今天小編分享的财經經驗：美聯儲本月降息50基點概率大增！華爾街交易員紛紛“最後一搏”，歡迎閱讀。
财聯社 9 月 5 日訊（編輯 潇湘）有迹象顯示，利率期權市場的交易員近日大幅加大了對美聯儲本月将直接降息 50 個基點的押注，這反映出人們越來越多地猜測決策者将采取積極行動，以防止經濟下滑。
與有擔保隔夜融資利率 ( SOFR ) 挂鉤的期權顯示，在 9 月 13 日到期的一些看漲期權合約中，未平倉合約數量 ( 即交易商持有的頭寸數量 ) 激增。該合約将在美聯儲 9 月利率決議發布前的五天到期。
如果本周五的非農就業報告和下周的 CPI 指數顯示勞動力市場和通脹降溫，足以證明有理由更迅速地采取寬松政策，那麼這些頭寸就會得到回報。
事實上，我們在周初就曾介紹過，美聯儲本月降息前有三道數據 " 大考 "，分别是本周三的美國 7 月 JOLTs 職位空缺數；本周五的美國 8 月非農就業數據；以及下周三的美國 8 月 CPI 數據。而在隔夜率先出爐的 7 月 JOLTs 報告顯示職位空缺數大幅下滑後，圍繞美聯儲本月降息 50 個基點的預期已經出現了迅速升溫。
芝商所的美聯儲觀察工具顯示，在隔夜 JOLTS 報告發布後，降息 50 個基點的幾率一度躍升至 50%，此後雖然逐漸回落到了 45%，但仍要明顯高于前一天的 38%。
光是一道數據，就已令 25 個基點和 50 個基點降息概率幾乎變為了五五開，這無疑使得在接下來的兩道 " 數據大考 " ( 尤其是最為重要的非農數據 ) 登場前，圍繞美聯儲降息的懸念徹底迭起。
50 基點降息不再遙不可及
摩根大通資產管理公司投資組合經理 Priya Misra 表示，" 勞動力市場已經放緩，現在已經引起了美聯儲的注意。鑑于聯邦基金利率目标區間目前仍處于 5.25%-5.5% 的罕見高位區間，而美國經濟正在放緩，同時貨币政策與經濟之間的滞後期又是出了名的長且多變，我認為最初以 50 個基點幅度降息的理由非常充分。"
從債券市場的表現看，不少交易員近來顯然已經為美聯儲持續降息做好了準備。随着短端收益率大幅回落，周三 2 年期 /10 年期美債收益率已徹底結束了倒挂。摩根大通的調查發現，其客戶近來加大了看漲國債的押注，并減少了空頭頭寸。
在過去 20 多年的歷史上，美聯儲在新冠疫情、全球金融危機和互聯網泡沫引發的市場崩盤後，都曾降息過 50 個基點或更多。當然，至少就目前來看，類似的局勢緊迫感還沒有體現，因為美國經濟仍在增長，美股即使在上月初短暫下跌之後，也仍未比今年的峰值低太多。
但在美聯儲主席鮑威爾于傑克遜霍爾央行年會發表講話後，類似押注 50 個基點降息幅度的期權交易确實有所增加。和其他幾位美聯儲同仁相比，鮑威爾聽上去似乎更願意在就業形勢迅速惡化的情況下，采取更激進的手段。
當然，交易員們最近幾年曾因過早押注美聯儲的轉變而吃過大虧，因此許多人仍對相關風險保持警惕。例如，在 2023 年底，債市曾因預期美聯儲将在今年年初開始降息而強勁反彈，但當經濟表現出令人驚訝的強勁時，這些漲幅就煙消雲散了。
野村證券美國利率策略主管 Jonathan Cohn 表示，"市場對 9 月首次降息是 25 個基點還是 50 個基點存在分歧。這幾乎完全取決于非農就業報告的結果。如果在失業率和裁員方面達到了某些門檻，那麼降息 50 個基點是絕對有可能的。"
