今天小編分享的理财經驗：商業銀行多渠道“補血”，歡迎閱讀。
商業銀行正在加速通過多渠道補充資本。
商業銀行發行的二級資本債與永續債（下稱 " 二永債 "）在今年迎來 " 井噴期 "。企業預警通統計，截至 2024 年 11 月 22 日，商業銀行在今年累計發行 " 二永債 " 已經超 1.5 萬億元，顯著超過去年全年的發行規模。
相較于大型銀行，中小銀行在選擇資本補充方式時則更傾向使用增資擴股及定向募股。
" 二永債 " 井噴
對于商業銀行而言，其資本一般由一級資本與二級資本共同構成。其中，一級資本作為銀行資本結構中的基石，其穩固性直接關系到銀行的生存與發展，承擔着在極端情況下抵御虧損、保障銀行持續運營的重任。
我國監管部門對商業銀行資本充足率提出了嚴格的要求。具體而言，商業銀行需确保核心一級資本充足率不得低于 5%、一級資本充足率不得低于 6%，以及資本充足率不得低于 8%，這些硬性指标構成了商業銀行穩健運營的安全底線。
當前，受利率市場化等因素影響，以存貸利差為主要收入來源的銀行的盈利空間受到擠壓，這也造成銀行内源性資本補充能力受限。
在此背景下，商業銀行正在加速發行 " 二永債 " 進行資本補充。今年以來，商業銀行發行 " 二永債 " 金額為 1.51 萬億元，相較于去年 1.12 萬億元的總發行規模，增長 34%。其中，二級資本債發行規模為 8708.5 億元，增長超 13%；永續債發行規模達 381 億元，較去年同期增長超 160%。
從銀行分類來看，國有大型銀行共發行 25 只 " 二永債 "，合計發行規模為 7460 億元；股份制銀行共發行 24 只 " 二永債 "，合計發行規模為 4860 億元；城商行共發行 45 只 " 二永債 "，合計發行規模為 2286 億元；農商行共發行 28 只 " 二永債 "，合計發行規模為 473.50 億元。
對此，盤古智庫高級研究員江瀚表示，銀行業務不斷擴張和資產規模的增大，對資本充足率提出了更高要求，需要通過發行債券等方式來增加資本。同時，市場環境的變化，如經濟面臨下行壓力，使得銀行需要更多的資本來抵御潛在風險。
國家金融監管總局數據顯示，截至 2024 年二季度末，商業銀行核心一級資本充足率為 10.74%、一級資本充足率為 12.38%、資本充足率為 15.53%。其中，大型商業銀行、股份制銀行、城市商業銀行、農村商業銀行資本充足率分别 為 18.31%、13.61%、12.71% 和 13.08%。
中信證券首席經濟學家明明認為，今年 " 二永債 " 發行規模顯著增加主要有三方面的因素：第一，随着商業銀行的業務擴張和風險加權資產的增長，對資本的需求也在增加，發行 " 二永債 " 可以幫助銀行補充二級資本和其他一級資本，提高資本充足率，滿足監管要求；第二，今年債券市場利率中樞水平較去年進一步下移，債券發行成本較低，有利于銀行以較低成本籌集資金；第三，由于城投債為主的信用債品種供給下降，債券投資機構面臨欠配壓力，對 " 二永債 " 的需求也在增長，也在一定程度促進了 " 二永債 " 的發行。
與此同時，關于補充國有大行核心一級資本的特别國債發行也在籌備落地中。今年 10 月，财政部部長藍佛安表示，将發行特别國債支持國有大型商業銀行補充核心一級資本，提升這些銀行的抵御風險和信貸投放能力，更好地服務實體經濟發展。
中小銀行青睐增資擴股
相較于國有大行，在内源性補充能力不足和外源性融資渠道狹窄的雙重壓力下，中小銀行在資本補充上則面臨着更加嚴峻的挑戰。" 商業銀行補充資本的主要方式包括内源性與外源性兩大渠道。内源性補充主要依賴于銀行自身的盈利能力，通過将經營利潤轉化為資本公積或留存收益來實現資本的自我積累。而外源性補充則更為靈活多樣，涵蓋了首次公開募股（IPO）、增資擴股、優先股、永續債、二級資本債和可轉債發行等多種方式。" 光大銀行金融市場部分析師周茂華對經濟觀察報表示。
為了補充其他一級資本，商業銀行還可以發行永續債、優先股等金融工具。這些工具具有特定的收益與風險特征，能夠吸引不同類型的投資者，從而拓寬銀行的資本來源。同時，通過發行二級資本債，商業銀行也能夠有效地充實其二級資本，進一步提升整體資本充足率。
作為外源性資本補充工具，IPO 是商業銀行補充核心一級資本的重要方式，可以給銀行帶來巨大的資本增量，同時在上市後還可以通過增發、優先股等方式繼續對資本金進行補充。
然而，現實是中小銀行想要走上市融資這條路并非易事。2022 年，僅蘭州銀行一家銀行登陸 A 股市場，2023 年無一家銀行實現上市。進入 2024 年，銀行 IPO 仍處于停滞狀态。
在今年年初，共有 10 家中小銀行處于 IPO 等待期。其中，亳州藥都農商行、海安農商行、馬鞍山農商行 3 家中小銀行陸續終止上市，湖州銀行、湖北銀行、江蘇昆山農村商業銀行、廣州銀行、東莞銀行、廣東順德農商行和廣東南海農商行仍在排隊。
在此基礎上，增資擴股及定向募股成為中小銀行補充核心一級資本的有效途徑。" 在外源性資本補充工具中，股權及可轉債轉股後可以補充銀行核心一級資本，但需要滿足上市條件；永續債、二級資本債雖然可以補充資本，但相應的發行門檻也相對較高，很多中小銀行的綜合實力無法達到。因此，不少中小銀行選擇增資擴股及定向募股。" 周茂華說。
所謂增資擴股是指企業通過向社會募集股份、發行股票、新股東投資入股或原股東增加投資擴大股權，從而增加企業的資本金。定向募股則是指企業通過向特定的投資者出售股份來完成股票發行的一種融資行為。後者相較于前者，其最大的區别就是募資方式中發行對象具有特定性，但兩者都可以補充核心一級資本。
2024 年以來截至 11 月 21 日，已有煙台銀行、臨商銀行、泰安銀行、四川天府銀行、齊商銀行、吉林銀行、漢口銀行、萊商銀行、東營銀行、烏魯木齊銀行、濟寧銀行在内的十餘家中小銀行增資擴股方案獲批。
其中，濟寧銀行增資擴股方案于 2024 年 10 月 21 日獲得山東金融監管局的批復，募集股份不超過 9 億股。去年 8 月，濟寧銀行剛剛完成上一輪增資擴股，注冊資本從 28.58 億元變更為 32.95 億元。
此外，部分中小銀行還通過 " 定向募股 " 進行資本補充，比如内蒙古銀行、湖北浠水農商行、寧夏黃河農商行、泉州銀行等。對此，周茂華表示，主要是因為增資擴股及定向募股方式相對靈活，能夠快速補充資本。通過增資擴股，中小銀行還可以引入戰略投資者、優化股權結構、改善内部治理。定向募股則能更精準地吸引特定投資者，滿足銀行的特定需求。" 中小銀行相比大型銀行，資本實力相對較弱，通過增資擴股等方式可以快速有效地提升資本充足率。增資擴股和定向募股等方式相對靈活，可以根據銀行的實際情況和需求來定制融資方案，這些方式還能引入新的股東和資金，為銀行的未來發展提供新的動力和支持。" 江瀚表示。
對于銀行應如何做好資本補充工作，江瀚認為，首先，銀行應該根據自身的發展戰略和風險承受能力，制定合理的資本補充計劃，确保資本的充足性和穩定性。其次，銀行應多元化融資渠道，除了通過發行債券、增資擴股等方式外，還可以探索其他創新性的融資工具，以降低融資成本和提高融資效率。此外，銀行應加強内部管理，提高盈利能力，通過優化資產配置、提升服務質量等方式，增強自身的資本積累能力。同時，也要加強風險管理，降低信貸風險和其他潛在風險，确保資本的安全和有效運用。
