院裡擠滿了人，住得遠的老客戶就催着我們盡快開分院。"
在市場經濟助力下，有着豐富醫學經驗的彭永鶴不但将寵物醫院開得有聲有色，并很快走出深圳，開啟了北上廣的擴張步伐。
不過，新瑞鵬真正飛速增長，卻是通過借力資本實現的。
雖然彭永鶴是 60 年代生人，但他很早就意識到 " 互聯網 +" 是未來的發展趨勢。2015 年，彭永鶴從北美訪問回來後，便模仿海外共享打車軟體 Uber 的模式，打造出一款名為 " 阿聞醫生 " 的 APP，方便寵物主人尋找專業獸醫。
瑞鵬寵物醫院走上數字化道路的同時，也成為了資本中意的香饽饽。
據企查查顯示，從 2015 年起，新瑞鵬已經成功拿到了 9 輪融資，投資企業不乏高瓴資本、達晨财智、騰訊投資等知名投資機構。
在資本的助力下，瑞鵬寵物醫院迅速擴張成為了 " 新瑞鵬 "，牢牢占據寵物醫療賽道的 C 位。尤其 2018 年，高瓴資本入局後，" 新瑞鵬 " 的寵物醫院數量增速驚人。
據新瑞鵬招股書顯示，截止到 2022 年 9 月 30 日，新瑞鵬旗下擁有 23 個寵物醫院品牌和 1942 家寵物醫院，遠超國内排名前十競争對手寵物醫院數量的總和，在一線城市市場份額占比一度高達 30%。
新瑞鵬一路壯大的同時，股權份額也在悄然發生變化。據 IPO 招股書顯示，新瑞鵬目前最大的股東是高瓴資本，持股比例達到 35.8%，而創始人彭永鶴持股比例則為 31.8% ，屈居第二。
02 失去盈利能力的龍頭
作為行業龍頭，新瑞鵬風光的背後，卻承受着業績嚴重虧損的壓力。
曾經的新瑞鵬，雖然規模不大，但盈利能力強。據新瑞鵬财報顯示，從 2014 年到 2015 年，瑞鵬分别實現營收為 9528 萬、1.4 億元，毛利率分别達到 27%、37%，扣非後的利潤為 622 萬、2027 萬。
在新三板上市期間，新瑞鵬的業績也一直保持增長狀态。據天眼查數據顯示，從 2016 年到 2018 年 Q1，新瑞鵬分别實現營收 1.9 億元、2.97 億元和 0.89 億元；同期淨利潤分别為 2500 萬元、2200 萬元和 140.91 萬元。
然而，在新瑞鵬飛速擴張的過程中，曾經引以為傲的盈利能力卻減弱。
根據新瑞鵬招股書顯示，2020 年、2021 年及 2022 年前三季度，其營收分别約為人民币 30.08 億元、人民币 47.84 億元及人民币 43.15 億元。
雖然營收額度不低，但毛利率的數字并不好看。
報告期間，新瑞鵬的毛利潤則分别約為 1.42 億元、2.23 億元及 2.19 億元，毛利率分别為 5%、4.7%、5.1%。據《2022 年寵物醫療白皮書》顯示 2022 年接近 45% 的寵物醫院利潤率都在 10% 以上。
可以說，新瑞鵬的毛利率遠低于絕大部分的寵物醫院，在行業内處于中下遊位置。
如此低的毛利率，自然也很難盈利。報告期内，新瑞鵬的淨虧損分别約為 10.00 億元、13.11 億元及 11.09 億元。算下來，短短三年内，新瑞鵬累計虧損額度高達 34.20 億元。
面對 " 增收不增利 " 的情況，新瑞鵬解釋稱，主要是由于醫院不斷并購擴張而產生的開支增加所導致的。
眾所周知，寵物醫院主要是以重資產運營模式為核心，因此不但要承擔門店租金和儀器維護等費用，也要擔負人工成本的急劇增加。
據新瑞鵬财報顯示，人力成本、租金開支、藥物及耗材采購開支以及折舊攤銷費用的合計營收占比高達 49.6%。光寵物醫生、醫生助理以及美容師的工資支付，2022 年新瑞鵬就投入了 15.28 億元。
此外，21 經濟報道稱，從 2015 年到 2022 年，新瑞鵬獸醫、醫療助理和美容師等人工成本占比也從 22% 增長到 52%，增幅高達 30%。
未來，随着業務投資不斷增加，短期内新瑞鵬虧損仍會持續存在，轉盈并不容易。
03 亟待挽回的品牌聲譽
雖說對于生意人而言，搞錢至上很重要，但企業聲譽也同樣高度重視。
然而，盡管新瑞鵬在人力資本上投入了大量資金，卻仍面臨着服務質量下滑的問題，甚至負面新聞頻出。
3 月 18 日，一則重慶重慶新瑞鵬寵物醫院 （龍山分院） 醫生虐待貓咪的監控視頻在網上被曝出，迅速引起了大量關注。
事後，雖然新瑞鵬稱已将涉事員工開除，涉事門店也進行停業整頓，卻并沒能獲得網友們的 " 諒解 "。在不少網友看來，新瑞鵬由于只顧着擴張商業版圖，服務質量早已存在嚴重問題，出事只是早晚而已。
事實上，除了 " 虐貓醜聞 " 外，不少寵物主人都在質疑新瑞鵬存在治療不當的問題，相關投訴更是屢見不鮮。
據《中國消費者》報報道稱，今年 1 月底，上海市民楊女士的母貓 " 黏黏 " 因為要生產，于是被送到了新瑞鵬旗下的寵物醫院汪汪小公館。然而，楊女士花了一萬多後，卻由于醫院沒有告知母貓有血型隐患，導致生產出的 8 只小貓全部感染了貓瘟，無一生還。" 黏黏 " 也被傳染上嚴重的貓瘟，轉院治療後又花費了 2.4 萬元才挽救回來。
在黑貓投訴平台上，光近期有關新瑞鵬集團的相關投訴就多達幾十條，涉及新瑞鵬旗下的多家分院，投訴的問題包括傷害寵物、虛假宣傳和強制消費等，甚至還有多家寵物醫院被指控造成寵物致死糾紛。
此外，新瑞鵬還曾因為使用過期疫苗而被有關部門進行行政處罰。
在深圳市市場監管局官網上顯示，4 月 23 日，深圳市南山瑞鵬動物醫院有限公司龍珠分院因使用過期寵物疫苗，被深圳市市場監管局南山監管局處以 1 萬元的罰款。
一系列的負面新聞直接影響了新瑞鵬的用戶數量和診療數量，處于不斷下降狀态。
據招股書顯示，截至 2022 年末，新瑞鵬的活躍客戶數僅為 95.7 萬個，與 2021 年底相比，下降率達到 30%。而從 2022 年 Q4 開始，月活躍診療的數量也出現連月下降，從 2022 年 10 月的約 56 萬下降至 2022 年 12 月的約 43 萬。
彭永鶴曾公開表示：" 新瑞鵬要做的就是扎扎實實地改造獸醫這個傳統領網域，借鑑先進經驗和一切資源力量把這個傳統行業發展得更好，對生命有交代。"
但現如今，在資本的推波助瀾下，新瑞鵬快速增長背後，背後的服務質量還需把控。
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