今天小編分享的互聯網經驗：「中國最佳ESG實踐投資機構」發布，歡迎閱讀。
調研｜張一、黃祝熹
人類應該如何與自然、社會，以及自身和諧相處？
這并不是第一天擺在我們眼前的議題，但時至 2023 年天，氣候變化、能源供給、地緣政治、貧富差距等等問題持續激化，人類被擠壓在巨大而多重的挑戰之間。這些問題持續威脅、甚至破壞着我們想要去到的未來。
全球各方，包括企業管理層、投資者、政策制定者、社會公益組織在内，乃至各個國家政府層面，都在尋求答案和解法。
就在即将結束的 2023 年底，世界矚目的聯合國氣候變化大會（COP28）在阿聯酋迪拜世博城舉辦。大會在「全球盤點」、「轉型脫離化石燃料」、「可再生能源與提升能效目标」、「碳捕集、利用與封存」、「損失與損害基金」、「發達國家對發展中國家的資金支持」、「保護森林」等諸多議題的讨論上，都有了突破性進展。盡管離真正解決問題仍有非常大的差距，但毫無疑問，人類命運共同體正在嚴肅應對。
把時間撥回今年 6 月，國際可持續性标準委員會（ISSB）首次發布兩份正式檔案，《國際财務報告可持續披露準則第 1 号（IFRS S1）——可持續性相關财務信息披露一般要求》及《國際财務報告可持續披露準則第 2 号（IFRS S2）——氣候相關披露》。這兩份準則檔案的發布，「全球資本市場在可持續發展相關信息披露方面」步入新階段：企業将依據準則，更穩健、可比較、可驗證的，展示其可持續發展的成果和進程。
事實上，關于可持續發展，無論大規模讨論、還是小規模實踐，都不僅僅發生在美國、歐洲等特定市場。全球可持續發展需求日益增長的大背景之下，中國經濟正在實現從量到質的轉變之時，ESG 理念與我國發展思路形成高頻共振。基于 ESG（環境、社會、治理）理念的行動，迅速在本土各界蔓延開來。尤其是中國 VC/PE 投資機構，不斷基于 ESG 理念革新和拓展投資策略、将其納入投資決策之中—— ESG 投資逐步成為優秀機構的共識和行為标準。
據聯合國責任投資原則組織（UN PRI）官網，截至目前，中國已有 137 家機構加入了 UN PRI，有 99 家投資公司（investment manager）、3 家資產管理公司（assets owner）、35 家服務提供商（service provider）籤署該聲明，其中包括本土一級市場活躍的 IDG 資本、高瓴、五源資本、CPE 源峰、大钲資本、愉悅資本、創世夥伴 CCV 等。
從本土投資數據上來看，在整體投資活動趨緩的态勢下，VC/PE 資金流向 ESG 投資相關領網域（如生物技術 / 醫療健康、清潔能源、化工新材料）總額在 1500 億元以上（案例數約 2083 件），占披露總額約 30%。實際上，與其他投融資形式相比，VC/PE 投資的自身特點與可持續投資有着天然的匹配。
例如，VC/PE 投資往往将資金注入尖端科學領網域，在實現技術到商業化的轉變的同時，實現可持續發展所需的創新，最終利好環境和社會效益；再例如，VC/PE 有較長期的鎖定期與初創企業的發展周期一致，相伴過程中可以提供技術知識、行業關系或管理技能等增值服務，最終獲取增值收益；更重要的是，VC/PE 機構秉持 ESG 理念的基礎上進行投資，能夠對被投企業形成持續的觀察、監控機制，發揮機構對企業的正向影響力——如果企業并未按照健康、可持續的方式發展，将無法獲得下一輪發展資金。
簡言之，VC/PE 投資于商業環境中 ESG 理念的踐行，都有着始于微時、卻又長遠的作用。VC/PE 機構通過投資動作、賦能過程以及上市退出，全程參與到企業從 0 到 1 發展的重要階段，可以為企業的「可持續發展」打下最初的根基。
如此背景下，我們自 2021 年起着手 ESG 觀察與研究（2021 年中國股權投資市場 ESG 實踐報告、2022 年度最佳 ESG 實踐投資機構調研），并于今年 8 月開啟了新一輪 2023 年度「中國股權投資機構 ESG 實踐調研」，面向數百家投資機構廣泛征集這一理念基礎上的思考與實踐。
綜合投資機構基礎數據（即管理規模、投資業績、退出表現），以及其在 ESG 投資實踐（包括：ESG 管理委員會情況、ESG 原則指導投資的具體表現、對被投企業的 ESG 投後賦能、ESG 代表案例的商業影響力、機構及成員 ESG 相關證書、其他 ESG 相關公益行動）的六個維度書面材料，我們最終遴選出 36 氪 2023 年「中國最佳 ESG 實踐投資機構 TOP50。
以下，是 36 氪 2023 年度「中國最佳 ESG 實踐投資機構 TOP50」全名單：
2023 年度「中國最佳 ESG 實踐投資機構 TOP50」
此次調研，我們發現有以下四個發現：
發現一：ESG 管委會配備完善——跨部門、多層次、強協作
ESG 投資管理委員會在投資機構中扮演着重要角色，是确保 ESG 政策在公司執行、對潛在投資機會的重大 ESG 問題進行決策，并提供方向和指導的 " 大腦 "。
在樣本投資機構中，接近七成投資機構已經設立了較完善的 ESG 投資管理委員會，包括：大钲資本、德弘資本、國壽股權、深創投、國投創合、凱輝基金等。
ESG 投資管理委員會的牽頭領導者，通常由機構的創始管理合夥人或董事長擔任——公司高層的參與顯示了投資機構對 ESG 投資承諾的重視。例如，松禾資本的創始合夥人厲偉、德弘資本的董事長劉海峰、經緯創投的創始管理合夥人張穎和徐傳陞等就是其機構的 ESG 牽頭人；國投創合則由公司總經理劉偉（CEO）作為 ESG 工作的全面負責人。
此外，各家投資機構在推動 ESG 投資方面的具體做法和組織結構有所不同，除以上一把手挂帥領銜的形式之外，單獨設立 ESG 總監也更為普遍。在機構的 ESG 投資策略制定與實踐中，ESG 總監 / 專職負責人一職可以在内部和外部團隊之間發揮監督和促進作用，确保 ESG 政策在日常管理中的執行。例如，凱輝基金的首席社會責任官（Chief Impact Officer）是 Matthieu，他曾任米其林風投 CEO、也曾在普華永道擔任顧問；大钲資本設有 ESG 總監一職，ESG 總監将直接向 ESG 委員會匯報。
與前兩年調研相比，機構内 ESG 工作的職責分工更加具體和明确。跨部門的協同與合作是今年的一大鮮明特色，投資機構 ESG 委員會成員由不同部門的代表組成。例如，大钲資本 ESG 委員會由大钲資本的合夥人、總法律顧問、CFO、IR 總監和 ESG 總監組成；厚生投資的 ESG 管理委員會由創始合夥人、社會和環境管理團隊負責人組成。
伴随中國 ESG 的發展，越來越多機構重視引入外部專家以及具有全球視野的人才，推進 ESG 工作。如啟明創投聘請普華永道為外部顧問做定期培訓，确保機構在投前、投後環節充分納入 ESG 議題；L Catterton 路威凱騰的全球 ESG 管理委員會由來自不同地區、不同部門的代表，共同推進并監督機構的 ESG 戰略和倡議的執行。
2023 年，投資機構的 ESG 管理委員會無論在形式還是行動上，均有推進。高層參與、設立專門的 ESG 管理職務、跨團隊合作、外部專家支持以及聘請全球化人才加入等，這些是今年投資機構推動 ESG 投資實踐更具體的進步。
發現二：ESG 投資實踐——多元而細節
在調研樣本中，越來越多的機構通過實踐，不斷發展和完善相關策略和流程。細化的 ESG 投資相關理念和條例指标，貫穿于募資、投資、管理和退出。
不同機構在 ESG 投資方面各有特色，從「負面篩查清單」到「正面評估清單」是顯著變化。例如，國中資本在項目立項、投委會決策環節均按照 ESG 标準做項目自評和跨部門交叉評價。經緯創投則在盡調階段更重視識别項目的非财務風險，而且在決策流程中制定了預防措施或整改方案。
為确保把 ESG 認知落實到具體行動，PE 機構德弘資本為 ESG 工作制定了标準化流程。在投資賽道選擇上，德弘資本超 70% 的投資均直接貼近 E（Environmental）、S（Social）、G（Governance）。
專注早期及成長期公司投資的創新工場自 2014 年起推廣 ESG 投資理念，經多年打磨，創新工場所有部門均已适應相關流程，将 ESG 投資策略全面應用于所有項目中，并嚴格按照 ESG Officer 的審核貫徹投資決策。
顯見的事實是，ESG 投資在推動可持續發展上起到重要作用，而直接投資于環保、節能減排、綠色低碳是中國市場投資機構當前的典型特色。
調研中我們發現，無論是早期、創業期還是中後期投資機構，均強調未來将順應 ESG 趨勢，關注 " 雙碳經濟 " 如電動車、新能源等綠色賽道的投資機會。一些近年湧現的綠色發展子基金，則對投資範圍做了嚴格限定，重點投向節能減排、清潔能源、循環經濟、綠色制造相關領網域。
發現三：相較于 E、S，對 G 的重視有待提高
調研發現，當前一級市場在 E（Environmental）和 S（Social）方面的重視和投入日益加強，但在 G（Governance）方面仍存在更多提升空間。
ESG 中的 "G" 是公司治理，指公司在治理結構、透明度、獨立性、董事會多樣性、管理層薪酬及股東權利等方面的行為。通過投資者、董事會和經營者之間的相互監督和制約，促使公司科學決策，保障公司的持續健康發展。如果說 E、S 是一家公司對外部的責任，那麼 G 則是公司對内部的責任。
在公司治理層面的觀測上，我們調研發現，僅少數機構展現出明确的關注。例如，雲九資本投資的鲸靈集團提到了服務 400 萬數字團長實現就業，其中 320 萬為女性，推進公平的勞動實踐。
厚生資本對其被投企業所進行的調研發現，22 至 23 年度，有約 75% 的企業開展了防疫、扶貧等活動，約 88% 的企業建立了環境和社會管理制度，100% 的企業建立了具體的環境和社會管理目标以及行動計劃、對自身生產運營所涉能耗以及資源消耗進行了跟蹤統計；然而，僅有約 50% 的企業在員工權益保護和改善工作條件、促進員工職業發展和女性領導力方面采取了積極有效的措施。
投資機構對企業 " 公司治理 " 板塊的重視，有利于推動後者建立更加透明、公正、有效的公司治理體系，提高決策效率和風險管理能力，促進可持續發展在商業領網域更大範圍的落實。
發現四：ESG 投資案例集中于五個重點方向
相較于過往兩年的 ESG 投資機構調研，2023 年的調研和名冊遴選賦予被投案例的 ESG 表現更多權重。在 2023 年最佳 ESG 實踐投資機構的調研與征集中，每家投資機構推薦 3-5 個被投案例參選。調研結果顯示，投資機構推薦的 ESG 投資代表案例，更多地集中在 " 生命大健康、新能源、電動車產業鏈、創新普惠經濟、合成生物 " 五大方向，它們是當前中國商業發展的熱點和重點領網域：
ESG 投資案例集中于五個重點方向
與此同時，我們也根據上榜投資機構所提供的總計 321 個 ESG 實踐案例，找到了一批不斷積極踐行 ESG 理念和準則，在 gai 領網域具有優秀表現和創新實踐的企業，他們為中國商業 ESG 進展提供了可借鑑的經驗和模式，起到示範作用。以下是十個領網域值得關注的 ESG 實踐案例：
「可再生能源」ESG 案例：遠景能源
遠景能源是中國知名的新能源企業，致力于加速全球可再生能源的數字變革。不僅是自身的能源結構性變革，遠景能源依托數字化工具收集供應商碳排和能耗月度使用情況，掌握供應鏈的進展。" 重點供應商 100% 無企業社會責任負面事件、2023 年底 100% 完成數字化碳盤查、到 2025 年為遠景供應的產品實現 100% 綠電生產制造 " 是遠景能源為供應商制定的三大可持續目标，以上目标現在已經應用于遠景能源超過 130 家主要供應商，包括舍弗勒、羅特艾德、鋼銳精密、安索潤滑油等。
「循環經濟」ESG 案例：萬物新生
萬物新生将 ESG 融入企業商業模式，通過二手電子產品回收領網域 C2B+B2B+B2C 全產業鏈的完整閉環，将業務與循環經濟融合。目前，萬物新生設立了三級 ESG 管理委員會架構，在董事會下成立了 ESG 委員會，負責推進 ESG 管理體系建設、落實 ESG 戰略及優化目标等工作。萬物新生同時也是聯合國全球契約組織成員，承諾支持企業責任倡議及其在人權、勞工、環境和反腐敗四個領網域的原則。
「紡織業減碳服務」ESG 案例：長勝科技
長勝科技（NTX）是紡織業一家可持續發展基礎設施解決方案提供商。這家公司的核心業務包括冷轉移印染設備的生產制造及紡織品染色及印花銷售。其冷轉印技術 NTX ® Cooltrans ® 能夠大幅降低印染環節的污染、碳排放和水資源消耗，最高可以實現節水 90%，節能 65%，及減少 40% 的染料使用。長勝科技現已成為阿迪達斯等世界 500 強公司實現碳中和目标的合作夥伴。
「動力電池」ESG 案例：寧德時代
中國動力電池公司寧德時代，在新能源車產業鏈整體減碳工作中起着強帶動作用。2022 年，寧德時代全年累計減碳 44.72 萬噸，部門產品碳排放較上年下降近 25%；光伏發電的溫室氣體排放減少 4.77 萬噸二氧化碳當量，綠色電力的使用比提升至 26.6%；水資源消耗密度同比下降 20% 以上。而且，寧德時代已經将 ESG 績效指标與相關部門績效挂鉤，根據年度考核結果采取獎罰措施。
「全鏈物流領網域」ESG 案例：菜鳥網絡
菜鳥網絡是中國物流行業發起綠色行動的企業之一，通過電子面單、裝箱算法、智能路徑規劃等方式，菜鳥形成了涵蓋 " 訂單、包裝、運輸、倉儲、回收 " 全鏈路的綠色解決方案。2023 财年，菜鳥合計減少包裝材料用量超 18.4 萬噸，菜鳥驿站紙箱回收再利用量達 2382 萬個。此外，菜鳥倉庫屋頂的分布式光伏裝機量從去年的 24.9 兆瓦提升至 30.0 兆瓦，結合交易清潔電力準則，2023 财年此項實現減碳 21003.2 噸。
「智能出行」ESG 案例：小鵬汽車
小鵬汽車是一家強調綠色價值鏈塑造的中國智能電動車公司。小鵬汽車肇慶基地在產品設計、生產制造、 資源回收等環節均強調綠色行動，降低車輛全生命周期的碳排放。比如，小鵬汽車将工廠原生產線的衝壓邊角料 100% 回收，再通過系列工序重新應用到汽車上，以降低車身鋁材料的碳排放。2022 年，小鵬汽車交付的電動車全生命周期碳排放減少 172 萬噸，光伏發電助力減碳 14188 噸，全年充電量折合減碳量約 57.72 萬噸。
「消費品牌」ESG 案例：瑞幸咖啡
瑞幸咖啡是一家中國本土知名咖啡品牌，全國門店數超萬家，覆蓋全國近 240 個城市，為中國顧客提供高品質、高性價比、高便利性的產品和服務。2020-2022 年，瑞幸咖啡全盤重塑公司治理體系，搭建了分工明确、權責對等、有效制衡的公司治理架構，且聚焦研發、采購、儲運、制售及顧客反饋五大板塊，構建貫穿全價值鏈的食品安全與質量管理架構，這也是瑞幸咖啡成長史中的關鍵動作。
「能源生态」ESG 案例：能鏈
能鏈是中國較早專注能源數字化的企業，也是中國高速增長的能源獨角獸之一。能鏈服務的加油站近 3.3 萬座、充電樁 57.5 萬把，為客戶提供一站式解決方案及分布式能源管理解決方案。目前，能鏈的業務單元廣泛，擁有團油、能鏈智電、能程科技、能企科技、中能鏈等多元板塊，服務網絡覆蓋全國約 1800 個城鎮，涵蓋油、電、氫、氣等多個能源品類。
「生命健康」ESG 案例：諾輝健康
諾輝健康是中國首家專注于高發癌症居家早篩的生物高科技公司。諾輝健康致力于将癌症防治的 " 關口前移 "，通過居家早篩產品和服務，促進高風險人群早篩查、早發現、早治療，降低高發癌症的發病率和死亡率。針對中國市場最高發的結直腸癌和胃癌，諾輝健康多款產品已經上市并商業化。此外，諾輝健康還搭建了從董事會到執行層的 ESG 治理架構，由董事會對 ESG 承擔整體責任，确保 ESG 理念納入企業戰略目标及日常運營的各環節。
「碳企業服務」ESG 案例：碳阻迹
碳阻迹自 2011 年成立之初便專注于碳管理，推動各行業開展碳排放計算、碳管理、碳減排，最終實現碳中和。碳阻迹的核心產品有碳管理 SaaS 平台 " 碳雲 "，已服務 BATJ、星巴克、SKP、陶氏、中海油、華龍航空、保時捷等 1200 多家全球客戶。歷經十餘年，碳阻迹積累了全球 200 多個國家超 15 萬條碳排放因子數據庫，後者将逐步将向所有用戶開放，消費者在線上 / 線下購物時，可以直接根據商品的碳信息選擇低碳產品。
此外，基于此次調研，我們将在 2024 年 1 月中旬，舉辦「暗湧 Waves · ESG 主題沙龍」，邀請 ESG 領網域官方機構、行業專家以及一級市場相關從業者，與我們一起讨論不止于以下話題（請掃描下面海報中二維碼報名）：
「暗湧 Waves」下午茶 · ESG 主題沙龍
