今天小編分享的汽車經驗：東風集團股份：業績支柱受重挫，300萬目标何以實現？，歡迎閱讀。
坐擁最多的合資公司，但在新的行業市場環境下，東風汽車集團的銷量、營收、利潤等多項指标紛紛下滑，到底是誰惹的禍？
作者 | 木 子
責編 | 尚 武
出品 | 汽車 K 線
6 月 8 日，東風汽車集團股份披露了 2023 年 5 月銷量，其當月銷售 16.96 萬輛，同比增長 11.92%。然而，今年 1-5 月，其累計銷量為 76.64 萬輛，同比下滑 22.84%，僅完成年度 300 萬銷量目标的 25.55%。
根據中國汽車工業協會公布的最新數據，東風集團已經跌出行業 TOP3，位列第 6，而同期的比亞迪以超過 24 萬輛的數據排在全行業第 3。
「圖片來源于東風集團股份產銷快報」
這意味着，東風集團股份 5 月也被廣汽集團和長安汽車超越，若想完成今年的銷量目标，剩下 7 個月，每月需完成銷量近 31.91 萬輛。
要知道，即便是在東風集團股份銷量巅峰時期的 2017 年，其月均銷量規模不過 27.36 萬輛，而面對如今銷量支柱東風日產和東風本田的持續低迷，東風集團股份想在接下來 7 個月實現月銷規模接近 32 萬輛，幾乎是天方夜譚。這不禁讓人為其 2023 年業績表現，感到擔憂。也難怪，3 月初，竺延風被免去董事長職務。
既然在 " 瘋狂卷 " 的 2023 開局不利，那麼，在過去的 2022 年，東風集團給自己存了怎樣的過冬餘糧？
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" 三大指标 " 全面下滑
根據東風集團股份披露的财報，2022 年，其新車銷量為 246.45 萬輛，同比下降 11.19%，不僅未完成年銷 347.1 萬輛的目标，且連續第五年出現下滑，跌至近 10 年最低銷量水平。
「圖片來源于東風集團股份年度報告」
與此同時，東風集團股份 2022 年的營業收入同比下降 18.12% 至 926.63 億元；母公司擁有人應占年内利潤（即歸母淨利潤）同比下降 9.9% 至 102.65 億元。此外，東風集團股份歸母淨利潤排名表現，也在《汽車 K 線》統計的 70 家汽車業上市公司中，由 2021 年的第 3 名跌至 2022 年第 13 名。
具體來看，商用車銷量大幅下滑，成為東風集團股份營收和銷量下跌的最大因素。
根據财報，2022 年商用車銷量為 31.13 萬輛，同比大降 40.43%；受此影響，商用車的銷售收入為 386.65 億元，同比下滑 45.9%。
「圖片來源于東風集團股份年度報告」
财報顯示，商用車銷量下滑主要系國内市場運力過剩、油價上漲等因素疊加影響，市場需求大幅下滑。
與此同時，集團乘用車銷量為 215.32 萬輛，同比下滑 4.4%；銷售收入為 467.32 億元，同比增長 43.6%。
值得一提的是，從銷量占比來看，乘用車雖然一直占着絕對主力，但從近幾年的營收表現來看，乘用車創造的營業收入卻遠遠不及商用車。根據财報，2018 年至 2021 年，東風集團股份的商用車營業收入一直穩穩壓了乘用車一頭，" 商強乘弱 " 成為近幾年财報中的明顯特征。而這一特征随着 2022 年财報披露，随之改寫。
不過，從商用車及乘用車的銷量表現來看，" 商強乘弱 " 局面改寫，并非因為乘用車走強，相反是因為商用車走弱。事實上，東風集團股份乘用車板塊的表現同樣難言樂觀。
雖然，東風集團股份自主乘用車業務保持了同比 39.6% 的增長，銷量約 49.79 萬輛，令人欣慰；但作為銷量主要貢獻力量的合營乘用車業務銷量大降 12.7% 至 165.53 萬輛，暗藏的隐患更要警惕。
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神龍艱難復興，兩大日系合資遇阻
法系合資車企神龍汽車依舊在復興之路上艱難前行。
财報數據顯示，神龍汽車 2022 年銷量為 12.51 萬輛，同比增長 24.46%，雖然無法與 2015 年 70 萬輛的高光時刻相提并論，但總歸是在慢慢回暖。
「圖片來源于東風集團股份年度報告」
與此同時，其 2022 年營業收入同比增長 19.25% 至 136.84 億元；稅後利潤為虧損 3.05 億元，較 2021 年虧損收縮 3.69 億元。
不過，神龍汽車的虧損已有幾年，如今，對東風集團股份業績貢獻最大的，當屬兩大日系合資車企。
眾所周知，長期以來，東風集團股份旗下的東風日產、東風本田兩大日系合資車企是集團業績的 " 定海神針 "。不過，從兩家合資公司 2022 年表現來看，" 定海神針 " 也松動了。
首先，從銷量層面來看，去年東風日產（含啟辰和東風英菲尼迪）和東本本田分别銷售新車 92.16 萬輛和 66.13 萬輛，同比分别下滑 16.74% 和 13.2%，兩家合計貢獻銷量約 158.28 萬輛，貢獻占比集團總銷量 64.23%，較 2021 年下滑近 2 個百分點。
「圖片來源于東風集團股份產銷快報」
值得一提的是，這也是東風日產自 2015 年以來銷量首次跌破 100 萬輛。
進入 2023 年，兩者在銷量上的頹勢依舊。今年前 5 個月，東風日產累計銷量為 26.57 萬輛，同比下滑 29.28%；東風本田的累計銷量則為 18.46 萬輛，同比下滑 29.4%。雖然同為下滑，但東風本田 5 月銷量終于實現了轉正。
其次，從營收層面來看，2022 年，東風有限的營業收入為 1271.2 億元，同比下降 21.77%；而東風本田 2022 年的營業收入為 1002.7 億元，同比下滑 8.25%。
「圖片來源于東風集團股份年度報告」
最後，從利潤層面來看，東風有限稅後利潤為 107.97 億元，同比下滑 4.22%；不過，得益于東風本田精益化運營能力，其稅後利潤反而小幅增長 1.91%，再次突破百億達 106.5 億元。
從上述數據來看，東風日產的頹勢更為明顯。不僅銷量下滑，且貢獻的利潤也出現明顯縮水。作為東風集團股份的絕對銷量主力，東風日產對集團總銷量的貢獻占比已由 2019 年的 44.74% 降至 2022 年的 37.39%，今年前 5 個月的貢獻占比更是降至 34.67%。
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產品拖後腿，東風日產銷量節節敗退
事實上，東風日產的持續走低并非沒有原因。
首先，近兩年來，東風日產很少向中國市場推出全新車型。目前，東風日產旗下形成日產、英菲尼迪、啟辰等品牌矩陣，雖然在售車型多達 20 多款，不過主銷車型僅有軒逸、天籁、逍客，且當下這幾款傳統燃油車在中國市場已失去優勢。
其中，軒逸作為東風日產最大的倚仗，對其銷量貢獻占據半壁江山。數據顯示，2022 年，軒逸銷量超 42 萬輛，占東風日產總銷量近五成。
不過，東風日產對軒逸的依賴如此之高，實在算不上什麼好事，畢竟抗風險能力實在太差。
進入 2023 年，東風日產銷量持續下降，軒逸所要承擔的責任就占大頭。
中國汽車流通協會數據顯示，今年前 4 個月，軒逸累計銷量為 9.98 萬輛，同比大降 26%，不僅如此，銷量持續走低的軒逸，還丢了轎車銷量冠軍之位，并由比亞迪秦取而代之。
「圖片來源于中國汽車流通協會官微」
此外，在新能源汽車市場份額快速增長背景下，日產在新能源汽車上進展緩慢。去年 9 月，日產推出了一款純電 SUV 車型艾睿雅，但其市場表現一言難盡。
乘聯會數據顯示，2023 年 1-4 月，艾睿雅銷量分别為 67 輛、64 輛、329 輛和 495 輛，1-4 月累計銷量僅 955 輛。雖然是最早帶來電動化產品的合資車企，卻被比亞迪、吉利、廣汽埃安等甩在身後。
就如今發展大勢而言，日產汽車想要扭轉目前的困局提升銷量，還需耗費更多資源和成本，加速向中國市場投放更多有競争力的新產品，尤其是新能源車型。
目前，國内外車企，為了快速搶占新能源市場，可謂使盡渾身解數，但東風日產這不急不緩的節奏，着實令人着急。
根據日產 2030 年願景戰略，其計劃在 2030 年之前推出 19 款純電動車及 35 款混動車型。
而同為合資主力、也在積極加快新能源汽車轉型的東風本田，有混合動力的加持，壓力較東風日產可能稍小。
值得一提的是，相比合資板塊走低面臨的壓力，2022 年，自主品牌反而成為東風集團股份的業績增長支點。
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自主走高，發展之路仍道阻且長
财報顯示，東風集團股份乘用車業務收入增加，主要得益于東風乘用車公司（簡稱 " 東風乘用車 "）、岚圖汽車科技有限公司（簡稱 " 岚圖汽車 "）、東風柳州汽車有限公司乘用車業務（簡稱 " 東風柳州乘用車 "）。
東風集團股份披露的銷量數據顯示，2022 年，東風乘用車銷量為 19.06 萬輛，同比大漲 58.4%；岚圖汽車銷量為 1.94 萬輛，同比大漲 185.8%；東風柳州乘用車銷量為 12.23 萬輛，同比增長 0.11%。
其中，岚圖汽車作為東風集團股份發展新能源汽車門面，格外引人關注。然而看着漲勢不錯的岚圖汽車，放在新能源市場中，表現則頗為平庸。
要知道，技術路徑和市場定位相似的理想汽車，2022 年累計銷量達 13.32 萬輛，是岚圖汽車銷量的近 7 倍。
進入 2023 年，這一差距繼續拉大。今年 1-5 月，岚圖汽車累計銷量為 1.2 萬輛，同比增長 111.84%，月均銷量僅為 2000 餘輛；而今年同期理想汽車累計銷量達 10.65 萬輛，月均銷量達 2 萬餘輛，後者是前者的近 9 倍。
面對如今競争越來越激烈的新能源市場，岚圖汽車想要脫穎而出，還需要付出更多資源和努力。
财報顯示，2022 年，東風集團股份研發投入 80.78 億元，同比增長 11.74%；其中，新能源研發投入達 37.84 億元，同比增長 114.4%。
值得一提的是，雖然，自主機板塊 2022 年表現亮眼，但指着該板塊養活整個集團，短期内，顯然還是不現實的。因此，合資板塊的表現依然至關重要。
令人欣慰的是，雖然東風集團股份的銷量、營收、利潤均出現下滑，主力商用車板塊疲軟，合資支柱東風日產和東風本田承壓，但其充裕的資金流和較低的資產負債率，多少讓人心裡踏實一些。
截至 2022 年 12 月 31 日，東風汽車集團資產負債率為 49.84%，現金和銀行存款達 680.46 億元，沒有大的債務壓力，這筆錢能為集團争取一些時間和資本做出改變。不過，市場和競争者并不會給其留出太多時間。
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