今天小編分享的财經經驗：上市半年股價連創新低，百家雲的故事已無吸引力？，歡迎閱讀。
8 月 4 日，百家雲股價報收 5.76 美元，大跌 13.38%，刷新了上市以來的歷史新低。
在上個月末，百家雲剛剛創造歷史低值。
今年年初，百家雲剛剛完成借殼上市，為何半年間，百家雲便上演了 " 上市即巅峰 " 的窘境？
" 上市即巅峰 "，首份财報大幅轉虧
百家雲的上市進程稱得上順利。
2022 年 7 月，富維薄膜發布公告稱，公司已與百家雲籤訂《合并協定》。根據協定，富維薄膜将以協定籤署前 30 天收盤均價作為定價，增發 5.2 億美元的股份，吸收合并百家雲公司所有的資產和業務。交易完成後，百家雲、富維薄膜現有股東将分别持有合并後公司已發行股份約 96.79% 和 3.21%。
随後的兩個月，百家雲及富維薄膜的股東先後通過了這一合并協定，2022 年 12 月，百家雲宣布與富維薄膜的合并上市交易正式完成，百家雲也随即登陸美國證券市場。
上市首日，百家雲表現亮眼。盤中一度漲超 63%，短暫觸發熔斷。最終百家雲當日報收 9.38 美元，在開盤價 8.3 美元的基礎上增長了 13.01%。
然而，随後第二個交易日，其股價便下滑 9.6%，此後，就再也沒有回到最初的股價水平。
而在 3 月百家雲發布的上市後首份财報中，百家雲交出的答卷也難以讓投資者滿意。
2022 财年，百家雲的營收 6860 萬美元，較 2021 财年的 4140 萬美元增長 65.5%。雖然營收有所增長，但營收基數并不高。而當前資本較為關注的利潤指标，百家雲卻出現了大幅下滑。
整個财年，百家雲淨虧損 1260 萬美元。對比 2020 及 2021 财年，百家雲分别實現淨利潤 370 萬美元、360 萬美元，上市首份财報中，百家雲就出現大幅轉虧。與此同時，百家雲的毛利率也在明顯下降，由 2021 财年的 44.7% 下降至 2022 财年的 26.9%。
整個三月，百家雲股價下滑了 14%，從 9 美元的水平，下滑到 7 美元左右。
為了挽救股價，提振信心，百家雲進行了不小的努力。
降成本，籤禁售協定
最直觀的是在經營上收縮開支。
在 2023 财年上半年的财報中，百家雲的各項成本開支有大幅度減少。其中，總經營費用為 678 萬美元，較上一财年同期的 1900 萬美元降低近七成。
銷售和營銷費用為 282 萬美元，同比減少 43.3%；一般費用和管理費用僅 120 萬美元，同比減少 74%。研發費用由 2022 财年同期的 1010 萬美元下降至 280 萬美元。
在成本開支大幅收縮的同時，百家雲的收入增長有所減緩，2023 财年上半年，其營收 4090 萬美元，同比增長 32.2%。但利潤表現卻有明顯改善。上半财年淨利潤 480 萬美元，同比實現扭虧為盈。
與此同時，在今年 6 月，百家雲發布公告稱，基于對公司未來發展的信心及支持公司長遠健康發展的初心，同時為維護公司價值及股東權益，百家雲集團董事長李鋼江及百家雲集團總裁馬義宣布作出鎖定承諾，并籤署書面鎖定期協定。
協定約定，在未來十二個月内，李鋼江及馬義将不在二級市場減持其持有的公司股份，作為對本公司長期價值有信心的證明。
利潤表現、管理層釋放積極信号，似乎起到了一定的作用。4-6 月，百家雲的股價企穩并有所回升。
但 7 月開始，百家雲的股價又一次進入下滑通道。
押注 AIGC，能否力挽狂瀾？
實際上，除了常規的控成本之外，上半年，百家雲最主要的動作當屬在 AIGC 領網域的動作。
3 月，百家雲宣布公司将收購國内大數據解決方案提供商 " 氫元數據 "。後者成立于 2014 年，主要依托 " 大數據 +AI 技術 " 為大型企業提供數字化轉型的商業應用解決方案。
6 月，在宣布管理層禁售協定後，百家雲宣布推出旗下 AIGC 業務首個產品 " 市場易 "（MarketingEase）。據悉，該產品是國内首個專為市場宣傳和輿情監測量身打造的垂直行業大模型。
公告顯示，" 市場易 " 包含文案生成、内容發布、傳播分析、輿情監測、知識庫、體驗中心六大功能板塊，通過其自主研發的 GPT 技術，快速生成适合各種場景的優質營銷内容，如微信公眾号、小紅書等社交媒體平台的帖子、工作郵件、視頻腳本等，可通過單擊傳播即可立即發布内容，能夠幫助中小企業市場推廣、營銷工作降本增效。
董事長李鋼江表示，首款 AIGC 產品将為教育、醫療、金融、交通、能源、快速消費品等各行業賦能，幫助其營銷部門降低成本、提高效率。
需要看到的是，當前 AIGC 的發展尚處于初期階段，究竟能夠為業績帶來怎樣的補充尚無法确定。但相對确定的是，作為以 toB 業務為主的公司，百家雲的客戶相對集中。2022 财年，百家雲前十名客戶（在匯總多個賬戶的客戶後）貢獻的收入約占其總收入的 47.6%。對此，百家雲表示，在可預見的未來，其大部分收入很可能會繼續依賴有限數量的客戶，而其中一個或多個此類主要客戶的流失或使用量大幅減少都将導致收入下降，并可能損害其業務發展。
與此同時，随着疫情影響所帶來的 SaaS/PaaS 等解決方案的市場需求紅利不斷減退，以及用戶 " 報復性 " 回歸線下場景，包括百家雲在内的音視頻 SaaS 提供商未來的市場拓展或許并沒有前兩年來的容易。
一方面，百家雲需要增加投入換取 AIGC 等領網域的技術進步，另一方面，當前的經濟形勢下，百家雲仍然需要加大投入以獲得機構客戶，其面臨的難度可想而知。
作為 " 中國音視頻 SaaS 赴美上市第一股 "，百家雲所處的市場也面臨阿裡雲、華為雲、騰訊雲和百度智能雲等巨頭的競争，處于夾縫中的發展很難呈現足夠的想象力，當前押注的 AIGC 業務還有待時間驗證，在較長一段時間内，其或許仍然無法避免股價的壓力。
