中信證券：9月商業銀行主動調降LPR的意願不強

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36 氪獲悉，中信證券研報認為，8 月 MLF 降息後 5 年期 LPR" 按兵不動 "，而 9 月降準以及國有行下調存款利率為長端 LPR 的補降提供了一定的空間。但是，目前銀行面臨較大的淨息差壓力，尤其是考慮到後續存量按揭利率調整和地方化債會增加其經營難度，9 月商業銀行主動調降 LPR 的意願不強。考慮到金融讓利實體的背景，未來 LPR 仍有下調的可能，需要注意的是，LPR 的調整不必然是債市的利空或利多信号，還需結合當時的市場環境和政策态度進行綜合判斷。