今天小編分享的财經經驗:美債收益率大幅回落 周三美國“CPI之夜”有望傳來好消息?,歡迎閱讀。
财聯社 7 月 11 日訊(編輯 潇湘)各期限美債收益率周一普遍下跌,同時收益率曲線一個關鍵部分的倒挂幅度有所收窄,因幾乎所有市場參與者目前都在翹首以待即将于周三公布美國 6 月 CPI 數據,以進一步了解物價壓力是否正繼續放緩。從當前的一些初步迹象看,本周這個最受矚目的 " 美國 CPI 之夜 " 或許有望傳來好消息。
行情數據顯示,各期限美債收益率隔夜紛紛走低,其中短債收益率領跌。截止紐約時段尾盤,2 年期美債收益率下跌 8.9 個基點報 4.87%,5 年期美債收益率下跌 12.2 個基點報 4.244%,10 年期美債收益率下跌 6.6 個基點報 4.006%,30 年期美債收益率下跌 1.3 個基點報 4.037%。
對利率最為敏感的 2 年期美債收益率,上周四曾一度大幅觸及 5.12%,為 2007 年 6 月以來的最高水平,不過目前已經重新回到了 5% 關口下方。
Harvest Volatility Management 交易和研究主管 Mike Zigmont 表示,上周五公布的美國非農就業報告 15 個月來首次低于預期,但數據的表現仍讓一些交易員感到 " 困惑 "。他提出了一系列眼下依然難解的疑惑:" 這足以讓美聯儲繼續加息嗎?這是否弱到足以讓美聯儲繼續暫停加息?與過去幾個月強勁的指标相比,美國經濟是否真的開始轉向疲弱,以至于我們很快就會看到經濟衰退?
在上周五非農弱于預期的同時,美國薪資增速則依然居高不下。摩根大通分析師表示," 依然緊張 " 的勞動力市場為美聯儲本月晚些時候再次加息 " 掃清了道路 "。而在那之後,随着經濟增長放緩,預計央行将實施 " 延長暫緩 " 的貨币政策,從而降低進一步收緊貨币政策的必要性。
周一,有多位美聯儲高官陸續發表了最新講話。包括美聯儲負責金融監管的副主席巴爾、克利夫蘭聯儲聯儲主席梅斯特、 舊金山聯儲主席戴利均認為,美聯儲今年還需要進一步提高利率才能使通脹向央行 2% 的目标回歸。
其中,戴利表示,美聯儲可能需要在今年再加息兩次才能讓通脹真正回到可持續的 2% 水平,而梅斯特也指出,她自己的觀點也 " 符合 " 決策層今年還要再加息兩次的預估中值。
不過,頗有意思的是,美聯儲官員中隔夜也飛出了一只明确的 " 鴿派 "。盡管幾乎所有美聯儲與會者都支持 2023 年進一步加息,但亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克是一個明顯的例外,他周一呼籲今年剩餘時間保持利率穩定。
博斯蒂克周一在亞特蘭大科布縣商會發表講話時稱,雖然通脹過高,但鑑于有迹象顯示經濟放緩,決策者目前可以耐心一點。" 我們目前的政策顯然處于限制性區網域,我們繼續看到經濟正在放緩的迹象,這告訴我,限制性措施正在發揮作用。"
投資者翹首以盼周三 CPI 之夜能傳來好消息
對于近來節節敗退的美債多頭而言,如果說本周消息面上有什麼 " 靈丹妙藥 " 能解他們的 " 燃眉之急 ",那麼或許非明晚的美國 CPI 數據莫屬。事實上,在這一美聯儲 7 月議息會議前最為重要的經濟數據即将出爐之際,一系列的物價相關指标似乎已經提前傳來了不少好消息,這也一定程度上在本周初延緩了美債收益率的升勢。
周一公布的數據顯示,作為衡量通脹緩解的一個關鍵指标,美國二手車價格 6 月份環比下降 4.2%,創下了疫情早期以來的最大月跌幅。
美國最大的汽車交易平台 Cox Automotive 公布,今年 6 月,該平台追蹤二手車拍賣價格的曼海姆 ( Manheim ) 二手車價值指數在 6 月為 215.1,較 5 月環比下降 4.2%,這是自新冠疫情初期—— 2020 年 4 月以來最大的月降幅,也是該平台有紀錄以來最大降幅之一。
新車折扣加大和利率攀升正在削弱人們對二手車的需求,這拉低了經銷商的二手車進價。另一方面,經銷商幾乎完全填補了因疫情期間停工和供應短缺而耗盡的二手車庫存,這也是二手車價格下跌的一個關鍵原因。
除了二手車的價格外,美國消費者對通脹的預期方面也有好消息傳來。紐約聯儲周一公布的 6 月消費者預期調查顯示,一年期通脹率預期由 4.1% 降至 3.8%,為連續第三個月下降,同時也創下了 2021 年 4 月以來的最低水平。三年期通脹率則持穩于 3% 附近。
美聯儲官員曾多次提到,通脹預期讀數是目前通脹狀況的關鍵驅動因素。自紐約聯儲追蹤以來,這一指标的最高值是去年 6 月錄得的 6.8%,這意味着短期通脹率預期已經累計回落了整整 3 個百分點。
有分析人士指出,債市投資者本周的注意力顯然将主要集中在美國消費者物價指數上,預計若 6 月份美國消費者物價指數如市場預期般大幅放緩,可能會減輕美聯儲在 7 月份會議後再度加息的壓力。
業内人士目前普遍預計,美國 6 月 CPI 同比漲幅有望進一步回落至 3.1% ——這将是自 2021 年 3 月以來的最小漲幅,主要受益于汽油價格的下降。不包括波動較大的食品和能源在内的核心 CPI 同比漲幅則預計将放緩至 5%,為 2021 年 11 月以來的最低水平。當然,這仍然将是美聯儲通脹目标的兩倍多。
Corpay 首席市場策略師 Karl Schamotta 表示:" 預計美國 6 月份的總體和核心通脹指标都将大幅下降。但由于二手車價格下跌和季節性調整的作用過大,這些數據可能尚無法讓美聯儲偏離緊縮軌道。"