今天小編分享的财經經驗：春節出行消費數據公布 機構稱不排除部分消費港股借利好回調，歡迎閱讀。
港股在春節假期復市後走強，恒生指數上周全周上升 3.7%，收報 16,339 點。恒生科指全周上升 7.0%，收報 3,342 點。在缺乏港股通的支持下，大市日均成交金額減少至 582 億港元。
市場交易假期消費行情，恒生綜合行業分類指數中，可選消費、必選消費、醫療保健及信息科技行業指數全周分别上升 6.1%、5.3%、5.2% 及 4.8%。較具防守性的能源及電訊指數全周升幅 0%-0.5% 左右。
離岸人民币跌穿 7.22，外資對港股的看法暫時還未大幅好轉，但是政策開年以來持續推進，降準、地產融資托底、央國企市值管理等多管齊下助力意圖提振市場信心，疊加監管層密集出台加強融券業務監管、支持匯金增持、提升上市公司質量等舉措，港股市場情緒出現好轉，市場負反饋有所扭轉。
适逢農歷春節假期，伴随呵護政策逐步介入及落地，疊加海外股市總體上揚，一些不利的交易性因素逐步淡化，港股較易出現階段性反彈。
我們認為，恒生指數短期兩個關鍵點位分别為 16,300 及 17,200。本周或有春節出行及消費最終數據公布，不排除部分消費股會借利好落地有所回調，消費股中我們偏好景氣度較高的博彩、文旅、黃金珠寶，庫存逐漸出清的消費電子也可以繼續關注。
近年春節前後港股多迎來轉捩點，例如港股在 2023 年春節復市後展開一年多的下跌。
春節短期反彈行情是否能轉化為持久升勢仍待經濟數據連續轉強驗證基本面復蘇動力，以及針對性政策出台的速度和力度。
值得警惕的是，開年以來港股的盈利下修動能有所加大，如恒生指數 2023 至 2025 年每股盈利預測自去年底以來分别被下修 1.1%、2.4% 及 3.1%，後續仍需警惕港股盈利再下修風險的壓力。
不過，我們關注的 1 月 M1 同比增速回升至 5.9%， M1-M2 負剪刀差收窄，說明資金空轉情況有改善。考慮到 M1 是反映經濟活力的重要指标，而 M1 也是港股的領先指标，一旦 M1 增速确認出現回升勢頭，這将有利港股的後續表現。
美國 1 月 CPI 及核心 CPI 雙雙超市場預期，顯示美國通脹下行節奏緩慢，說明在勞動力市場穩健，工資增速較高，居民消費信心保持的狀況下，經濟較具韌性。
另外，1 月超預期的 CPI 增速有調整權重因素擾動，使得分項的相對權重發生較大變動。1 月核心 CPI 同比增速按月持平，而環比增速也回升至 2023 年 5 月以來最高水平，具黏性的核心服務通脹是主要貢獻。扣除房租的超級核心服務的環比增速回升至 0.6%，是 2022 年 9 月以來最快增速。
降息預期再度被糾偏，市場已把降息時間推遲至 6 月。CME 利率期貨當前預計 3 月降息機率僅 10.5%，而 5 月降息機率也下降至 40.4%，預計全年降息 4 次 ( 100 基點 ) 至 4.25%-4.5%，逐漸向美聯儲的預測靠攏。
總體上，天然氣及油價的下行給能源 CPI 帶來下行壓力，同時也為整體 CPI 帶來貢獻，但是核心商品物價下行的趨勢可能被海運費價格上升擾動，接下來美國的通脹走勢更多要視乎服務通脹的表現。随着美國勞動力市場持續改善，疊加高實際利率對經濟帶來的限制性影響，料通脹下行的大方向不變，年中 ( 5 月或 6 月 ) 開始 " 保險性 " 降息的機會仍然較大。
不過，相對于高利率造成的影響，我們認為扭轉港股表現的決定性因素仍是中國的經濟增長前景 ( 企業盈利 ) 。
