今天小編分享的财經經驗：2023中國私募市場，現狀如何？，歡迎閱讀。
本文來自微信公眾号：出類（ID：ichulei），作者：闫雪薇，編輯：孫策，原文标題：《〈2023 中國私募股權管理人報告〉| 出類》，題圖來自：視覺中國
剛剛過去的 2023 年，是中國私募股權、創業投資 GP 行業充滿巨大挑戰的一年。
中基協存量私募股權、創業投資基金管理人數從最高峰的 1.5 萬家下降到了 1.28 萬家；新登記管理人是 10 年來的最低點，2023 年全年僅新登記了 316 家管理人；新注銷管理人在 2023 年一年達到了 1725 家，管理人已經連續 2 年出現負增長。
總管理規模小于 5 億的管理人占比達 62.3%，辦公地在北京、上海、深圳三座城市的管理人占比達 54.42%，全職員工數在 10 人以内的管理人占比 80.98%，整個行業呈現出了非常典型的 " 二八定律 "。
以下是本次報告的核心洞察：
1.09 萬個 GP 品牌，持有 1.28 萬家管理人牌照，管理着 6.49 萬只備案的基金產品，存量總管理規模達到 27.18 萬億元，相當于 2023 年中國 GDP 總量的 21.56%。
1985 年是中基協登記管理人最早成立時間，在 39 年裡中國的私募股權和創業投資管理人一路狂飙突進，在 2015 年達到頂峰，旋即一路掉頭向下，2023 年新登記管理人數量是近 10 年來最低。
9 年來累計注銷了 1 萬家管理人，2016 年一年就注銷了 3802 家管理人，2022 年 -2023 年連續兩年出現管理人負增長的情況。
1.28 萬家管理人管理總規模達到 27.1 萬億元，平均每家管理人的管理規模為 21.08 億元，僅有 2160 家管理人的管理規模達到 20 億元，83.23% 的管理人管理規模在 20 億元以内，62.30% 的管理人管理規模在 5 億元以内。
管理人注冊最多的 6 個轄區分别是：北京市、上海市、深圳市、浙江省（不含寧波）、江蘇省、廣東省（不含深圳），共計注冊 8784 家管理人，占總管理人數的 68.16%。
1.28 萬家管理人共有 10.9 萬名全職員工，9.29 萬名取得基金從業資格證書的員工。平均每個管理人擁有 8.5 名全職員工，擁有 7.3 名取得基金從業資格證書的員工。
以下為報告正文，Enjoy:
一、管理人數量情況
1.09 萬個 GP 品牌擁有 1.28 萬家管理人，91% 的 GP 僅有 1 個管理人。按 GP 品牌分布來看，出類研究院将同一實控人股東旗下的基金管理人進行穿透合并，在中基協登記的 1.28 萬家管理人背後是 1.09 萬個 GP 品牌，僅擁有 1 個管理人的 GP 數量為 9995 家，占總 GP 數量的 91%。擁有 2 個以上管理人的 GP 數量為 974 個，占總 GP 數量的 9%。
擁有管理人數量最多的十家 GP 分别是深創投、盛世投資、湖北高投、德同資本、招商資本、和君資本、廣州基金、東方富海、清源投資、聯創資本。
1.28 萬家管理人，39 年狂飙突進，2014 至 2017 迎來井噴，2023 年數量回到 16 年前的 2007 年。按基金管理人的工商主體成立時間來看，截至 2023 年 12 月 31 日，中基協存量的私募股權、創業投資基金管理人共 12887 家，出類研究院将管理人按照工商成立時間進行了梳理，更能夠全面分析（特别是 2014 年中基協成立之前）管理人的真實情況。
中國最早登記的管理人成立于 1985 年，管理人數量在随後的 24 年内緩慢增長，2010 年開始快速爬升，2014 年到 2017 年為管理人成立熱潮階段，這四年間成立的管理人數量占整體存量的 58.28%，2015 年達到峰值。此後呈一路下行态勢，2023 年新增管理人數量回到了 16 年前的 2007 年水平，相比 2015 年，下降了 96.54%。
二、中基協登記管理人歷年變化
2014 年～2017 年劇烈波動，2017 年～2023 年存量微調，近 3 年逐步下跌。中基協自 2014 年開始基金管理人登記業務，在 2014～2017 年，整體存量管理人呈現劇烈波動狀态，成立時間比中基協成立早的管理人中，有 84.55% 選擇在 2014 年～2015 年在中基協登記。
2016 年管理人新增登記數量明顯少于注銷數量，呈負增長狀态，于 2017 年回歸正常增長趨勢。2017 年開始，每年管理人變化趨勢較小，截至 2021 年，每年存量小幅度增加并在 2021 年到達最高值，成為行業達成共識的 "1.5 萬家管理人 "。随後，市場開始出清，2022 年～2023 年連續兩年負增長。
10 年中基協，兩個 5 年，2014 年～2018 年繁盛的 " 沸騰 5 年 "，2019 年～2023 年殘酷的 " 寒冬 5 年 "。自中基協成立以來，共有 26277 家管理人在中基協進行過登記。整體來看，中基協開始管理人登記的 10 年，可以分為前五年和後五年。
從登記時間來看，2014 年至 2018 年管理人登記活躍度較高，新登記管理人占總體登記數量的 87.37%，共 22957 家。2019 年開始，新增登記數量驟降至 1000 家以下，2019 年到 2023 年僅登記了 3320 家管理人，占總量的 12.63%，其中 2023 年數量為歷年最少，僅新登記 316 家。
三、中基協注銷管理人歷年變化
9 年 " 消失 "（注銷）了 1 萬家管理人，2022 年～2023 年加速出清。自 2015 年開始，中基協登記的管理人注銷存在 3 種情況，分别是主動注銷、依公告注銷和協會注銷，9 年時間，主動或被動 " 消失 "（注銷）的管理人達到 10068 家。
其中，随着中基協發布《關于進一步規範私募基金管理人登記若幹事項的公告》，僅 2016 年就依公告注銷了 3551 家管理人。随着時間推移，因失聯、經營異常、工商注銷或吊銷、被采取紀律處分、監管機構通報等原因，被協會注銷的管理人數量激增在 2023 年達到 1298 家。
1 萬家消失的管理人中，53.92% 的管理人存續時間不超過 3 年。10068 家主動或被動注銷的管理人中，登記 1 年内注銷的占比達 18.82%，登記 3 年内注銷的占比達 53.95%。
其中，1 年内注銷相當多的情況，應該是管理人登記 1 年都未能發起設立 1 只新基金產品。而 3 年存續時間也成為 5432 家管理人（占比達 53.95%）難以跨越的門檻。
大浪淘沙，新登記 2.6 萬家管理人，已經消失了 1 萬家管理人，2022 年開始呈現負增長。2014 年至今曾經登記過 2.6 萬家管理人，在過去的 10 年裡，大浪淘沙，已經消失了 1 萬家管理人，約占歷史總數量的 40%。
2022～2023 年，連續兩年管理人負增長。高歌猛進的管理人登記狂潮，一去不復返了。
四、管理人管理規模情況
27.1 萬億管理規模，2014 年～2017 年登記的管理人管理規模占總量的 73%。1.28 萬家管理人管理總規模為 27.1 萬億元（相當于 2023 年一年中國 GDP 總量 126 萬億的 21.56%），平均每個管理人的管理規模為 21.08 億元。
回到不同年份登記管理人管理規模的角度來看， 在 2014 年～2017 年登記的管理人總規模為目前總規模的 73.03%。管理規模 Top3 的年份依次為 2014 年、2017 年和 2015 年登記的管理人。2018 年～2023 年的管理總規模僅為前四年的 36.94%，2023 年僅為 2014 年規模的 2.61%。
近 5 年登記管理人的平均管理規模持續下滑，2023 年管理人平均管理規模首次跌破 10 億元。從平均管理規模的角度來看，2016 年和 2019 年是過去 10 年最佳 GP 創業年份，這兩個年份登記的管理人平均管理規模分别達到 28.94 億和 23.83 億。（2014 年因為是中基協成立後存量管理人第一年密集登記，不具備統計意義）
近 5 年來，新登記管理人的募資越來越艱難，平均管理規模一路下滑，在 2023 年跌破 10 億元。
管理規模小于 5 億的管理人共 8028 家，占比 62.3%；管理規模小于 10 億的管理人共 9478 家，占比 73.55%；管理規模大于 50 億的管理人共 1082 家，占比僅為 8.4%。管理規模大于 100 億的管理人共 571 家，占比僅為 4.43%。
五、管理人在管基金數量
1.28 萬家管理人在管基金數量為 6.49 萬只，74.95% 的管理人在管基金數量小于 5 只，平均每個管理人管理 5.03 只基金產品。
由于基金數量的統計包括了項目基金和盲池基金以及主基金的 Feeder Fund 型基金，如果僅僅統計盲池基金的類型，管理人管理盲池基金的數量将會更少。大多數的管理人目前沒能發起更多只基金，基金產品越多，對管理人的綜合能力挑戰越大。
基金數量最多的 10 個管理人，以财富、母基金、基礎設施為主要類型。
10 家管理人中，4 家具有财富管理的背景，并逐步延展到私募股權投資領網域；2 家以面向高淨值個人為主要募資對象，基金投資标的多是單項目；2 家主要投資基礎設施類項目，其控股股東在相應的基礎設施領網域具備極強的產業能力。
六、管理人地網域分布
管理人工商主體注冊所在地最高的 6 個轄區依次是：北京市、上海市、深圳市、浙江省（不含寧波）、江蘇省、廣東省（不含深圳），共計注冊 8784 家管理人，占總體的 68.16%，覆蓋了中國三大經濟圈，其中尤以長三角最多。
寧波市、四川省、山東省、湖北省和海南省緊随其後。
北、上、深 3 座城市容納了 54.42% 的管理人，管理人辦公所在地最多的 3 個地區依次是：北京市、上海市和深圳市，值得關注的是在四川、山東、湖北、陝西辦公的管理人數量相對較多，主要集中在成都、青島、武漢和西安。
在北京辦公的管理人比注冊在北京的管理人多 831 家，在上海辦公的管理人比注冊在上海的管理人多 405 家。
七、管理人員工情況
1.28 萬家管理人在中基協登記信息上的全職員工數量合計為 10.97 萬人，平均每個管理人擁有 8.5 名員工。
其中，5 人以内（包括 5 人）的管理人占總管理人的 33.73%， 10 人以内（包括 10 人）的管理人占總管理人的 80.98%，而超過 50 名全職員工的管理人為 77 家，占總管理人的 0.6%。
全職員工人數最多的前 10 名以資管、信托、銀行和央企背景的管理人最多。
11 家（包括并列第 10 名）管理人總計有 1472 個全職員工，平均每家管理人有 133.8 名員工，是平均管理人全職人工數的 15 倍。
目前，共有 9.29 萬名人員加入私募股權和創業投資管理人公司并通過了基金從業資格證書考試，平均每個管理人擁有 7.3 名取得基金從業人員。相比 10.97 萬全職人員，拿到基金從業資格證書的員工占到了 84.7%。
取得基金從業人數最多的前 10 名，以資管、以金融、資管和 VC/PE 機構背景的管理人為主。
本文來自微信公眾号：出類（ID：ichulei），作者：闫雪薇，編輯：孫策
