今天小編分享的互聯網經驗：創辦15年剛盈利，班機管家母公司赴港IPO，歡迎閱讀。
（圖片來源：視覺中國）
藍鲸新聞 11 月 5 日訊（記者 邵雨婷）10 月 29 日，港交所官網顯示，活力集團控股有限公司 ( 以下簡稱 " 活力集團 " ) 在港交所提交了上市申請，計劃在主機板挂牌上市，聯席保薦人為招商證券國際、民銀資本。
手握 " 班機管家 "" 高鐵管家 " 兩大出行服務 App，活力集團号稱在中國 " 一站式綜合出行平台 " 中位居第二，僅次于攜程。不過 " 行業第二 " 市場份額卻僅有 1.2%，為了應對日趨激烈的競争，公司不斷加碼投入，直到 2023 年才得以扭虧。
位居第二，攜程 " 獨大 "
招股書顯示，活力集團成立于 2009 年，是一家綜合出行平台。成立當年，公司推出了應用 " 班機管家 "，2012 年再次推出的應用 " 高鐵管家 "，是中國首個可提供動态高鐵信息及高鐵票訂購服務的移動 App。
" 班機管家 " 及 " 高鐵管家 " 可為旅客提供全套多模式出行產品及服務，如值機選座、列車選座、班機延誤查詢、機場信息導航及酒店預訂等。目前，活力集團的服務遍及逾 220 個國家和地區的逾 5,000 個機場，包括逾 3000 個國内火車站及為逾 40 萬家酒店提供預訂選擇。
目前，活力集團所有平台的注冊用戶數累計超過 1.74 億名，2023 年，活力集團平均 22.7% 的月活躍用戶為付費用戶。據弗若斯特沙利文的資料，活力集團 2023 年的總交易額為 308 億元，在中國一站式綜合出行平台中位居第二，僅次于港股上市公司攜程（09961.HK）。
看似屈居第二，但我國綜合互聯網出行服務市場相對分散，且競争激烈，市面上提供在線交通預訂、在線住宿預訂或出行數據解決方案其中一兩種服務的提供商超過 1000 家。而活力集團的市場份額卻遠低于 " 老大哥 " 攜程，據弗若斯特沙利文，按 2023 年綜合互聯網出行服務 GMV 計，中國前五大提供商約占總市場規模的 67.3%，第一名攜程的份額為 31.6%，活力集團排名第十一，市場份額僅 1.2%。
目前，活力集團的營收規模仍然較小，直至 2023 年才得以扭虧。
2021 年至 2023 年及 2024 年上半年，活力集團分别錄得營收 3.44 億元、2.8 億元、5.02 億元、2.81 億元；期内利潤分别為 -3.58 億元、-75.8 萬元、5930.9 萬元、3171.2 萬元；毛利率分别為 49.8%、47.1%、56.8%、58.6%。
對此，活力集團表示，2022 年受疫情影響旅行需求及出行頻率大幅下降，平台交易活動大幅減少，導致同期毛利率下降；2023 年商業活動及旅遊需求顯著復蘇，平台交易數量增加，毛利率也有所提高。
具體來看，活力集團的營收主要來自于旅行相關服務、線上營銷服務、數據及技術服務三大板塊。其中，旅行相關服務貢獻了近 9 成收入，2024 年上半年為 2.52 億元，占比為 89.5%；線上營銷服務的收入為 1971.2 萬元，占比為 7.0%；數據及技術服務為 986.8 萬元，占比為 3.5%。
旅行相關服務中包括交通票務服務、商旅管理服務、網約車服務、住宿預訂及其他服務。其中，交通票務服務是其收入支柱，2024 年上半年的收入為 2.06 億元，占比為 73.1%；商旅管理服務的收入為 3820.8 萬元，占比 13.6%；住宿預訂及其他服務為 488.1 萬元，占比 1.7%；網約車服務為 298.2 萬元，占比 1.1%。
網約車服務式微，ToB 業務尚未成熟
多年虧損下，活力集團一直試圖找到新的突破口。
2015 年，活力集團推出網約車業務 " 夥力專車 "，彼時，網約車市場競争激烈，滴滴并購優步中國，并拓展了順風車服務，首汽約車和曹操專車等 " 國家隊 " 也先後加入，網約車行業逐步進入規範化時代。
雖然起了個大早，但 " 夥力專車 " 并未在早期的網約車市場競争中出圈。據招股書，2021 年至 2023 年及 2024 年上半年，" 夥力專車 " 提供的收入分别為 1134.01 萬元、392.16 萬元、802.60 萬元、309.56 萬元，而網約車平台曹操出行 2024 年上半年的營收高達 62 億元。
因此，網約車服務在活力集團的營收中占比較少，并呈逐年遞減的趨勢。2021 年至 2023 年及 2024 年上半年，該業務占總收入的比重分别為 3.3%、1.4%、1.6%、1.1%。
網約車服務舉步維艱，活力集團又嘗試開拓 ToB 業務。
2017 年，公司進一步擴充面向企業客戶的交通票務服務。據悉，活力集團為企業客戶提供會議、獎勵旅行、大型會議、展覽及其他企業差旅需要的端到端管理服務。公司通常向企業客戶收取套餐價，扣除成本後產生商旅管理服務收入。
活力集團在招股書中表示，經過十多年以科技賦能解決方案為過億旅客提供服務，其積累了海量旅遊相關數據、成熟的數據分析和強大 AI 能力。這使其能夠進一步拓展業務範圍，成為企業客戶的解決方案提供商。
據招股書，2021 年至 2023 年及 2024 年上半年，活力集團五大客戶的收入分别為 5440 萬元、8460 萬元、8980 萬元、6330 萬元，分别占總收入的 15.9%、30.2%、18% 及 22.5%；其中，公司最大客戶應占收入分别為 1700 萬元、3810 萬元、3090 萬元及 2550 萬元，分别占總收入的 5%、13.6%、6.2% 及 9.1%。
為了獲客及增加品牌的認可度，活力集團的營銷支出逐年增長。2021 年至 2023 年及 2024 年上半年，活力集團的銷售及營銷開支分别為 9450 萬元、4410 萬元、1.16 億元及 6260 萬元，分别占同期總收入的 27.5%、15.7%、23.1% 及 22.3%。
2024 年，活力集團宣布正式啟動海外業務戰略，但經年的虧損以及在營銷和品牌建設方面的投入下，公司的資金也顯得稍許不足。
2022 年起，活力集團的雇員福利開支出現了大幅下滑。據招股書，2021 年至 2023 年，活力集團雇員福利開支分别為 4.97 億元、1.17 億元及 1.34 億元。截至 2024 年上半年末，活力集團持有現金及現金等價物 4.81 億元，總負債 4.41 億元，流動負債總額為 4.33 億元。
成立以來，活力集團共完成六輪融資，投資方包括陝西纾困基金、華晟領勢、上海創稷、珠海富海、寧波凱撒、領匯基石等，合計增資額約 12 億元。2024 年遞表前夕，Fontus 斥資 1.83 億元認購了公司股份，投後估值約 20.87 億元。
IPO 前，創始人王江持股 16.79%；合共可行使公司約 35.15% 的投票權。陝西纾困基金持股 10.67%，是活力集團第一大機構股東，Fontus 持股 9.60%，為第二大機構股東。
活力集團表示，此次 IPO，活力集團拟募集資金用于增強研發能力，并在業務營運中擴大 AI 的應用；用于擴展全球足迹；豐富及提升公司產品；營運資金及一般企業用途。
