今天小編分享的财經經驗：“棄子”，水滴籌？，歡迎閱讀。
大部分互聯網企業的盈利，本質還是流量的變現。
當行業的商業模式發生變化之後，用戶規模不再成為估值的核心指标，企業就要開始快速進入盈利階段，以維持比較高的估值。
進入 2023 年之後，絕大部分互聯網企業開始收縮戰線，并且主動地砍掉了不少創新業務，告别了燒錢模式。例如我們熟知的美團、快手等現象級互聯網企業，都已經進入了穩定的盈利階段。
一方面這是由市場環境決定，另外一方面則是當行業規模受限之後，獲取用戶的難度會幾何倍的遞增。因此不少企業開始縮減創新業務規模，加強核心業務的變現。
3 月 26 日，水滴公司發布了 2023 年第四季度财報以及全年财報，财報顯示，2023 年第四季度，公司營業收入 6.59 億元，歸母淨利潤 5906 萬元，利潤環比增長 60.7%。據悉，這是水滴公司連續八個季度實現盈利。
從全年來看，2023 年水滴公司實現營業收入 26.31 億元，歸母淨利潤 1.67 億元。但值得注意的是，相較于 2022 年，水滴公司營收小幅下滑 6.11%，歸母淨利潤則下滑了 72.48%。
對于淨利潤的大幅下滑，該公司并未在财報中特别說明。
侃見财經認為，水滴作為一家互聯網保險公司，其并未比其他互聯網公司更為特殊，此前流量產品水滴籌等項目，本質還是流量的變現，這也是水滴公司從上市之前就強調自己并非是公益公司的原因。
從水滴公司的财報來看，其營收的核心分為三大部分分别為保險、眾籌以及其他。從營收占比來看，保險的确占據了營收的主要份額，但是眾籌業務作為巨大的流量入口，絕對不能被忽視。
當下，水滴公司的股價距離上市時的最高點已經跌去了 90% 以上，市值蒸發超過 39 億美元，約合人民币 282 億元。盡管水滴公司跌幅巨大，但是作為一家成熟的互聯網保險公司，在擁有巨大的流量入口之後，保險業務實際上的營銷成本會遞減，這點水滴公司的财報也足以說明。
那麼，連續盈利的财報是否說明水滴公司已經擺脫了虧損的陰霾，未來将會走向持續盈利的正軌呢？
大部分對水滴公司的認知，都停留在了水滴籌的層面。
之所以大眾會對該公司有這樣的認知，主要是和水滴公司的商業模式有關。2016 年，水滴公司上線了水滴籌產品，當時經過互聯網的裂變，" 行網絡眾籌 + 互助 " 的模式快速成為了企業的流量入口。
在這一基礎上，2017 年水滴公司迅速推出了保險商城，并且跑通了平台用戶到消費變現的環節，拿下了最早一批下沉市場的潛在健康保障用戶。
按照水滴公司的商業模式，水滴籌、水滴互助以及保險，形成了穩定的導流、沉澱、變現三角模式。其中，通過愛心捐款的水滴籌利用社交裂變式傳播，恰好解決用戶的流量問題，重要性可想而知。
從水滴公司的财報當中，我們可以清晰的看到，水滴籌對于水滴公司有多麼重要。根據财報顯示，自 2016 年上線至 2023 年底，累計有約 4.5 億用戶通過水滴籌向超過 310 萬名患者捐贈 626 億元。
也就是說，水滴籌至今依舊還是水滴公司的流量入口。
但值得注意的是，水滴籌上線至今并未盈利，根據财報顯示，2023 年水滴籌的運營虧損約 2.46 億元，虧損幅度有所收窄。收窄的原因是，自 2022 年 4 月水滴公司開始收取一定比例的眾籌服務費。該部分 2023 年的收入為 1.627 億元，同比增長 4.4%。
當然，這款產品上線之後，也曾遭遇過很多問題。早在 2022 年 8 月，有媒體曝出水滴籌大病籌款鏈接存灰色鏈條，背後籌款中介抽成最高達 70%。
對于媒體報道，水滴籌當時作了緊急回應，間接确認了這一消息的真實性，但把這類行為定義為惡意推廣，由與平台無關的第三方商業組織運作，為籌款人提供不正當籌款方式的服務。自此之後，水滴公司也加強了對資金的監管，2023 年 10 月，水滴籌還面向社會招募 " 平台監督員 "，邀請更多公眾參與業務規則研讨及資金審核，對籌款全流程進行監督。
但由于問題頻發，侃見财經認為，水滴籌的流量生意未來則會越來越難做。
财報發布之後，高盛發布研究報告稱，面對復雜多變的外部環境，水滴公司積極減少對第三方渠道獲客的依賴，轉而專注于對現有用戶的深耕轉化，這使得運營成本大幅下降。
同時高盛的分析師也認為，水滴公司需要調整產品組合，發力重心向長期產品轉變，以保持可持續的利潤增長。
換句話說，如果還不能及時從公益的產品中抽離，未來一旦監管趨于嚴格，對于水滴公司的衝擊将會非常之大。
水滴公司創始人沈鵬曾在采訪中坦言，" 公眾把我們當公益組織，是比較大的誤解。"
言外之意，水滴公司的商業模式并非公益而是保險。
當然，沈鵬的說法不無道理，但是很難服眾。水滴公司上市之後，其股價就一直跌跌不休，其中市場擔心的一個重要方面就是來自于監管方面的因素，另外一個方面則是這種模式很容易将公司推向負面的漩渦。
事實證明，市場的擔心也确實發生了。水滴互助最終關停了，而水滴籌也由于各種負面消息，也受到了很大的影響。
為了對衝上述問題給公司帶來的影響。2022 年 6 月，水滴公司成立了翼帆醫藥，試圖切入醫療賽道。
從水滴公司的動作來看。該公司的管理層顯然也意識到了流量是一把雙刃劍，于是他們在醫療賽道的布局，就顯得及時且必要了。而翼帆醫藥作為水滴公司進入醫療行業的一個觸點，的确為該公司打開了新的方向。
财報顯示，截至 2023 年底，水滴公司累計招募超過 6900 名患者，參與超 890 個臨床試驗項目；2023 年第四季度，翼帆醫藥與 167 家藥企和 CRO 合作，環比增加 32 家。财報顯示，2023 年全年，該板塊的收入為 1.005 億元，同比增幅為 69%，快速增長的營收，已經成為了公司的第二增長曲線，但該公司目前依舊處于虧損狀态。
此外，其業績報告還顯示，2023 年該公司實現首年規模保費 71.09 億元，全年收入達 23.4 億元，全年經營利潤達到 5.28 億元。也就是說，通過此前的流量轉化，水滴公司的保險業務基本已經進入穩定期。
根據相關數據顯示，截至去年年底，水滴平台向客戶提供 1357 款保險產品。豐富的產品供給也提升了續保率，去年第四季度水滴保續保率超過 95%。也就是說，水滴公司的基本盤已經穩固，只是水滴籌方面依舊存在着較大的政策風險。
侃見财經認為，水滴公司想要擺脫過去的形象，需要進一步深化保險業務，同時需要加強新業務的拓展，截至 2023 年 12 月 31 日，水滴公司持有的現金及現金等價物和短期投資合計為 33.93 億元，且穩定的盈利足以支撐水滴公司穩妥的轉型。
只是水滴公司以及沈鵬需要注意，公司的困局依然存在，水滴籌作為公司的流量入口，再也經不起較大的負面新聞，這把 " 雙刃劍 " 已經完成了某種使命，因此沈鵬也應該适時找到新的替代方案，繼續拓寬公司的流量入口。
>
