今天小編分享的财經經驗:年底卸任,巴菲特時代将落幕,歡迎閱讀。
就在 2025 年伯克希爾股東大會進入尾聲之時,公司董事長兼 CEO 沃倫 · 巴菲特突然宣布,他将提請董事會批準格雷格 · 阿貝爾在年底接過 CEO 的職位。
巴菲特同時表示,屆時阿貝爾将獲得在伯克希爾最終拍板的權力。
意識到這很有可能就是 " 股神 " 的退休宣言後,見證這一歷史時刻的參會股東們集體起立鼓掌,阿貝爾也起身向巴菲特鼓掌致敬。
阿貝爾事前不知情
在股東大會進入最後時刻之際,巴菲特突然發話稱:"明天伯克希爾将召開董事會,在 11 位董事中有兩位——我的孩子霍華德和蘇茜,已經提前知曉我的提案。對其他董事而言,這将是個新消息。但我認為時機已至,阿貝爾應在年底正式出任公司首席執行官。"
盡管巴菲特早在 2021 年就指定分管非保險業務的副董事長阿貝爾為接班人,但 " 股神 " 的退休宣言仍然令人意外。
巴菲特表示,他将在周日的董事會上正式提出推薦,在那之後,董事會将就過渡流程展開讨論,然後作出最終決定。
他說:" 在幾個月後的下一次會議上,我們将根據 11 位董事的意見采取行動。我認為他們會一致支持這一決定。這意味着到年底時,阿貝爾将成為伯克希爾的首席執行官。"
目前并不清楚,巴菲特是否會将董事長的位置一同移交。他在談話中表示自己 " 仍會留在公司 ",在某些情況下 " 可能還會發揮作用 "。巴菲特特别強調,最終決定權将掌握在阿貝爾手中,無論是運營、資本配置還是其他事務。
他也曾在今年早些時候公開宣布,他去世後其子霍華德 · 巴菲特将出任非執行董事長,以維護公司文化。
巴菲特也不忘作出承諾,稱自己 " 絕無意圖 " 出售伯克希爾股票,直到最終将它們全捐出去。巴菲特強調:" 保留每一股的決定是出于經濟考量,因為我認為在阿貝爾的管理下,伯克希爾的前景會比在我手中更好。"
執掌伯克希爾六十載
作為格雷厄姆價值投資的信徒,巴菲特在 1965 年完全收購日漸衰落的紡織企業伯克希爾。在這樣搖搖欲墜的地基上,最終打造出享譽全球的投資巨擎。
通過逐步并購和驚人的長期投資回報,時至今日伯克希爾已經擁有涵蓋汽車保險公司 Geico、鐵路公司 BNSF、龐大能源業務的伯克希爾能源,以及喜詩糖果、冰雪皇後等知名零售商的多元化控股巨頭。這些公司在 2024 年總共創造 474 億美元的運營利潤。
更加令世人稱道的是巴菲特的投資成就。自 1965 年至 2024 年,伯克希爾股票的年化復合增長率接近 20%,翻了标普 500 指數一倍。
(來源:伯克希爾年報)
換一種計算方式,在 1965 年投資伯克希爾股票的 1 萬美元,到今天價值将超過 5 億美元。
近年來随着美股估值水漲船高,巴菲特配置資本的難度也水漲船高。截至今年 3 月底,伯克希爾的現金儲備又創出 3477 億美元的歷史新高。
盡管坐擁萬億美元市值的巨頭,但巴菲特的日常管理邏輯相當簡單。他允許伯克希爾旗下各業務負責人按他們認為合适的方式運營,僅偶爾檢查運營情況。作為公司的 " 資本運營者 ",巴菲特将精力專注于在辦公室裡研究各種材料。
根據報道,截至去年伯克希爾的總部只有 27 名員工。
雖然長期擔任巴菲特的副手,但股東們也在觀望阿貝爾能否在投資業務上展現出巴菲特同等的 " 神力 ",特别是在手握超過 3000 億美元的現金之時。毫無疑問,在投資方面,股東們并不會給予阿貝爾類似于他們對巴菲特那樣的無條件信任。
伯克希爾董事羅恩 · 奧爾森在周六的 " 驚喜時刻 " 後表示:" 這讓我感到驚訝,但也給我留下了深刻印象。我非常期待看到巴菲特成為格雷格 · 阿貝爾的查理 · 芒格。"