今天小編分享的财經經驗：拜登籤了！，歡迎閱讀。
據央視财經報道，當地時間 6 月 3 日，美國總統拜登籤署了參議院此前通過的，就提高聯邦政府債務上限達成協定的相關法案，使其正式生效，避免了美國在 6 月 5 日之後出現歷史性的債務違約。該法案暫緩債務上限生效至 2025 年年初，并對 2024 财年和 2025 财年的開支進行限制。
治标不治本
盡管債務上限法案正式生效，但并不意味着就解決了債務問題，可謂治标不治本。美國政府自 20 世紀 80 年代起大量舉債。1985 年，美國從淨債權國變為淨債務國，此後債務規模不斷攀升。
平安證券首席經濟學家鍾正生告訴 21 世紀經濟報道記者，疫情後美國聯邦政府債務率亦較快上升。全球金融危機和新冠疫情中的大規模财政擴張，使得美國聯邦政府的債務率從 21 世紀初的 52% 翻了一倍多，提升至 2021 年的 120%。需要指出的是，本輪美國高通脹，成為美聯儲最頭疼的事情，但在一定程度上緩釋了美國聯邦政府的債務壓力。
未來的情況可能會更糟。根據美國國會預算辦公室（CBO）的預測，未來十年美國政府債務負擔（公共持有債務占 GDP 比重）可能會超過二戰時期的歷史峰值，然後到 2051 年再度翻倍。在鍾正生看來，這會推高聯邦政府和私人部門的借貸成本，減緩潛在產出增長，削弱市場對美元的信心。
目前來看，利息支出在美國聯邦政府支出中的占比較低。美國聯邦政府的主要支出包括三項：一是法定支出，包括社保、醫療保險、醫療補助、收入保障、退休金和其他；二是自主性支出，包括國防、國際和國内支出；三是利息支出，只占美國聯邦政府支出很小一部分。2022 年美國聯邦政府支出 62715 億美元，其中利息支出 4751 億，僅占全部支出的 7.6%，僅占 GDP 的 1.9%。
但中長期來看，美國聯邦政府債務負擔可能大幅攀升，利息支出占比亦将大幅提高。鍾正生表示，由于借債利率高企，新發債務的利息支出要大大高于以往，預計 2026 年開始美國聯邦政府利息支出規模将會快速提升，并對美國聯邦政府的現金流造成更大的擠壓。根據 2023 年 5 月 CBO 的預測，2026 年到 2033 年，美國公共持有債務利息支出将增長 72% 至 1.44 萬億，占 GDP 比重也将提升 0.9 個百分點至 3.7%。
美聯儲 " 救市 " 警報解除
盡管債務上限法案難以解決根本問題，但對于美聯儲而言還是松了一口氣，" 救市 " 警報解除。5 月底公布的美聯儲政策會議紀要顯示，美聯儲随時準備應對債務上限衝擊：" 美聯儲應随時準備使用流動性工具以及微觀審慎和宏觀審慎監管和監督工具，以減輕未來的金融穩定風險。"
盡管近期一系列危機都未發展成系統性風險，但已經發出了危險信号：未來美聯儲加息需要更加謹慎。
在美聯儲官員連番鴿派評論以及疲軟的 ISM 制造業數據影響下，市場預計美聯儲 6 月會議上更可能暫停加息，而不是加息 25 個基點。
費城聯儲主席哈克表示，美聯儲應該在 6 月份的會議上維持利率不變。" 我認為在加息上我們可以稍微跳過一次會議，坦率地說，如果要進入一個需要采取更多緊縮措施的時期，我們可以每隔一次會議行動一次。"
經濟層面，盡管服務業仍相對強勁，但美國制造業持續萎靡。6 月 1 日供應管理協會（ISM）公布的數據顯示，美國 5 月 ISM 制造業指數為 46.9，進一步從 4 月的 47.1 回落，不及市場預期，已連續七個月萎縮，持續萎縮時間創下 2009 年以來最長。其中，新訂單加速萎縮，原材料成本降幅為近一年最快。
未來制造業 PMI 可能繼續承壓。國金證券首席經濟學家趙偉對記者分析稱，從供給側看，全球供應鏈修復已經非常充分，繼續改善的空間較為有限；原油價格受到成本和歐佩克 + 聯合減產的支撐，下行受阻，國際航運價格及美國國内的物流經理人指數（LMI）也基本回到了疫情之前的水平；此外，美國勞動參與率提升的空間也越來越有限，相比疫情前僅剩 0.6 個百分點的缺口，而且短期較難回歸疫情前。從需求側看，客戶庫存的積壓抑制新需求的釋放，歐洲經濟回落讓美國外需承壓。從信貸側看，美國銀行業信貸環境收縮，貸款标準收緊，未來可能持續抑制美國 PMI 的修復。
來源丨 21 世紀經濟報道（吳斌）、央視财經
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本期編輯 黎雨桐
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