今天小編分享的互聯網經驗：“實驗猴”賣出天價，益諾思去年營收仍超8億元，歡迎閱讀。
文 | 李詠岚
編輯 | 彭孝秋
硬氪獲悉，上海益諾思生物技術股份有限公司（簡稱 " 益諾思 "）于 9 月 13 日在上交所首發順利過會，預備在科創板上市。
益諾思成立于 2010 年，是一家專業提供生物醫藥非臨床研究服務為主的綜合研發服務（CRO）的專精特新企業，同時也是國藥集團下屬中國醫藥工業研究總院有限公司的控股子公司。其業務主要涵蓋生物醫藥早期成藥性評價、非臨床研究以及臨床檢測與轉化研究三大板塊。
根據招股書顯示，益諾思在 2020 年— 2022 年間，營業收入分别為 3.34 億元、5.82 億元、8.63 億元，其復合增長率達到了 60.80% ；歸母淨利潤分别為 4237.20 萬元、8672.74 萬元、10652.18 萬元，其復合增長率達到了 78.76%；二者都呈現出高速增長态勢。2023 年上半年益諾思業績依舊亮眼，業績高達 5.27 億元，淨利潤則達到 1.14 億元。
圖源招股書
在臨床 CRO 領網域，益諾思的主要業務是臨床檢測及轉化研究。該項業務占主營業務收入只有 4.57%，比重較小；在 2020 年— 2022 年間，該項業務毛利率分别為 28.01%、31.39%、25.96%，呈現下降趨勢。
在非臨床 CRO 領網域，益諾思提供安全性評價、藥代動力學研究、藥效學研究以及早期成藥性評價等業務。在 2020 — 2022 年非臨床 CRO 業務的整體毛利率分别為 40.63%、38.85%、41.04%；而營收占比最大的非臨床安全性評價業務在 2020 — 2022 年毛利率分别為 41.97%、40.65%、41.77%，呈現先降後升的态勢，具有一定的波動性。
據悉，益諾思的主營業務毛利率變動主要受銷售價格、原材料采購價格、人工成本等因素影響。值得注意的是，實驗用猴是益諾思主要的實驗原材料。以實驗用猴為代表的實驗動物價格不斷上漲，采購價格由 2020 年的 2.73 萬元 / 只上漲至 2022 年的 10.78 萬元 / 只，其價格的高速增長使得益諾思主要的非臨床安全性評價、非臨床藥代動力學業務毛利率下降，從而帶動主營業務總體毛利率下降。
此外，根據 Frost & Sullivan 的市場規模數據折算，益諾思的整體業務于 2021 年在中國 CRO 市場占有率僅為 0.90%，距離頭部一站式 CRO 企業尚具備一定差距。但是益諾思在非臨床 CRO 市場處于競争力較強的行業梯隊，公司于 2022 年在非臨床安全性評價細分領網域市場占有率為 6.80%，在國内市場排名第三，已處于行業龍頭地位。
客戶方面，益諾思的主要客戶包括恒瑞醫藥、禮新醫藥、石藥集團、百利藥業、齊魯制藥、君實生物、德琪醫藥、天士力、上海斯微生物、深圳亦諾微等公司。其中恒瑞醫藥為第一大客戶，其貢獻益諾思整體營業收入的 8.03%。
股東方面，截止 2022 年 12 月 31 日，國藥集團直接持有公司 5.8858% 股份，同時通過其下屬全資子公司醫工總院和國藥投資間接持有公司 37.5147% 股份，合計持有公司 43.4005% 的股份，國藥集團為益諾思實際控制人。
益諾思得益于 CRO 行業飛速發展，加上有國藥集團的 " 加持 "，營收層面實現 " 水漲船高 "。但原材料價格居高不下仍對公司具有不小的影響，益諾思未來能否擺脫 " 猴價焦慮 "，實現毛利與營收的同步增長需要拭目以待。
