今天小編分享的汽車經驗：前三季度利潤翻倍，長城汽車值得高看？，歡迎閱讀。
10 月 28 日，長城汽車在港、A 兩市走弱。截至發稿前，長城汽車（02333.HK）跌 4.87%，長城汽車（601633.SH）A 股跌 2.30%。
消息面上，長城汽車三季報顯示，利潤有所下滑。報告期内，其收入 508.25 億元（部門人民币，下同），同比增長 2.61%，環比增長 4.65% ；歸母淨利潤 33.5 億元，同比下跌 7.82%, 環比下滑 13.02%。
針對第三季度的利潤下滑，長城汽車并未在财報中給出解釋。摩根大通報告則指出，長城汽車第三季業績未能符合該行預期，主要由于在一定程度上受到外匯影響，可能與近期盧布貶值及第三季增值稅退稅延遲所致。如剔除一次性影響，長城第三季季績則與該行一致。
01 靓麗業績的背後：新能源高端化持續發力
不過，整體而言，今年前三季度，長城汽車業績依舊呈現增長态勢。
公告顯示，2024 年前三季度，長城汽車實現營收 1422.54 億元，同比增長 19.04%；歸母淨利潤同比增長 108.78%，達 104.28 億元，已經高于去年全年利潤。
對于長城汽車前三季度業績大增，這主要系長城新能源車、海外銷售增長，以及銷售產品結構進一步優化，帶動公司利潤同比大幅增長。
在新能源車領網域，這兩年長城汽車正持續推進品牌更新。今年前三季度，長城汽車共賣出了 21.15 萬輛新能源車，同比增長 24.15%。
這當中，價格在 10 萬元左右的歐拉品牌，今年前三季度銷量同比下滑 39.25%，至 47166 輛，銷量占比由上年同期的約 9% 下滑至 5.5%，是長城子品牌中收縮最大的一個。
而定位高端豪華越野 SUV 的坦克品牌，則是長城旗下唯一保持增長的子品牌。今年前三季度，坦克品牌銷量達 169810 輛，同比暴增 62.43%，銷量所占比例從去年同期的 12.1% 提升到 19.9%。
其中，采用搭載 3.0T 動力的長城 Hi4-T 技術架構的坦克 700 Hi4-T（售價 42.8 萬到 70 萬元）被寄予厚望。這類高價值車型的推出有望讓坦克品牌的高端化再次提速。
WEY 品牌方面，自新款藍山智駕版車型（售價區間為 29.98-32.68 萬元）在 8 月份上市後，此前一直表現頹靡的魏牌銷量終于實現增長。據悉，在 7 月、8 月、9 月，魏牌銷量增速分别 -58.43%、-46.58%、165.11%。
業内人士表示，長城汽車正以 " 價值戰 " 替代 " 價格戰 "。其在智能新能源賽道加速轉型更新，使得中高端車型在產品銷量結構中的占比提升，拉動了單車收益增長，進一步改善了盈利表現。
今年 1-9 月，長城汽車旗下 20 萬元以上車型累計銷售 21.25 萬輛，占公司總銷量比重提升至 24.89%，同比增長 38.72%。同期，長城單車綜合收入提升至 16.66 萬元，同比增加 2.83 萬元。
02 海外市場爆發
除了新能源汽車的助力外，近幾年，長城在毛利更豐厚的海外市場也投入了更多的資源，成績開始顯現。
今年前三季度，長城在海外的銷售約 32.42 萬輛，同比增長 53.16%，已為公司貢獻約 38% 的銷量，較去年同期增加約 13.5 個百分點。
西部證券表示，長城汽車海外 & 新能源銷量占比持續提升，產品結構變化 + 新車上市致盈利波動；Hi4-Z 架構發布強化越野優勢，全品牌出海節奏加速。
招銀國際研報指出，長城目标明年海外銷售将同比增長 29% 至 58 萬台。考慮到長城豐富的海外經驗以及巴西工廠的投產，該行認為這個目标是有望實現的。該行預計明年長城海外市場的利潤率仍有望維持穩定，但考慮到更多車企卷到海外，2026 年海外的利潤率或有所下滑。
裡昂研報亦認為，長城全球化加速，海外銷售保持高增長，擴張已初見成效。而在國内市場，集團已開始新的車型周期，應可支持進一步的增長。該行将集團目标價由 14.2 港元上調至 17 港元。
結語：
綜上所述，可以預見，随着長城汽車在智能新能源和全球化戰略上的不斷推進，其未來的發展将更加值得期待。
另值得關注的是，由港股 100 強研究中心主辦，财華社、富途安逸協辦，香港大公文匯财經公關集團等媒體機構支持的 2024 香港上市公司發展高峰論壇暨第十一屆 " 港股 100 強 " 頒獎典禮，将于 2024 年 11 月 11 日下午在香港會展中心隆重舉行。
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新一屆榜單揭曉在即，憑借現階段穩健的财務表現和業務增長勢頭，長城汽車能否成功入選 " 港股 100 強 "，讓我們拭目以待！
