今天小編分享的财經經驗：鵬揚基金陳洪斌：高端制造出口表現良好，中國沒有進入通縮狀态，歡迎閱讀。
本文來源：時代周報 作者：宋然
國務院常務會議 6 月 16 日召開，研究推動經濟持續回升向好的一批政策措施。會議指出，針對經濟形勢的變化，必須采取更加有力的措施，增強發展動能，優化經濟結構，推動經濟持續回升向好。
會議圍繞加大宏觀政策調控力度、着力擴大有效需求、做強做優實體經濟、防範化解重點領網域風險等四個方面，研究提出了一批政策措施。該會議被解讀為助推經濟回升的巨大利好。
今年上半年，中國經濟總體呈現企穩回升态勢，市場預期加快好轉。據國家統計局發布 2023 年 5 月主要宏觀經濟指标，當月，社會消費品零售總額 37803 億元，同比增長 12.7%。按消費類型分，商品零售 33733 億元，增長 10.5%；餐飲收入 4070 億元，增長 35.1%。更新類商品銷售增長較快，限額以上通訊器材類、金銀珠寶類、體育娛樂用品類商品零售額分别增長 27.4%、24.4%、14.3%。今年 1-5 月，社會消費品零售總額 187636 億元，同比增長 9.3%，比 1-4 月加快 0.8 個百分點。
外貿亦顯示出韌性。面對外需收縮困難，中國開拓與 " 一帶一路 " 沿線國家和地區的貿易，推動外貿促穩提質。5 月，進出口總額同比增長 0.5%，與部分新興經濟體外貿下降形成鮮明對比。1-5 月，中國對 " 一帶一路 " 沿線國家外貿進出口總額同比增長 13.2%，繼續保持較快增長。
" 從數據來看，目前我國經濟發展步伐穩健。在消費端，餐飲、娛樂等出現脈衝式增長；出口表現也超出預期，出口結構更優，高端制造品類出口份額不斷走高。" 鵬揚基金首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事陳洪斌在接受時代周報記者專訪時表示。
不過，經濟修復内生動力不足問題依然需要重視。陳洪斌分析指出，未來，如何激活消費和投資潛力，仍然是經濟工作的重點之一。他還認為，伴随新舊動能的轉換，中國出口結構将更優，經濟仍具有較大的發展潛力和空間。
鵬揚基金首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事陳洪斌 圖源：受訪者提供
抓住合理消費時機
時代周報：從消費層面來看，目前是否已經恢復到位？
陳洪斌：消費表現還不算理想。今年 1-5 月，我國社會消費品零售總額數據整體呈現增長态勢，從分項來看，耐用品、餐飲、娛樂等表現均不俗，可以說是脈衝式上漲。
拿今年數據與去年相比，同比升高是一定的。我們拿今年的數據與 2019 年相比，可以看出有一定下滑。然而對于消費來講，這一數據是剛性的，經濟總量的改變通常不會影響到消費，消費始終都有增量，只不過是慢還是快而已。
時代周報：拉動内需是刺激經濟的最直接手段之一，我們要如何更好地發力刺激消費？
陳洪斌：對于消費，最重要的是抓住合适的消費時機。平時大家朝九晚五工作，白天的時間很難用來消費，那麼我們就可以利用下班後的這段時間促進消費。
雖然夜市經濟是典型的低附加值產業，但是卻可以大大增加就業。由于高附加值產業能夠制造的崗位相對較少，而類似夜市這類產業則可以大大提高就業率。
另外，從消費層面來看，大多數的消費都具有社交屬性，防疫政策調整之後，我建議從社會層面鼓勵大家社交，以此帶動消費。
時代周報：從居民大宗消費來看，汽車產業是否遭遇周期困擾？
陳洪斌：目前處于全球汽車產業周期下行周期，下行才剛剛開始，後續還會繼續走跌。實際上，汽車產業每 3-5 年都會出現一個周期。
在需求量大的年份，汽車產業較為繁榮，汽車廠家開始提高產量。然而汽車屬于耐用品，随着產量走高，需求沒有馬上提高的情況下，就會造成產能過剩。整個產業周期開始下行。
2021 年，造車新勢力崛起，汽車產業随之走向高峰，一直到 2022 年 8 月，這一輪周期見頂。汽車產業目前只是周期的調整。
我國出口結構更優
時代周報：除消費外，出口也是拉動經濟的重要手段。目前我國出口情況如何？呈現什麼樣的格局？
陳洪斌：我國出口表現良好，今年 1-5 月的數據也說明了這一點。剖析結構，主要呈現三方面特征。
首先，美國、歐洲、日本等國家和地區的出口表現不如預期，而 " 一帶一路 " 沿線國家的出口額度較大，可以說是 " 一帶一路 " 沿線國家對出口起到了支撐作用。
我國民營企業的出口占比躍升至 60%，成為出口主力軍。此外，我國高端機電類出口份額在不斷上升，主要體現在汽車產業鏈上下遊、新能源光伏、儲能、風電等，船舶、少量航空器的出口也表現不錯。因此可以說，我國在高端制造業方面有較大進步，高端制造業是我國未來保持出口穩定增長的基石。
我們不僅出口表現較好，出口結構也更為優良。
時代周報：目前國内投資是否已經恢復？投資端是否還存在一定不确定性？
陳洪斌：投資端要想完全恢復尚需一定時間，後續也确實存在一定不确定性。在投資領網域，一般有兩個放大器，其一是房地產，其二是全球出口。
一個最簡單的例子就是，如果要修建一條跨省高速，那麼用 " 點石成金 " 來形容這條高速路沿線的發展并不為過。一旦有了規劃，從沿線的基礎設施配套到住宅等，都會應聲而起。
普通百姓通常認為高速路一旦修通，就意味着升值，沿線周邊的住宅便會被積極認購。随着開發企業的入駐，商業配套也會緊跟而上。可以看出，僅僅一條高速公路就可以帶動大量民間投資的，我們曾經測算過類似這樣的基建投資，杠杆至少在 20 倍以上 。
第二個放大器是全球出口。當全球需求擴張時，出口企業的表現會非常樂觀，因為這些企業要不斷擴大產生來保證出口，此時，制造業固定資產投資就會保持增長态勢。但目前全球需求萎縮、經濟下滑，因此制造業固定投資份額減少，拖累了我國整體的投資需求。
解決地方債問題不是一蹴而就的
時代周報：有學者認為我國已經開始通縮，你如何理解通縮？我國是否出現了通縮？
陳洪斌：對于我國來講，通縮數據不能只看 CPI，因為我國是生產型國家，是世界工廠，可以說任何時候的 CPI 都不算高。目前我們看到似乎有通縮的迹象，實際上是 PPI 傳導導致。
PPI 的主要特征是全球定價，在 PPI 中，鋼鐵、煤炭、水泥、石油等占較大比例，而這些要素的價格實際與我國本身關系不大。原材料價格走跌，那麼商品價格略有下降是很正常的。但不能說這些要素價格跌了，就代表出現通縮。
在我國，觀察通縮應該用 CPI 減掉 PPI，而這個數據實際是在上漲的。也就是說，計算我國真正的 CPI，需要将原材料下降的部分扣除，剩下的才是生產的部分。因此現在說我國出現通縮，我個人認為不準确。
時代周報：你如何看待目前的地方債問題，應如何解決？
陳洪斌：地方債正處于妥善處理的過程中。我國地方債是從 2005 年左右開始急速上行，同時占 GDP 的比重也在走高。但是到了 2019 年，地方債占 GDP 的比重就已經開始下降。
要解決地方債問題，需要對重點地區給予一定的政策傾斜和支持。與此同時，我們也要認清解決地方債問題不是一蹴而就的，首先要做的是讓債務滾動起來。
而究其根本則是經濟發展的問題。一旦把經濟搞活，那麼地方政府就可以根據當前的形勢，靈活且合理的解決地方債務問題。所以我們現在要想的不是如何解決債務問題，而是如何搞活經濟。
