今天小編分享的财經經驗：多只理财產品“提前終止”，今年已近2000只！理财公司產品創設承壓，歡迎閱讀。
财聯社 12 月 5 日訊（編輯 楊斌）近期，銀行理财產品的提前終止現象又變得頻繁，華夏理财、信銀理财等接連公告旗下理财產品提前終止。據統計，今年以來已有接近 2000 餘只理财產品提前終止。随着淨值化轉型的逐步推進，業績表現不佳、淨值波動大、管理規模小的產品提前終止屬于正常現象。但理财公司仍需提升專業配置能力和風險管理水平，合理布局產品類型和投資方向，提升業績表現，以盡量控制產品的提前終止。
保障投資者權益，又現多只理财產品提前終止
11 月 29 日，華夏理财發布公告稱，根據市場及投資運作情況，為最大程度保障投資者利益，經審慎評估，拟将于 2023 年 12 月 6 日提前終止 " 華夏理财固定收益純債型封閉式理财產品 11 号 "。Choice 數據顯示，該款理财產品成立于去年年底，淨值走勢整體穩定，成立以來年化收益率 3.41%。產品各區間年化收益率均跑赢上證國債指數，但未給出預期收益率。
圖：華夏理财固定收益純債型封閉式理财產品 11 号淨值走勢
（資料來源：Choice 數據，财聯社整理）
這并非華夏理财近期首只提前終止的理财產品，11 月 27 日，華夏理财發布另一則公告稱，根據市場及投資運作情況，為最大程度保障投資者利益，經審慎評估，公司拟定于 2023 年 12 月 1 日提前終止 " 華夏理财固定收益純債型一年定開理财產品 2 号 "。據媒體公開統計，11 月以來，華夏理财已有 6 只理财產品提前終止。
信銀理财也有理财產品接連提前終止。11 月 30 日，信銀理财公告決定于 2023 年 12 月 4 日提前終止 " 信銀理财多彩象聯名多資產穩健一年定開 7 号理财產品 "。12 月 1 日，信銀理财決定于 2023 年 12 月 5 日提前終止 " 信銀理财同盈象固收穩健半年定開 1 号理财產品 "。
近期，理财產品提前終止的情況又變得頻繁，不只是華夏理财、信銀理财，中原銀行、中郵理财均出現了旗下理财產品提前終止或者部分提前終止。從各家公司的通知内容來看，理财產品提前終止的原因主要為考慮到 " 市場環境 " 和 " 收益情況 "，為最大程度保護投資者利益而做出的審慎決定。
普益标準分析，理财產品提前終止的原因主要有三，但核心均在 " 保障投資者權益 "：一是經產品管理人綜合研判認為，因後續存在不可控市場因素，提前終止產品比維持產品運作更有利；二是該產品的投資業績不及預期，觸發了部分提前終止條款；三是因為產品規模大幅下降，導致產品規模過小甚至可能無法支撐產品運作成本，為保障投資者利益，從而進行提前終止操作。據普益标準監測，截至 11 月 27 日，2023 年以來全市場累計約有 1979 款理财產品提前終止。
淨值化時代提前終止或是正常現象，理财機構仍需盡量控制
事實上，今年一季度就曾出現過一波理财產品 " 提前終止潮 "。彼時，招聯金融首席研究員董希淼接受媒體采訪時表示，理财產品的大規模提前終止是 2022 年末理财破淨贖回潮的 " 後遺症 "。" 受去年兩次‘破淨潮’影響，部分投資者風險偏好下降，贖回理财產品的需求增加；金融市場波動加劇，理财產品投資難度增加，淨值有所回撤；受多重復雜因素影響，理财產品未來投資收益不确定性增加，為兌現已有收益，部分理财產品提前終止運作。"
普益标準認為，随着淨值化轉型的逐步推進，產品提前終止的情況可能還會出現。產品的淨值随市場行情波動，投資者将會靈活調整投資資金，影響產品管理規模，綜合考慮客戶訴求、經營成本和投資收益等方面，業績表現不佳、淨值波動大、管理規模小的產品提前終止屬于正常現象。
華夏理财内部人士也向财聯社表示，產品提前終止是正常現象，而相比存量產品數量，提前終止的產品也只占很小的一部分。另有多家理财公司内部人士向财聯社表示，無需過度關注此現象。
及時終止個别理财產品，有益于理财機構保持經營質效。普益标準高級研究員秦婧認為，終止個别理财產品有利于理财機構将資源集中到優質產品的運營中，節省精力打造拳頭和績優產品；且有助于自身積累產品創設及運作經驗，更有針對性地對理财產品線進行調整布局，創設出更符合客戶需求和市場趨勢的新產品。
不過，對于理财機構，提前終止產品仍不利于客戶信任、品牌形象以及整體的風險管理。在淨值化時代，為留住理财投資者，普益标準認為，理财機構仍需盡量控制產品提前終止。需進一步提高自身投研能力，提升專業配置能力和風險管理水平，合理布局產品類型和投資方向，提升業績表現。同時，應當做好投資者适當性匹配和投資者教育工作，引導投資者理解淨值型產品收益風險共擔的本質。
年末理财增長規模放緩，衝量或在明年
臨近年末，銀行理财的規模增長放緩。根據廣發固收首席劉郁的數據，截至 12 月 1 日，銀行理财存量規模環比縮減 486 億元至 27.61 萬億元，背後原因或是廣義銀行系統仍然面臨一定的資金壓力，回流部分 " 理财規模 " 或是銀行系統解決當下資金問題的有效手段。
圖：銀行理财產品存續規模
（資料來源：廣發固收，财聯社整理）
另外，理财產品的破淨率和業績不達标率有所上升。廣發固收的數據顯示，理财子產品整體破淨率環比增 0.80pct 至 4.1%，全部理财子業績不達标占比增加 0.22pct 至 25.0%。另根據普益标準的數據，全市場存續封閉式固收類理财產品的近 1 個月年化收益率的平均水平為 4.78%，環比下跌 0.44 個百分點；全市場存續開放式固收類理财產品（不含現金管理類產品）的近 1 個月年化收益率的平均水平為 3.47%，環比下跌 0.85 個百分點。
