今天小編分享的财經經驗：剛剛，證監會回應！，歡迎閱讀。
2 月 5 日下午，據證監會網站消息，證監會新聞發言人就股票質押有關情況答記者問。
問：近期，上市公司大股東補充質押公告增多，請問市場整體質押風險如何 ?
答：2018 以來，證監會會同有關部門持續推進股票質押風險化解，滬深兩市股票質押整體風險明顯下降。截至 2 月 2 日，兩市股票質押市值占總市值的比重由 2018 年高峰時的 10.51% 降為 3.38%，質押融資餘額由 2.69 萬億元降為 1.59 萬億元，上市公司第一大股東質押比例超過 80% 的數量由 702 家降為 227 家。就今年以來的情況看，質押規模較去年年末還有所下降。
今年年初至 2 月 2 日，滬深兩市共披露大股東補充質押公告 106 單，較去年同期确有一定增加。但是，補充質押是質押履約保障比例低于預警線（而非平倉線）的情況下，銀行、券商等金融機構（質權人）為保障融資安全與股東（出質人）之間約定的保護性措施，不會導致強制平倉。同時，我們引導券商等機構增加平倉線彈性，促進市場平穩運行。從滬深兩市數據看，今年以來股票質押違約強平金額合計為 2740.32 萬元，占市場日成交額的比重很小。
我們會密切監測，采取有力措施，防範股票質押風險。
三大股指全線翻紅
今天（2 月 5 日）上午，A 股一度衝上熱搜榜首。
上證指數盤中早盤一度跌超 3.4%，随後觸底回升，滬指、創業板指跌幅收窄。截至上午收盤，逾 5100 只個股下跌，其中近 1600 只個股跌超 10%。
午後，A 股快速反轉，三大指數全線翻紅，滬指重返 2700 點上方，深成指小幅走高，創業板指大漲超 3%。寧德時代、中國海油、邁瑞醫療、工業富聯、山西汾酒、工商銀行等權重股盤中大幅走高。北向資金轉為小幅流入。
圖 / Wind
值得關注的是，中證 500ETF、中證 1000ETF 午後快速反彈，成交金額明顯放大。
央行一萬億 " 大禮包 " 已送達
2 月 5 日，2024 年的首次降準正式落地。
中國人民銀行（以下簡稱 " 央行 "）1 月 24 日宣布，自 2024 年 2 月 5 日起，下調金融機構存款準備金率 0.5 個百分點（不含已執行 5% 存款準備金率的金融機構），本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約為 7.0%。
單次降準幅度加大體現了宏觀政策發力。2023 年央行兩次降準，幅度都是 0.25 個百分點，單次釋放長期資金 5000 億元左右。今年開年，央行上來就 " 加倍 "，降低存款準備金率 0.5 個百分點，釋放長期資金超 1 萬億元。
去年底召開的中央經濟工作會議要求，做好 2024 年經濟工作，要堅持穩中求進、以進促穩。接近央行人士告訴記者，超預期的政策操作 " 進 " 的特征非常明顯，短期要靠政策進取發力，未來的政策取向也将是以發展的思路去解決總需求不足、預期偏弱等問題。本次降準充分展現了宏觀當局穩固支持經濟回升向好的決心，有助于提振市場信心。
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增量資金不斷入場
A 股非理性恐慌抛壓加劇。上周（1 月 29 日— 2 月 2 日），上證指數累計跌逾 6%，創業板指、深證成指則分别下跌了 7.85%、8.06%。
" 當前市場依然延續了 2023 年下行的趨勢，特别是在跌破 2700 點之後，雪球、兩融等杠杆資金出現被動平倉的現象，加速了市場的下跌，也造成了一部分投資者恐慌。" 前海開源基金首席經濟學家楊德龍分析。
但陰霾之下，市場并不缺乏積極信号：1 月 30 日以來，北向資金連續 4 個交易日淨買入，當周累計淨流入 99.37 億元。而自 1 月 22 日以來，北向資金累計淨買入已達到 196.79 億元。
" 可見，目前外資已經不是 A 股下跌的原因。現在市場更多是因為資金面的負反饋導致的下跌。" 廣發證券财富管理部高級投資顧問黎衍軍分析。
與此同時，滬深 300ETF、上證 50 等寬基 ETF 繼續獲得大幅淨流入，4 只規模靠前的滬深 300ETF 上周累計淨流入 341.62 億元，華夏上證 50ETF 當周累計淨流入 69.26 億元。
事實上，整個 1 月，股票型 ETF 淨流入金額達到 1531.35 億元。
業内呼籲 " 國家隊 " 增加救市力度
彼時，已有業内人士指出，如此大規模的資金湧入寬基 ETF，不排除是 " 國家隊 " 出手。
事實上，去年 10 月 23 日，中央匯金公司就曾官宣 " 今日買入交易型開放式指數基金（ETF），并将在未來繼續增持。" 而中國國新控股有限責任公司也于去年 12 月 1 日增持了中證國新央企科技類指數基金，并釋放出将在未來繼續增持的信号。
楊德龍也透露，據統計國家隊入場買入 ETF 的總量可能已達上千億元以上，在市場幾個關鍵的時點起到了很好的托底作用。
但為何 " 國家隊 " 入場未能提振市場情緒？這或許與近期的增量資金集中流向大盤指數有關。
" 近期市場出現了加速下跌，而大盤指數下跌幅度不大。有國家隊買入一些大盤股的 ETF，加上投資者的風險偏好比較低，去搶籌一些低估值、高分紅的板塊，所以大盤指數跌幅不大。但是中小盤個股出現了大幅下跌，特别是創業板指數屢屢創出近幾年的新低。" 楊德龍談道，中小盤個股股價彈性大，而且估值較高。所以在市場下跌的時候沒有太多的支撐，又加上很多中小投資者配置的股票比較單一，甚至有的加了兩融、杠杆，所以就會出現恐慌性的抛售，甚至出現被強制平倉的現象，形成連環下跌、踩踏式下跌的現象。
他提到，對于中小盤個股的下跌也要高度重視起來。雖然中小盤股市值不大，但是由于很多中小投資者配置的中小盤市值股票比較多，對于其信心的打擊是比較大的，甚至有可能會造成新一輪的恐慌。
楊德龍呼籲國家隊增加救市的力度，" 如果能夠明确給市場一個預期，比如大盤在 3000 點之下，最高拿出不超過 2 萬億的資金來救市，有了這樣明确的信号，很多投資者的信心就來了。"
并且，國家隊在救市的時候不僅要買滬深 300、中證 500 這些大盤股、中盤股，還要去買創業板 ETF 等，這樣可以讓市場整體的信心都能夠有所提振。而且對于小盤股指數來說，不需要太大規模的資金就能起到托底的效果。
A 股後續怎麼走？
接下來，A 股市場是否存在反彈的機會？市場風格又将如何演繹？
"2 月 2 日尾盤大盤出現了一定的拉升，雖然只有中字頭、銀行、保險等藍籌股，但不管怎麼樣，只要大盤能夠穩定，個股都有反彈的機會。" 一位業内人士表示。
黎衍軍也談到，拉長時間來看，目前被動減倉與恐慌情緒帶來的錯誤定價，最終會被未來增加資金修復。2 月 2 日，市場下影線或許意味着增量資金已經悄悄入場。一致看空預期一旦被打破，市場很可能出現報復性反彈。
南方基金方面認為，當前市場狀态下行風險有限。短期來看，A 股 20 日漲跌幅中位數降至歷史低點，反映市場悲觀情緒較強，難以持續。中期來看，股債風險溢價暗示當前賠率可觀：當前滬深 300 風險溢價再次處于較極端的位置，中期視角向下确定性和空間都較大。對 A 股戰略看多，整體向上的彈性由宏觀波動決定。歷史規律上，A 股有明顯季節性效應，2 月常有 " 春季躁動 " 行情。
從配置角度看，黎衍軍分析，随着全 A 指數已經連續回調 7 個月，當前市場已經處于極度超賣區網域。破淨股數量占 A 股市場股票總數的占比已經逼近 2008 年、2018 年低位水平。萬得全 A 股債性價比也處于 2012 年、2018 年相近的高性價比區間。
另外，對于接下來市場風格的演繹，光大證券策略團隊認為，1 月份市場處于 " 弱現實，弱情緒 " 情景，市場風格明顯偏防御。展望未來，短期内 " 現實 " 或會呈現弱修復，而 " 情緒 " 也有望在春節後走強，因此未來市場可能會處于 " 強現實、強情緒 " 情景，市場風格或許會較為均衡。
此外，考慮到當前市場對于活躍資本市場政策有一定期待，若預期出現落空，" 情緒 " 也可能會出現回落，因此 " 強現實、弱情緒 " 情景也可能會出現，在這種情景下，市場風格或會偏向順周期。
南方基金則認為，低估值風格強勢有望延續，但大盤風格的走強較難持續，行業上可均衡配置低估值行業，另外應重視生豬、電子及智能駕駛等產業機會。
關于高股息，南方基金指出，相比于價值、成長，高股息與經濟周期 / 產業周期的相關性更低，因此絕對走勢會表現得更平穩，在市場走出價值 / 成長的右側趨勢前，高股息仍是當下有效應對方案之一。
來 源 | 21 世紀經濟報道（記者：唐婧、易妍君）、21 财料、證監會、公開資料
