今天小編分享的财經經驗：張小泉亮起“黃色警報”，歡迎閱讀。
換帥一年來，張小泉的經營狀況未能轉好，反而急轉直下，壓力全面轉到了張樟生肩頭。
這一年來，公司力圖修復拍蒜門帶來的負面影響，可仍大事不斷，老字号的招牌，已亮起了 " 黃色警報 "。
控股股東張小泉集團，自身本就資金壓力巨大，還為關聯方富春系提供質押擔保。融資糾紛爆發後，其所持上市公司部分股權被司法凍結，又雪上加霜。
股權被凍結
上周五，張小泉（301055.SZ）公告披露，控股股東張小泉集團所持公司約 1996 萬股被凍結，占其所持股份的 26.26%，占張小泉總股本的 12.80%。
據張小泉集團告知函，在富春控股集團與上海城邦商業保理有限公司的保理融資業務中，集團為對方提供了質押擔保。
日前，富春控股的融資合同糾紛東窗事發，導致張小泉集團所持上市公司部分股權被杭州中院執行司法再凍結。
富春控股持有張小泉集團 99.998% 股權，是張國标、張樟生兄弟締造的 " 富春資本系 " 中的核心企業。其創立于 1992 年，經過 30 多年發展，已形成以工業、地產、電商與物流以及金融為主的四大業務板塊，跻身上海市民營企業百強陣列。
事發後，涉事雙方經多次溝通，這場糾紛得以平息。目前債權債務雙方已達成和解，正在加快推進解凍結手續辦理。
其實，張小泉集團自身本就壓力巨大。今年以來，頻頻質押所持上市公司股權，截至 10 月 24 日，張小泉集團及其一致行動人所持張小泉股票已近全部質押，所得資金主要用于生產經營以及補充流動資金。
截至上述公告日，張小泉集團有息借款餘額 3.90 億元，未來半年至 1 年需要全部償付。
2023 年上半年，集團實現營業收入 4.83 億元，淨利潤 888.64 萬元，現金 / 流動負債比例為 0.10。
該集團表示，自身流動性正在逐步恢復，并通過多種途徑，積極盤活資產，盡快化解償債風險。
活在陰影下
張小泉的絕活是做剪刀，而最出名的卻是 " 斷刀 "。
2021 年 9 月，張小泉登陸資本市場，為國内刀剪行業首家上市企業。次年，拍蒜門事發，把這家老字号架在火上炙烤，引發品牌危機。
去年 7 月，廣東一位消費者花費 99 元購買的張小泉菜刀，拍蒜時菜刀突然斷了，被官方客服告知菜刀不建議拍蒜。這一不太合乎常識的回應，迅速衝上熱搜。
網友們還搬出此前公司總經理夏乾良的受訪視頻，他如是教人切菜：" 你學了幾十年的切菜是錯的，所有米其林廚師都不是這樣切的 "。為拍蒜門事件，火上澆油。
1 年多來，張小泉始終沒能擺脫拍蒜門的影響，反而大事不斷。
今年 1 月，公司上榜中國消費者協會發布的 2022 年十大消費維權熱點榜單，主管部門警示張小泉菜刀不能拍蒜，必須尊重消費者權益。
為盡快削弱拍蒜門等事件帶來的影響，公司劍走偏鋒，組織員工刷單，今年 11 月被查。
據信用中國網站披露，杭州張小泉電子商務有限公司（系張小泉全資子公司）受張小泉委托，于 2022 年 12 月至次年 4 月期間，在電商平台為自家產品組織刷單控評。其中，在天貓、京東兩大電商平台刷單，形成銷售額約 7.84 萬元。
杭州相關部門對此查實後，責令其停止違法行為，并處罰金 25 萬元。
交罰款、内部深刻反思并不難，但更大的危機是，張小泉的老字号地位，已經岌岌可危。
今年 11 月初，商務部等 5 部門關于公布中華老字号復核結果公示，" 張小泉 " 成為 73 個 " 附條件通過 " 品牌之一，被亮 " 黃牌 "。意味着這家老字号在接受 6 個月的整改後，須由相關部門再行統一評判是否通過。
投資者逃離
去年 12 月，張國标提前辭任張小泉董事長、董事等所有職務，其胞兄張樟生接過帥印。
從帶領富春控股集團重組張小泉、股改，以及成為刀剪第一股，張國标發揮了關鍵性作用。
張小泉的刀剪生意已經做了近 400 年，張樟生接手後，肩上的擔子并不輕松。
2022 年，公司實現收入 8.27 億元，同比增長 8.75%，歸母淨利潤 4149 萬元，同比下降 47.30%。
今年以來，這種狀況未能得到改善，前三季度，收入、歸母淨利潤分别下降 13.78% 和 77.41%。
刀剪的耐用性、更換周期長，這門生意本身也不太性感。在公司招股書中，已經認識到行業特殊性，決定依托老字号二次創業。
在傳統刀剪業務之外，張小泉立足廚房、家居消費場景，推出了電飯煲、超聲波餐具清洗器等產品。目前來看，廚電、五金業務在公司收入中占比還比較小。
中小投資者們看在眼裡，急在心裡，在互通平台上出謀劃策，建議公司加大直播帶貨力度、開辟國術用刀劍市場等細分領網域。
這些建議，也不知道公司是否接納。反正公司股東人數正在肉眼可見的減少，截至 9 月底，股東人數 1.005 萬戶，較上市時跑掉一半以上。
老字号重新崛起，過上好日子的并不多。
狗不理退出新三板，全聚德、十八街麻花等業績乏善可陳，究其根源，這些老字号固守一個 " 老 " 字，無法适應新的消費環境，迎合新一代消費者的胃口？
張小泉所在的刀剪行業，市場格局早已驟變。外資雙立人、國產十八子、愛仕達等蜂擁入市，渠道優勢和品牌知名度早已超過張小泉。
刀刃上行走，張小泉已很難玩出新花樣。
