今天小編分享的财經經驗：山西汾酒：社會庫存良性，試點國際市場，歡迎閱讀。
（圖源：視覺中國）
2023 年上半年，山西汾酒（600809.SH）實現營收 190.11 億元，同比增長 23.98%；歸屬上市公司股東淨利潤 67.67 億元，同比增長 35%。總體而言，山西汾酒的中報成績還算亮眼，但對比此前兩年中報的增速，則有明顯的放緩趨勢。
9 月 14 日，山西汾酒召開 2023 年半年度業績說明會，就市場廣泛關注的庫存、價格、產品等問題進行回復。
山西汾酒表示，下半年公司将立足市場實際，固存量、拓增量、穩價格、促品牌，全面提升汾酒營銷标準化、體系化和數智化管理水平，全面推動汾酒營銷高質量發展。公司将按照年度既定目标穩步推進各項工作，力争年度增長 20% 的任務指标圓滿完成。
談庫存：社會庫存處于較低合理狀态
受益于公司改革制度紅利、清香消費擴大以及頭部品牌強分化效應，近年來山西汾酒在業績上一直保持高速增長，2022 年邁入 200 億陣營。同時，在 " 三分天下有其一 " 戰略目标下，山西汾酒正朝着白酒第一陣營加速前進。
但對比 2021H1、2022H1 的業績增速指标，山西汾酒今年上半年的業績增速明顯下滑。數據顯示，2021 年上半年，山西汾酒營收 121.2 億元、同比增長 75.51%，淨利潤為 35.44 億元、增長 117.54%；2022 年上半年，山西汾酒錄得營收 153.3 億元、同比增長 26.53%，淨利潤 50.13 億元、增長 41.46%。
業内認為，今年以來白酒進入新一輪調整期，市場消費需求不足，酒企庫存高企、動銷不暢以及價格倒挂等問題普遍存在，山西汾酒增速有所放緩，但也符合預期。
實際上，今年白酒行業早已定調，主要任務就是去庫存，山西汾酒也難幸免。此前山西汾酒工作人員就庫存問題向外界回應稱，" 還是存在一定渠道壓力，但在一個合理範圍内。"
根據 2023 年半年報，期末山西汾酒存貨金額為 100.43 億元，同比增長 17.33%。對于庫存問題，公司投資者在業績說明會上頻頻問及，公司總經理助理張永踴回復稱，" 公司產品庫存良性，均保持在合理範圍内，根據生產周期和淡旺季進行合理調配，并根據消費者需求做了生產的前瞻性安排，以緩解物流倉儲壓力和及時滿足市場需求。從目前市場反饋的信息來看，社會庫存處于合理的較低狀态，動銷情況良好。"
談產品：青花系列終端價格穩步回升
與 " 庫存 " 同為白酒行業年度熱詞的還有 " 價格倒挂 "。
上半年，由于庫存壓力，山西汾酒旗下中高端產品青花系列汾酒在部分地區出現價格倒挂現象。對此，山西汾酒回應稱，部分市場或存在批發價與終端價倒挂的情況，但是總體比較穩定。公司在 2022 年股東大會上也指出，春節後青花 20 批價略下滑，後有所回升，預計中秋節之前一個半月左右會出現明顯上升。
此次業績說明會上，張永踴在回復钛媒體 APP 提問時也表示，" 目前青花系列汾酒終端成交價格穩步回升。"
在產品策略上，山西汾酒表示将繼續貫徹汾酒復興綱領，通過 " 兩條線，雙提升 " 的調整策略實現汾酒產品結構的全面優化，打造推動汾酒高質量發展的產品矩陣。
一方面，公司繼續堅持以青花汾酒為發展主線，大力提升青花汾酒在次高端與高端市場的品牌價值與市場規模，帶動汾酒整體品牌與市場占有率的突破；另一方面，公司将以玻汾為發展基準線，通過獻禮版玻汾的拉力和經典裝玻汾的推力，繼續擴大清香消費群體，從而推動老白汾巴拿馬等腰部產品的全面發展。
根據半年報，青花系汾酒系列產品收入超 45%。作為山西汾酒發力中高端的武器，公司也明确了堅持青花汾酒戰略長期不動搖。接下來，山西汾酒稱，将加強青花汾酒品牌建設與推廣工作，加強青花汾酒渠道運營水平，加強市場推廣與核心消費者培育工作。
談市場：聚焦國内主力市場，試點國際市場
從區網域來看，上半年，山西汾酒省外營收 113.51 億元，省内營收 75.37 億元。
山西汾酒在半年度報告中表示，2023 上半年，公司優化市場布局，精耕大基地、華東、華南 " 三大市場 "，加大長江以南市場選商、優商、扶商工作力度，加大消費者互動，提高終端覆蓋率，長江以南核心市場保持較快增長。報告期内，全國可控的終端數量達 120 萬家，渠道和終端的掌控能力進一步加強。
山西汾酒董秘王濤在業績會上表示，上半年公司省内市場發展狀況良好，銷售進度、渠道庫存等都符合公司發展預期，在渠道建設、秩序管控和產品結構提升等方面的工作都在有序推進中，進一步促進山西市場的 " 提質挖潛 "。
他還表示，公司堅持聚焦三大主力市場的策略不動搖，同時持續精耕長江以南核心市場（江、浙、滬、皖、粵），實現長江以南市場的穩步突破。上半年，公司長江以南市場保持穩定的增長，增速高于同期全國水平。
值得注意的是，今年白酒行業掀起出海潮。作為中國清香型白酒龍頭，山西汾酒自然也将觸角延伸至海外。王濤回復钛媒體 APP 提問時表示，" 對于國際化，山西汾酒明确了兩點：第一，國内國際化，即針對國内北上廣深等國際化大都市中的外國友人展開營銷，" 低成本國際化 " 為山西汾酒走出去積累經驗和方法；第二，試點城市國際化，即在國際市場選擇少數幾個城市作為試點，結合國内國際化的經驗和方法，繼續嘗試和探索打開國際市場的模式。同時，在 70 多家國際經銷商的共同努力下，聚焦青花汾酒，弘揚清香文化，與兄弟白酒企業共同出海，營造中國白酒的國際氛圍。"
目前，面對即将到來的中秋、國慶雙節消費旺季，山西汾酒預計旗下玻汾、老白汾、巴拿馬和青花汾酒預計都會有較好的表現。張永踴稱，" 得益于市場消費需求的旺盛，公司產品針對中秋國慶旺季，公司将會在渠道推廣和消費培育上制定相關的營銷政策，促進旺季的市場銷售以及消費者的培育工作。"（本文首發于钛媒體 APP，作者｜楊歡）
