國盛證券：債券利率并不具備大幅上行基礎

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36 氪獲悉，國盛證券指出，債券利率并不具備大幅上行基礎，當前減持性價比并不高，建議擇機增配。基本面并不十分強勁，持續回升需要低利率環境。科技牛對債市擠壓有限，持續的估值提升需要低利率環境。當前調整尚未帶來顯著的贖回潮壓力，配置型機構增配起到了穩定市場的作用。雖然監管提示長端利率風險，但也無意引發利率過快上升帶來的風險。結合近兩年歷次債券調整幅度以及與貸款的資產比價，債市繼續調整空間有限，10 年國債高點可能在 1.75% 附近。如果 3 月初資金季節性回落，債市有望再度企穩回升。