今天小編分享的科技經驗：特朗普關稅政策對美國通信業的影響，歡迎閱讀。
文 | IC 解讀者 - 老解
2025 年 4 月，特朗普政府推行一輪廣泛關稅政策，引發全球市場動蕩，尤其是汽車業、制造業所遭受的衝擊備受關注，但通信業亦深受影響。
當前全球經濟復蘇本就脆弱，新冠疫情引發的供應鏈衝擊疊加通脹壓力，已迫使美國通信業在 2022-2023 年過度囤貨，随後又被迫消化庫存，導致設備供應商收入承壓。正當行業準備恢復正常采購節奏時，特朗普的關稅政策再次加劇了美國通信市場的不确定性。
一、對無線設備市場的影響
由于排除了中國設備廠商華為、中興，美國市場的無線設備供應商主要包括歐洲的愛立信、諾基亞，韓國的三星和日本的富士通，以及一些本土的 Open-RAN 廠商，如 Airspan 和 Mavenir 等。這些無線供應商主要在亞洲或本地進行產品的采購和組裝，而不是在美國，因此特朗普的關稅政策會對其經營業績和策略受到嚴重影響
短期來看，作為他們客戶的美國通信運營商，如 AT&T、Verizon、T-Mobile 等可能會利用 90 天的暫停期，針對基帶和射頻單元等通用模塊迅速下緊急訂單，用關稅前的價格增加美國境内的庫存以減輕初始影響，但這可能導致類似于上次全球芯片短缺時的囤貨行為，增加無線設備供應商的業績波動；另一方面，美國的通信運營商也可能會選擇延遲網絡投資決策和采購訂單，以希望關稅會取消、降低或在未來幾個月内情況會更明朗。無論如何，無線設備供應商們在特朗普關稅政策衝擊下，需要迅速調整策略，以應對市場的變化，确保自身的競争力。
中期來看，如果高額關稅持續存在，由于無線設備供應鏈的高度集成和復雜性，無線設備供應商幾乎不可能完全避免其影響。雖然在美國組裝射頻單元具有可行性，但完全在國内采購所有所需組件是不現實的。這就給這些無線設備供應商帶來了成本困境：如果他們自行承擔增加的成本，利潤率将會縮小，減少其在研發方面的投資能力，并迫使其削減成本；如果他們将成本轉嫁給其運營商客戶，AT&T、Verizon 和 T-Mobile 很有可能會在維持 CAPEX 投資既定水平的情況下減少無線設備的采購數量，這對于增長乏力的無線設備行業來說無異于雪上加霜。
因此，最有可能發生的情況是，無線設備供應商将采用混合定價策略，部分承擔成本的同時将部抽成本轉嫁給美國運營商，但這種策略将要求供應商在成本控制和客戶關系管理方面找到平衡，以保持市場的穩定和自身的可持續發展。
具體到不同的無線設備廠商而言，愛立信、諾基亞、三星等大型供應商在美國擁有部分制造能力，雖然也依賴進口組件，但憑借較強财務狀況，可能已提前儲備了針對美國市場的庫存，并開始對增加美國本地產能做準備。
因此特朗普的關稅政策對美國本土的小型 O-RAN 無線供應商的影響可能更為顯著，特别是 Airspan 剛剛走出破產保護，而 Mavenir 面臨财務不确定性并尋找重大投資，恐怕難以承受特朗普關稅政策所導致的運營成本大幅增加。來自日本的富士通主要向 AT&T 等運營商供應 5G 射頻設備，一旦關稅重新實施，其產品成本将立即增加 24%；由于其供應的 5G 無線設備符合 Open RAN 标準，富士通将面臨客戶選擇其他供應商以避免成本增加的風險。
二、對寬帶設備市場的影響
在美國，光纖寬帶設備定價與部署受關稅影響較小。為遵守美國國家電信和信息管理局（NTIA）寬帶公平、接入和部署（BEAD）計劃中的 " 建設美國，采購美國 "（BABA）豁免條款，美國主要光纖寬帶設備供應商已将大部分組裝與制造轉移至美國。常見組件如 PON OLTs、ONTs、機櫃與光纖電纜已由供應商自行認證，國内制造大幅增加。此外，部分主要運營商已就光纖電纜與連接器籤訂多年采購協定，可免受關稅對中國進口原材料影響。例如，AT&T 與康寧公司籤訂了價值 10 億美元的多年期采購協定，确保光纖電纜的穩定供應。
但與光纖到戶（FTTH）不同，支持 DOCSIS 4.0 的有線電視網絡外部設施更新或受關稅衝擊。在墨西哥制造放大器與外部設施組件的康普（CommScope）及在芬蘭制造放大器的 Teleste 均受影響。制造商或尋求将生產轉移至美國或申請豁免以滿足不斷增長的需求，但生產轉移非易事，或将導致發貨延遲，而這也是有線電視運營商主張關稅應逐步引入的主要論據。例如，Vecima Networks 表示，任何水平的關稅都将對其交付的 GAP（通用接入平台）節點產生重大影響，導致有線運營商在更新 DOCSIS 4.0 時面臨額外的部署延遲和設備價格上漲。
此外，随着 Wi-Fi 7 技術逐步進入家庭和企業市場，關稅可能造成 Wi-Fi 路由器的成本大幅上升。但更深層隐憂在于美國消費者信心因關稅造成的通脹和高利率持續低迷，可能導致支出縮減，對于美國寬帶市場而言，新房購置減少會限制用戶增長，消費者收緊通信預算或降級服務會令運營商 ARPU 承壓，從而影響行業陷入困境。
三、對通信業供應鏈的影響
目前在美國銷售的通信設備中，沒有任何設備完全由國内采購的組件制成，特朗普關稅使進口原材料、零部件與成品成本上升，依賴進口關鍵組件的電信設備供應商将被迫面對產品成本增加，利潤空間與投資能力受擠壓的挑戰。
因此，面對關稅政策的不确定性，通信設備供應商需要針對美國市場加強供應鏈彈性，其可能采取的舉措包括：
庫存管理靈活化：鑑于關稅政策不确定性，通信設備供應商意識到維持一定庫存水平的重要性，通過調整庫存策略來增加關鍵零部件與產品儲備以增強供應鏈彈性，但需權衡庫存成本與風險。
供應商與組件來源多元化：通信設備企業會愈發重視供應商多元化，減少對單一供應商與特定地區依賴，通過與多供應商合作确保原材料與零部件穩定供應。
生產與組裝能力及地理布局多樣化：為降低成本，通信設備供應商将不得不重評生產布局，将環節轉移至不受關稅影響或影響較小的國家與地區，推動供應鏈區網域化調整。墨西哥因其未在新關稅名單中且享受美墨加協定（USMCA）貿易優惠，或将成為有吸引力的選項。部分通信設備供應商已與電子制造服務（EMS）提供商如捷普（Jabil）與偉創力（Flex）合作在墨西哥組裝設備。
長期來看，貿易摩擦與關稅政策的不确定性将促使全球電信產業鏈重塑，通信設備供應商會更注供應鏈安全與可控性，在全球範圍重新配置資源與布局產業鏈，形成新產業集群與網絡。
四、對全球通信行業競争格局的影響
特朗普關稅政策或将推動通信設備行業的整合與跨行業合作趨勢。為了增強抗風險與議價能力，通信業或将迎來全球範圍的企業整合并購潮，小型供應商或因無法承受關稅壓力而被大型企業收購，行業集中度将進一步提高。同時，電信行業也将加強與半導體、軟體、雲計算等的跨行業合作，共同應對關稅挑戰來提升產業鏈競争力。
另一方面，特朗普關稅政策也會引發其他國家報復，加劇貿易保護主義，使全球電信供應鏈穩定性受損，市場不确定性增加。美國之外的國家與地區會加大本地電信產業扶持力度，例如歐盟為推動本地電信產業的發展，也可能對美國引領的 O-RAN 產業形成致命打擊。
【結語】
特朗普政府的關稅政策給電信行業帶來了巨大的不确定性，對無線設備市場、寬帶市場和供應鏈、競争格局等均產生了顯著影響。未來，随着關稅政策的持續演變，電信行業參與者需密切關注政策變化，靈活調整自身戰略和運營計劃，以應對潛在的市場風險和不确定性。
