今天小編分享的互聯網經驗：視頻号終于扛起騰訊“全村的希望”，歡迎閱讀。
文｜王毓婵
編輯｜喬芊
今年二季度，騰訊實現營收 1492.08 億元，同比增長 11%，淨利潤（Non-IFRS）375.48 億元，同比增長 33%。
今年以來，騰訊營收已連續兩個季度保持增長；自去年下半年起，騰訊淨利增速連續四季領先營收增速。這背後是高利潤業務的占比擴大，以及對成本的持續控制。
本季表現突出的業務板塊還是廣告、視頻号、海外遊戲這 " 老三樣 "。其中，廣告業務本季收入同比增長 34% 至 250 億元，其中視頻号貢獻了 30 億，占比超 12%；數實經濟保持穩健增長，收入同比增長 15% 至 486.4 億元；海外遊戲持續貢獻增量，本季收入同比增長 19% 至 127 億元，占遊戲總收入近三成。
不過，也有表現不如人意的業務，比如本土遊戲。二季度，騰訊網絡遊戲收入 445 億，同比增長 4.8%，低于券商 6-9% 的預期。雖然海外遊戲保持了 19% 的增幅，但本土遊戲市場卻同比持平，幾乎沒有變化。
在财報電話會議上，許多讨論圍繞不确定的宏觀經濟環境展開，尋求實實在在的利潤将仍然是下半年的主題。" 我們相信在今年下半年和未來，我們的利潤增長速度将繼續快于收入增長速度。" 詹姆斯 · 米切爾（James Mitchell），騰訊公司首席戰略官說。
遊戲：缺少新作，但卻是有意為之
二季度是缺少新作的三個月。騰訊财報将本土遊戲疲弱表現的原因解釋為 " 發布較少高度商業化内容 "，同時承諾 " 這是一個暫時的現象 "，預計本土市場遊戲收入将在三季度恢復同比增長。
從流水上來看，《天涯明月刀》《重返帝國》《和平精英》等幾款老遊戲繼續下滑，《王者榮耀》年初衝高回落，增速減緩。新遊中只有《合金彈頭：覺醒》表現不錯，貢獻了 12 億流水。而同期網易上線了《蛋仔派對》《逆水寒》，米哈遊上線了《崩壞：星穹軌道》等熱門遊戲，使競争愈發激烈。
騰訊内地手遊流水表現
詹姆斯 · 米切爾在電話會議上解釋說，騰訊并不缺乏新遊戲，放緩發布節奏是有意為之。
" 我們擁有多年運營長青遊戲的經驗。其中一個經驗就是讓商業化程度較高的季度和商業化程度較低的季度交替進行，這樣做的好處是可以讓遊戲經久不衰。" 詹姆斯 · 米切爾說。" 早期的一些常青遊戲，如《英雄聯盟》《王者榮耀》等，如今在用戶和商業化方面仍然非常健康。"
詹姆斯 · 米切爾說，在第一季度發布了一些具有較高商業影響力的遊戲之後，騰訊決定在二季度暫時減少發布商業影響力較大的内容，而在三季度恢復發布。
三季度目前已有兩款熱門端遊《無畏契約》《命運方舟》上線，預計在三季度内推出的遊戲還有《冒險島：楓之傳說》和《戰地無疆》。以及，幾款熱門 IP 遊戲《新天龍八部手遊》《大航海時代：海上霸主》《寶可夢大集結》《全境封鎖：曙光》等也在等待排隊上線之中。
另外值得一提的是，騰訊公司總裁劉熾平在電話會議上說，他認為 " 遊戲收入 " 這一項并沒有完全反映出騰訊在遊戲行業的進展，因為它并沒有統計小遊戲的收入。小遊戲所帶來的收入被歸類于社交網絡收入，這一項收入在二季度增長 2% 至人民币 297 億元。
" 小遊戲平台現在是中國迄今為止最大的迷你休閒遊戲平台，相對于中國境内的任何休閒遊戲或平台來說，我認為它在用戶基數和用戶規模方面都有數倍的優勢。" 劉熾平說，二季度超過 100 款小遊戲的季度收入超過 1000 萬元人民币。
雖然騰訊在小遊戲的平台型生意中賺取的只是傭金，但這塊業務卻是也拉升了整體的毛利率。二季度騰訊整體毛利率為 47.5%，而增值服務毛利率為 54%，就是主要受到了小遊戲等高利潤率收入的拉動。
廣告：行業恢復慢，視頻号擔重任
二季度，騰訊廣告業務收入同比增長 34% 至 250 億元。雖然去年同期基數較低，但從增速上看，騰訊廣告也跑赢了大盤。财報将增長歸功于機器學習能力的進化以及視頻号的商業化。
圖片來源：海豚投研
視頻号在二季度為廣告業務貢獻了 30 億收入，占比超 12%，而且這一塊業務的價值只是剛剛被釋放。如詹姆斯 · 米切爾所說，視頻号目前的廣告加載率（ad load）遠低于同行，" 在未來，騰訊将逐步提高廣告加載率，這也會自然而然地轉化為更多的收入。"
" 我們正處于視頻号貨币化和部署廣告的早期階段。" 米切爾說。
随着視頻号電商業務的逐漸完善，視頻号也會受益于更多的電商内循環廣告。據劉熾平透露，小程式電商年化 GMV 達到數萬億元，而目前視頻号直播電商年化 GMV 為數百億元人民币。" 我們認為它實際上還處于發展的早期階段。"
另外，不同于小程式電商 " 商家自主獲客 " 的思路，騰訊可以直接從視頻号直播電商中收取傭金，這筆收入被歸類于金融科技及企業服務業務之中。二季度，騰訊企業服務收入同比增長超 10%，就是收益于視頻号直播帶貨交易產生的收入。
騰訊在變得更加務實，廣告主也是。在今年年底國内消費出現大幅疲軟的情況下，廣告商自然會首先減少購買回報率較低的廣告資源。利用機器學習能力讓每一分錢都能看到回報變得尤為重要。
" 我們相信我們所實施的廣告技術平台改進措施，利用大型神經網絡模型，已經顯著提高了廣告投放在平台上的回報率。" 米切爾說。
不論是對于廣告業務還是企服業務來說，視頻号都将在未來承擔更多的增長壓力。作為一個基數很低的年輕產品，視頻号在二季度實現了雙位數的 DAU 增長，總用戶使用時長同比幾乎翻倍。二季度每日活躍的創作者和每日視頻上傳量保持了高位數的同比增長。
下半年，做大高利潤業務，保證利潤率的思路還會持續。米切爾将騰訊集團二季度利潤率的提升歸因于三個思路：做大高利潤業務（特别是視頻号廣告）；縮減低利潤業務（騰訊雲 CDN 業務、騰訊音樂和虎牙的直播娛樂業務）；注重成本紀律和效率（降本增效）。
在今年接下來的一個半季度中，可以預見，此三個思路還會被用于指導集團整體的發展。務實和求利潤會是騰訊的主題。
