今天小編分享的财經經驗：存貸款利率“倒挂”趨勢延續 你被中介電話說“心動”了嗎？，歡迎閱讀。
經濟觀察報 記者 汪青 " 最近有（貸款）中介推薦了一家銀行的經營貸，說年化利息可以低到 2.5% 左右。" 北京地區按揭貸款購房的成先生在 3 月 7 日接受記者采訪時表示。
中介向成先生介紹，如果名下沒有真實經營的企業，可以通過他們運作過戶一家空殼公司。基本上是注冊一年以上的公司，有穩定的流水，就可以貸出房子價值的 70%，申請周期半個月左右，先息後本十年期。作為房貸利率仍超過 5% 的購房者，成先生聽到如此低利率的經營貸信息還是會有一點點心動。
和成先生不同的是，李女士則想借一筆低利率的消費貸去銀行定存賺取利差。在李女士看來，只要能找到利率盡量高的存款產品，并同步找到利率足夠低的消費貸產品，一進一出間就可以小賺一筆，且無風險。
在銀行貸款利率不斷走低的背景下，大部分銀行存款利率也在下調，部分中小銀行存款利率調整相對有限，導致存貸款利率出現倒挂。
套利空間
2 月 20 日，貸款降息來了。最新貸款市場報價利率（LPR）1 年期 " 按兵不動 "，為 3.45%；5 年期以上 LPR 由 4.2% 調整至 3.95%，大幅下調 25 個基點。
值得一提的是，市場上目前已出現部分存款產品利率高于部分貸款產品利率的情況。比如某些城商行和農商行三年期、五年期定期存款利率仍在 3% 及以上，甚至個别小銀行五年期存款利率可以達到 3.65%。與此同時，經營貸、消費貸等貸款產品利率則相繼下調低于 3%，降至 2.5% 左右。
一位城商行資深人士在接受記者采訪時表示，大型銀行與中小型銀行之間的存貸產品利率存在差異，其中中小銀行的存款利率普遍偏高，而大行的貸款產品利率則相對較低。在當前的逆周期調控政策下，銀行信貸利率逐漸走低，但部分中小銀行存款利率降幅卻相對有限。因此，部分存款產品的利率可能會超過貸款產品的利率，導致存貸產品利率出現倒挂現象。
" 正常情況下，銀行的貸款利率會高于存款利率，因為銀行需要通過存貸利差來賺取利潤。然而，在某些特定情況下，如市場資金供需失衡、貨币政策調整等因素，可能會導致存款利率高于貸款利率。" 上述城商行資深人士表示。
存貸款利率倒挂，也帶來了套利空間。作為一名理财愛好者，在貸款電話的 " 狂轟濫炸 " 下，李女士開始計劃将消費貸貸出後進行定期存款。
李女士告訴記者，開年以來，推介消費貸的營銷電話打得特别多，基本上每天都會接到三四個，周末一天可以接到七八個。各家銀行給出的消費貸利率也是一家比一家低，最誇張的一家銀行利率可以直接給到 2.14%，不過放款額度相對較低，只有 20 萬元，放款周期僅一年。
原本堅定今年要 " 消費降級 " 的李女士并未打算申請消費貸，但在與同事閒聊中得知其最近搶到了一家城商行的三年期定期存款產品，年化利率為 3.4%。于是，李女士開始盤算着是否可以操作一下，小賺一筆利差。
她給記者算了一筆賬，假設能以 2.8% 的年化利率貸出來 50 萬元，然後全部買入年化利率 3.4% 的三年期定期存款，三年後就可以掙到 9000 元。" 可以說是沒有什麼風險的一筆投資，還可以小賺一筆，試試又何妨？" 李女士說。
作為房貸利率高位站崗者，成先生則在貸款中介多輪營銷下，逐漸起了以經營貸置換房貸的念頭。" 感覺自己真的是‘冤大頭’，房價買在高位上不說，房貸利率還比周圍朋友都要高。盡管 LPR 一直在下調，但是對我這種房貸利率高位的購房者而言還是很不友好。原本想着多攢點錢提前還房貸，奈何就業環境不樂觀，去年年底工作是保住了但是被變相降薪了。貸款中介說，像我這樣的購房者最适合轉經營貸，可以省不少利息。" 成先生表示，最近在盤算要不要轉經營貸，不過也擔心其中的風險。
記者注意到，盡管 5 年期以上貸款市場報價利率下降至 3.95%，存量房貸利率也将随之下降，但是由于存量房貸利率的重新定價通常以年為部門，且部分購房者存量房貸利率依然較高，有的首套利率在 4.75%，因此貸款中介開始瞄準部分急于降低房貸利率的按揭貸款者。因此，不論是在電話營銷還是社交平台上的軟文推廣，貸款中介的身影近期都非常活躍。
" 我們中午剛開完會，現在經營貸利率可以做到 2.6% 左右，特别适合房貸利率在 5% 左右的客戶。即使你目前名下沒有企業，但通過我們提供的服務方案，一整套操作下來大概在 21 個工作日就可以下款，你可以選擇三年到五年的先息後本，也可以選擇 20 年的等本等息，都可以按照客戶的自身需求。"3 月 7 日，貸款中介徐經理在接受記者采訪時表示，某些地區如果客戶有真實運營的高新科技產業公司，還可以最高享受到當地相關扶持政策 1% 左右的貼息，折合下來年化利率最低可以在 1.9% 左右。
徐經理以 500 萬元房子為例，如果選擇等額本息并貸款 30 年的情況下，商業貸款年化利率 4.9%，月供 2.65 萬元，年利息 24.5 萬元，十年利息 245 萬元；而換成經營貸，年化利率直接降到 2.9%，月供 1.16 萬元，年利息 13.95 萬元，十年利息 139.5 萬元。一年可以省下 10.6 萬元，十年就可以省下約 105 萬元。而轉貸過程中包括的 " 過橋 " 墊資、服務費等綜合費用，加一起差不多占房價的兩個點（2%）。
在算完經濟賬後，徐經理還建議，客戶在選擇做抵押貸等貸款業務的時候，最好不要盲目和銀行直接提出申請，可以通過貸款中介渠道去了解各家銀行的產品和利息特征，畢竟貸款中介會更了解各家銀行在貸款業務上的具體要求。
當記者詢問房貸轉經營貸是否存在風險時，徐經理則避重就輕地表示，已幫助很多客戶辦理過相關業務，從未出現任何風險事件，并且與銀行間常年合作有默契，完全可以相信他們的專業能力。
實際上，不論是消費貸還是經營貸都對資金用途有明确的限制，其中申請經營貸的基本要求就是有一家實際經營的公司，而通過中介包裝的空殼公司進行貸款申請則涉嫌騙貸。此外，多數銀行經營貸都會每 3 年對抵押房產進行價格重估。若 3 年後，房價出現下跌，購房者可能會面臨到期還不上本金繼而構成違約房產被拍賣的風險。
倒挂影響
" 當下，确實存在存貸款利率倒挂的情況，但不具有普遍性。銀行本身是商業機構，有幫扶普惠的義務，但更要确保盈利能力。因此，各家銀行肯定是要保持一定的淨息差，才能保證健康穩健地發展下去。" 上述城商行資深人士在接受記者采訪時表示。
值得注意的是，去年已出現存貸款利率倒挂的情況，貸款產品利率低于部分存款產品利率。部分大型企業憑借自身較高的議價能力，可以獲得較低的貸款利率，但這類大型企業資金需求有限，就出現了轉手買入銀行理财產品或者是存款產品進行套利。
在上述城商行資深人士看來，目前出現存貸款利率倒挂是多方面因素疊加的結果，其中貸款中介在中間推波助瀾是重要原因之一。對于貸款中介而言，通過各種渠道去營銷銀行貸款產品的低利率，甚至誇大、虛構相關信息，并不是為了金融消費者謀福利，而是通過虛假宣傳獲客後，提供相關服務收取中介咨詢費。也正是在貸款中介的介入和包裝下，原本一些不符合銀行資質的金融消費者在超出自己還款能力下貸款，繼而導致後續相關糾紛和不良出現。
與此同時，銀行階段性促銷活動也導致存貸款利率出現倒挂。" 在好采頭期間，以及季末等考核試點，為了配合完成普惠、小微等貸款指标，貸款利率肯定會有所降低。這只是階段性的存在，并不保證說銀行會長時間持續這種低利率。" 上述城商行資深人士進一步解釋道，以經營貸為例，在 2021 年上半年，經營貸利率确實降得比較低，放款要求也相對較松，而這主要是受到疫情影響，具有特殊性和一定的試點性。
光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，近期少數機構經營貸等產品利率出現低于同期限定存利率，出現一些經營貸產品 " 超低 " 利率更多屬于少數機構階段性的現象。一般來說，經營貸利率定價受信貸市場供需、不同機構經營、風控能力，以及負債成本等方面綜合影響。近年來，包括經營貸在内的一些存款產品利率持續下行，主要與我國宏觀經濟波動、實體信貸需求偏弱，行業同質化競争激烈，各類型機構經營等方面差異有關。
此外，同業策略差異也是存貸款利率倒挂的成因之一。上述城商行資深人士舉例稱，如果某家城商行在一座城市只有兩個網點，客戶只在數千人左右，它為了搶客源可以作為一個攪局者進行貼息推高存款利率等活動。即使有幾十萬、上百萬的虧本，基本上也都在可承受範圍内。這種情況一般也會被中介機構放大，實際上大部分銀行都沒有跟進。
" 未來信貸產品市場供需關系将恢復平衡，以及部分銀行淨息差壓力較大，從相關產品風險溢價等方面考量，經營貸等利率‘超低’情況将逐步減少。不過，不同銀行的產品分化也将成為常态。" 周茂華說。
談及存貸款利率倒挂對市場各方的影響，上述城商行資深人士認為，對于銀行而言，存貸款利率倒挂會壓縮其利潤空間，甚至可能導致部分業務無法盈利。不過，也從側面反映出銀行對企業提供的服務已經步入精細化管理層面。不再只是單純的貸款項目或者代發工資、結算等，而是通過提升精細化管理服務從銀行客戶身上賺錢。
對于貸款客戶而言，上述城商行資深人士表示，較低的貸款利率可能會降低其融資成本，但也可能導致銀行在風險管理和審批方面更加謹慎，影響貸款的可獲得性。而對于存款客戶而言，較高的存款利率可能會吸引更多的資金流入銀行，但也可能導致市場上出現一些非理性的投資行為。
