今天小編分享的财經經驗：“降息年”被打上問号！全球央行龍年現分歧：加息大旗仍未倒？，歡迎閱讀。
财聯社 2 月 19 日訊（編輯 潇湘）2024 年真會是一個全球央行的 " 降息年 " 嗎？随着時光正式步入農歷龍年，人們對于這一去年年底曾堅信無比的預測，如今卻已產生了越來越多的動搖——至少，想要像 2 年前全球主要央行同步邁入緊縮周期那樣，各國在短時間内同時開啟降息的大門，可能性似乎正愈發渺茫……
有迹象顯示，随着決定物價前景的國内驅動因素的影響力逐漸取代全球趨勢，發達國家央行過去四年來貨币政策領網域的同步性，即将開始出現裂痕。
部分央行甚至有可能在 2024 年繼續加息……
作為 20 世紀 90 年代初設立通脹目标制的先驅，新西蘭聯儲在設定貨币政策趨勢方面很有一套。而據澳新銀行經濟學家預計，該聯儲最快可能在 2 月底再度加息，交易員們認為新西蘭有可能再次打破全球主要央行貨币政策的一致性。
除此之外，近來立場愈發鷹派的，還有新西蘭的近鄰澳大利亞。澳洲聯儲主席 Michele Bullock 本月早些時候表示，" 不能排除進一步加息的可能性 "，這凸顯了與市場預期截然不同的政策路徑，市場原以為該聯儲在 2 月 6 日召開的今年首次議息會議上會采取鴿派基調。
事實上，即便是去年底所有人都預計 2024 年将降息多次的美聯儲，如今似乎也正在農歷龍年到來之際，面臨着新的變數。
在上周遠超市場預期的兩份美國重磅通脹報告—— CPI 和 PPI 發布後，就業增長激增、通脹持續具有粘性以及不斷與悲觀預期相悖的美國整體經濟表現，已推動美國國債收益率重返約兩個月來最高點，同時交易員大幅下調了對今年降息的預期。
美國利率期貨市場目前對今年底的利率預估，已幾乎與美聯儲 12 月的點陣圖一致——決策者的預測中值對應 2024 年将降息三次，每次 25 個基點，而當前衍生品合約定價也對應相同的幅度，并預計僅有較小的可能性進行第四次降息。要知道，在去年年底，交易員曾一度押注今年會有 7 次降息。
更為極端的，則還當屬幾家華爾街投行與美國前财長薩默斯上周接連發出的 " 加息 " 呼聲。法國興業銀行分析師 Kit Juckes 上周表示，美聯儲 " 沒有理由急于 " 降息，如果美國經濟重新加速增長，那麼美聯儲下一次的利率決議可能是加息而非降息。
美國前财長薩默斯在近期接受采訪時也揚言，美聯儲下一步很有可能是上調利率，而不是下調利率，他認為，美聯儲的舉動必須 " 非常小心 "。
與此同時，在過去數十年試圖戰勝通貨緊縮的努力中，長期處于超寬松狀态的日本，則可能會在未來幾個月内采取自 2007 年以來的首次加息行動。
從這些央行的最新政策預期變動看，2024 年究竟還是不是一個業内當初彪炳的 " 降息年 "，确實已經需要被打上一個大大的問号。至少在今年上半年，" 加息陣營 " 的力量甚至仍完全足以與 " 降息陣營 " 分庭抗禮……
全球央行龍年将踏上分歧之路？
當然，一些全球主要央行年内的寬松之路，可能尚不至于輕易改變，例如眼下經濟正瀕臨衰退泥潭中的歐洲地區。
歐元區去年僅以極微弱的差距避免了經濟衰退，其物價壓力的回落速度快于預期，這支持了那些推動提前降息的業内人士的觀點。交易商還紛紛押注瑞士央行最早将于下月降息。而英國仍處于經濟衰退和高通脹的兩難境地，這可能會讓英國央行處于最艱難的境況之中。
國際貨币基金組織 ( IMF ) 最新的一輪經濟預測就突顯了這種分歧：美國經濟前景有所改善，歐元區經濟前景惡化，英國經濟數據慘淡。
債券交易員目前預計，到一年後，美國的基準利率将下降約 100 個基點，歐洲将下降約 120 個基點，而澳大利亞僅會比目前的水平低約 40 個基點，日本則将加息約 30 個基點。
花旗集團策略師表示，交易員需要對衝美聯儲在非常短暫的寬松周期之後不久加息的風險。
這是包括歐洲央行官員在内的全球主要央行試圖避免的情況，他們擔心，迅速的 180 度大轉彎可能會最終被證明他們再次低估了通脹。
在過去的大半年時間裡，各國政策制定者們已經花了大量時間讨論行動過早或過晚的風險，前者可能會被重新抬頭的物價壓力吓一跳，而後者可能會過多抑制需求。但目前，後者顯然獲得了更多的支持。
IMF 首席經濟學家 Pierre-Olivier Gourinchas 表示，各國央行應避免過早寬松，因為這會使來之不易的信譽喪失，并導致通脹反彈；但也不能過度推遲降息，以免危及經濟增長，并使通脹率面臨低于目标的風險。
他在最近的一份報告中寫道：" 我的感覺是，通脹似乎更多由需求驅動的美國，需要關注上述第一類風險，而能源價格飙升在通脹上行過程中發揮了不成比例作用的歐元區，則更需要管理第二類風險。在這兩種情況下，保持軟着陸的道路可能并不容易。"
從長遠來看，歐洲、北美和南太平洋各國的央行，都必須應對截然不同的結構性問題，如不同的人口增長率、能源進口依賴性、供應鏈轉移和住房動态。因此，自 2020 年年中 ( 新冠疫情 ) 以來出現的全球貨币政策一致性，幾乎不可避免地會減弱。
胡佛研究所訪問學者 Mickey Levy 表示，" 各國央行将以不同的速度降低利率。雖然大多數地方的通脹都在下降，但央行行長們面臨着不同的通脹和經濟狀況，這決定了實現其目标所需的适當政策利率。"
展望本周，将于周三和周四公布的美聯儲和歐洲央行 1 月份會議紀要，料将受到人們的密切關注，以了解這兩大央行内部官員有關政策方向和步伐的最新見解。
