中信建投：重點配置供應增長不及預期、遠景消費可觀的銅錫上遊公司

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36 氪獲悉，中信建投研報表示，近一個月時間銅精礦現貨 TC 價格腰斬至 34.5 美元 / 幹噸，嚴重低于敲定的 80 美元 / 幹噸的 2024 年長單 TC，也低于國内銅冶煉廠的冶煉成本。鋅精礦及錫精礦同樣經歷着緊張，LME 鋅回調至 2400 美元 / 噸觸發了海外部分鋅礦山虧損減產，構築新的供應平衡。礦石緊張會逐漸傳導至精煉產出不及預期，低庫存格局進一步惡化，價格易漲難跌。鑑于礦端分享利潤的能力強，重點配置供應增長不及預期，遠景消費可觀的銅錫上遊公司。