今天小編分享的财經經驗：股市暴漲180%、債券狂飙90%！今年全球最牛投資地：阿根廷……，歡迎閱讀。
财聯社 12 月 27 日訊（編輯 潇湘）可能很多人都意想不到，華爾街近來最熱門的一項新交易，完全與加密貨币、電動汽車或人工智能無關。而是一個曾因連續債務違約而在機構投資者中 " 臭名昭著 " 的國家——阿根廷 ……
今年以來，對衝基金和其他資金管理公司開始紛紛湧入阿根廷市場，押注阿根廷總統米萊總統能夠徹底改變該國長期受困的經濟。而盡管米萊的改革成果還有待歷史檢驗，但無可争議的一點是，今年阿根廷資本市場确實斬獲了豐厚的回報。
阿根廷 MERV 指數已經可以提前鎖定成為 2024 年成為全球表現最好的股指，該國政府債券價格也在飙升。同時，追蹤 MSCI 阿根廷指數的 ETF 也已上漲了逾 60%。
米萊真的重振了市場信心？
去年 12 月就職的米萊在上任伊始就曾誓言将大幅削減開支。而在過去一年間，其領導的阿根廷政府确實通過停止公共工程、削減對各省的資金轉移以及減少大範圍的公用事業補貼來貫徹了這一政策。米萊還采取行動，縮小了官方匯率與黑市匯率之間的差距。
米萊的休克療法雖然造成了廣泛的經濟痛苦，加劇了本已居高不下的貧困率——截至 2024 年上半年，阿根廷貧困率達到 52.9%，創下近 20 年來的最嚴重水平。但一些成果在近期也的确有所體現：
阿根廷通脹率已從高位大幅放緩，而且阿根廷在今年實現了十多年來首次的季度财政盈餘。本月早些時候公布的數據還顯示，今年三季度阿根廷 GDP 較上一季度增長 3.9%，這是該國經濟自 2023 年底陷入衰退以來首次實現環比增長。
這引發了投資者對這個長期受政治混亂、物價飛漲和政府超支等問題困擾的國家态度的巨大轉變。自 1816 年赢得獨立以來，阿根廷已九次出現主權債務違約，最近一次就發生在 2020 年。
倫敦對衝基金公司 Sandglass Capital Advisors 首席投資官 Genna Lozovsky 表示，" 這種急劇的轉變令人嘆為觀止。如果米萊牢牢扎根的财政之錨能夠保持下去、如果這種通脹回落趨勢能夠持續下去、如果阿根廷經濟能夠延續復蘇進程，阿根廷債券持有者應該能夠期待可觀的收益。"
回望過去一年，阿根廷的債券确實已經大幅反彈。衡量阿根廷美元主權債表現的一個指标—— ICE BofA 美元阿根廷主權指數，今年的總回報率達到了約 90%。
與此同時，阿根廷 MERV 指數截至本周四的漲幅已達到了 179%，遠遠跑赢了一系列全球發達市場、新興市場和前沿市場的基準股指。
也許有人會認為，阿根廷股指的走強在一定程度上受益于了阿根廷比索的貶值。但其實，哪怕在對匯率差異進行調整後，按美元計算，該指數的漲幅仍超過了 100%。相比之下，标普 500 指數年内的漲幅也不過才 25%。
阿根廷突然成了華爾街的 " 香饽饽 "
毫無疑問，阿根廷資產年内的火熱表現，正令那些早早專注于這一 " 高危 " 新興市場的機構投資者受益匪淺。
Converium Capital 首席投資官 Aaron Stern 表示，" 阿根廷資產是我們今年賺得最多的地方，一般來說，我不太喜歡說‘這次不一樣’，但我認為，全球和國内環境對阿根廷來說正比近年來更有利。"
Stern 指出，Converium 在 2021 年成立後不久就開始購買阿根廷主權債券。當時，這些債券在 2020 年債務重組曾大幅承壓。不過鑑于價格低廉，而且阿根廷政府短時間内沒有償還債務的義務，Converium 認為未來下跌空間不大。另一方面，該公司認為，如果阿根廷的局勢有所改善，則有可能獲得可觀的收益。
據一位熟悉 Shiprock 基金公司業績的人士也指出，對阿根廷債券的持倉，正幫助該公司在今年 11 月之前取得了 34% 的高額收益。該人士稱，這包括對阿根廷主權債券、公司債券和布宜諾斯艾利斯省地方債務的押注。
當然，展望未來，阿根廷市場在接下來也依然還有不少障礙和挑戰需要攻克。
例如，阿根廷的外匯儲備短缺仍令投資者擔憂。Carmignac 的新興市場債券基金經理 Alessandra Alecci 估計，阿根廷淨外匯儲備缺口約為 80 億美元。這讓一些投資者擔心阿根廷是否有能力履行對國際債權人的義務。不過她表示，就目前而言，很難對米萊的經濟改革能否繼續奏效產生強烈的懷疑。
為了提高該國的金融地位，米萊已經向國際貨币基金組織尋求新的貸款。一些投資者也正希望米萊此前與特朗普和馬斯克建立的良好關系，能幫助阿根廷與總部位于華盛頓的國際貨币基金組織達成協定。
國際貨币基金組織的一位發言人在本月的新聞發布會上表示，與阿根廷的談判正在進行中。
