今天小編分享的汽車經驗：上半年大賺136億，汽車毛利率23.94%！但“迪王”還是不敵“寧王”，歡迎閱讀。
8 月 28 日，比亞迪公布了其上半年财報。公告顯示，比亞迪在今年 2024 年上半年，比亞迪實現營業收入 3011.27 億元，同比增長 15.76%；實現歸母淨利潤 136.31 億元，同比增長 24.44%；扣非後淨利潤為 123.15 億元，同比增長 27.03%。
分業務來看，2024 年上半年，比亞迪的主營業務汽車、汽車相關產品及其他產品業務的收入約為 2283.17 億元，同比增長 9.33%；而手機部件、組裝及其他產品業務的收入約為 727.78 億元，同比增長 42.45%。這兩項業務占比亞迪營業收入的比例分别為 75.82% 和 24.17%。在這兩大業務板塊中，比亞迪均實現了正增長。
營收增長得益于比亞迪汽車市場份額的擴大增長。2024 年上半年，比亞迪新能源汽車累計銷量達 161.3 萬輛，同比增長 28%。受益于新能源汽車業務增長，比亞迪 2024 年上半年毛利率達 20.01%，而其 2023 年上半年的毛利率為 18.33%。從 2021 年開始，比亞迪上半年的毛利率，呈現持續上升态勢。其中，2021 年上半年僅為 12.76%，而 2022 年上半年則上升為 13.51%，在四年時間中幾乎翻倍增長。
分板塊來看，上半年比亞迪汽車、汽車相關產品及其他產品的毛利率為 23.94%，同比提高 3.27 個百分點；而手機部件、組裝及其他產品毛利率為 7.71% 同比下滑了 -1.06%。在汽車板塊中，由于電池等業務也被涵蓋其中，因此很難計算具體的單車均價和單車利潤。不過在電池板塊，今年上半年，比亞迪電池裝車量為 50.51GWh，市占率在 25.1%，略有下滑。
值得一提的是，2024 年上半年，比亞迪的研發投入高達 201.77 億元，同比增長 41.64%。其中，智能化是主要方向。據比亞迪高層透露，目前比亞迪有 11 個研究院，超過 10 萬名工程師，王傳福現在在智駕投入的精力應該有 1/5 的時間。而從工程師的規模來看，2022 年比亞迪新技術院智駕團隊只有 100 多人。目前團隊已有 4000 人，是特斯拉智駕團隊的 5 倍，和華為智駕團隊的規模相當。
比亞迪的目标是在兩年内讓中端及大眾車型都用上高階智駕，甚至 10 萬元以下的車型都要有。而實現路徑是 " 會自研，也會和供應商協同。誰做得好用誰。"
01
盈利規模質量還需提升
不管是從盈利能力還是盈利規模來看，比亞迪在行業中已經處于頂尖位置。在車企中，國内盈利能力處于頂尖的代表就是長城汽車。長城目前還沒有發布半年報，但根據此前的預告，長城 2024 年上半年預計實現淨利潤 65 億 -73 億，同比增長 377% — 436%；預計實現扣非淨利潤為 50 億 -60 億，同比增長 567% — 700%。
不過，長城汽車的銷量規模遠不及比亞迪。在今年上半年，長城累計銷量 55.97 萬台，同比增長 7.79%。如果長城達到比亞迪的規模，其盈利将可能在 200 億左右。這也說明了長城在經營能力上确實比比亞迪強一些。
當然，這可能與比亞迪參與價格戰有關。今年以來，比亞迪率先推出了多款榮耀版車型，喊出 " 電比油低 " 的口号，試圖進一步搶占傳統燃油車市場。行業銷冠主動打響車市價格戰的第一槍，也吸引了眾多汽車公司紛紛跟進，這也使得今年上半年行業中掀起了史無前例的慘烈價格戰。
而如果從毛利率來看，今年上半年賽力斯出人意料地超過了比亞迪。從毛利率來看，賽力斯上半年整個公司的毛利率高達 25.04%，同比上升 18.70 個百分點。在第二季度，賽力斯毛利率高達 27.47% 了。從整個行業來看，現在的賽力斯都足以吊打其他企業。特斯拉今年二季度整體毛利率是 18%，汽車毛利率 13.9%；理想汽車一季度整體毛利率為 20.6%，車輛毛利率為 19.3%；這意味着，賽力斯的毛利率超過了新能源汽車中毛利最高的比亞迪，也遠遠超過了同樣主打增程的理想汽車。這可是真的 " 遙遙領先 "。
此外，比亞迪的老對手寧德時代上半年的業績表現也相對更強。今年上半年寧德時代營業收入為 1667.7 億元，同比下降 11.88%；歸屬于上市公司股東的淨利潤為 228.7 億元，同比增長 10.37%；其中第二季度歸屬于上市公司股東的淨利潤為 123.6 億元。今年上半年，寧德時代的綜合毛利率為 26.5%，同比提升 4.9 個百分點。相當于寧德時代一個季度的盈利就等于比亞迪半年，這讓同時擁有整車和電池業務的比亞迪不得不服。
對比來看，2023 年上半年，寧德時代營業總收入 1892.46 億元，淨利潤為 207.17 億元。而 2023 年上半年比亞迪營業收入為 2601.24 億元，淨利潤為 109.54 億元，同比增長 204.68%。如此來看，兩者的差距依然不小。
從國際上來看，比亞迪這個利潤規模還不足以和國際對手們對抗。國際主流汽車 2024 年上半年的财報數據來看，其中上半年淨利潤超 50 億美元的車企共有 7 家，分别是豐田汽車、大眾集團、梅賽德斯—奔馳、寶馬集團、Stellantis 集團、通用汽車和現代汽車，淨利潤分别為 159 億美元、80 億美元、66.5 億美元、62 億美元、61 億美元、59 億美元和 55 億美元。這些企業的利潤規模均在 300 億人民币以上。而即便是看似弱小的雷諾和起亞，他們的整體盈利規模也比較大。
上半年起亞銷售額 53.7808 萬億韓元，淨利潤為 5.77 萬億韓元（約 303 億人民币），同比增長 16.8%，均刷新歷年同期最高紀錄。而今年上半年雷諾汽車營收 269.58 億歐元 ( 約 294 億美元 ) ，上半年營業利潤 18.89 億歐元（約 149.8 億人民币）。由此來看，比亞迪要成為全球性的強大車企，在經營上還需要繼續努力，才能更好的代表中國自主出擊。
02
高端是下一個機會點
今年 2024 年比亞迪全年銷量目标為 362 萬輛，而在 1-7 月完成目标銷量的 54%。這意味着，在今年餘下的 5 個月中，比亞迪月均銷量需完成 33 萬輛以上，方可實現全年目标。從市場端來看，比亞迪的今年的重點是插混產品。從公司的 7 月的銷量來看，純電車型在 7 月已經同環比雙下滑，而比亞迪插電混動產品同比增長 76.42%、環比增長 8.08%。在比亞迪的銷量結構中，插混首次單月比重提升至六成以上，達 61.85%。
今年年中，比亞迪集中上市了多款插混產品。比如在 5 月，推出了搭載第五代 DM 技術的秦 LDM-i、海豹 06DM-i；7 月 25 日，宋 L DM-i 及新款宋 PLUS DM-i 正式上市。
在比亞迪的銷量結構中，秦家族和宋家族一直都是主力中的主力，而預計在三季度的财報中，這些混動車型能夠貢獻自己的力量。不過，目前整個市場來看，比亞迪的對手在快速增加。其中吉利和奇瑞增長迅猛。其中，奇瑞 1-7 月新能源銷量達到了 226,321 輛，同比增長了 193.7%，增長兩倍。而吉利，7 月吉利汽車集團新能源銷量 ( 含吉利品牌、領克品牌、極氪品牌 ) 59051 輛，同比增長約 58%，新能源占比約 40%。1-7 月新能源總銷量達 379236 輛，同比勁增約 105%。
當然對于比亞迪而言，高端車還是一個大問題。在今年 7 月，騰勢和方程豹的銷量均出現了環比下降。其中騰勢品牌 7 月銷量為 10,340 輛，環比下降 15.76%；方程豹 7 月銷量為 1,842 輛，環比下降 31.27%。仰望品牌 7 月銷量 439 輛，基本維持了增長，環比微增 5.02%。但顯然，要對業績有更大的支持，更核心的是方程豹和騰勢。
為了拉動銷量，今年 7 月 29 日晚間，方程豹借着品牌一周年煥新戰略，豹 5 全系產品價格均下調 5 萬元，至 23.98 萬 -30.28 萬元。而 8 月 27 日，比亞迪方程豹與華為在深圳籤訂智能駕駛合作協定。預計于今年三季度以後，豹 8 就将搭載華為乾崑智駕 ADS3.0 正式上市。這被視為改變方程豹市場命運的關鍵一步。
除此之外，在騰勢品牌近期也在做調整。騰勢目前僅有一款 D9 在 MPV 市場中維持着月銷 1 萬左右的規模，但其餘車型包括 N7、N8 等銷量都比較慘淡。即便是在降價之後，也未能挽救市場表現。而騰勢在近期推出了一款名為 Z9GT 的全新產品，這被視為騰勢重新在市場端找尋方向的開始。
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