今天小編分享的财經經驗：兩大債主齊抛美債！日本持債創九個月新低，中國持倉跌向2009年來谷底，歡迎閱讀。
美國官方數據顯示，在美聯儲将要暗示下半年開啟寬松周期的今年 7 月，美國的兩大海外 " 債主 " ——中國和日本雙雙抛售美國國債，中國的持倉開始靠近幾個月前所創的十五年來谷底，面臨支撐本币壓力的日本則繼續減持美債，持倉降至九個月來低位。
根據美東時間 9 月 18 日周三美國财政部公布的國際資本流動報告（TIC），7 月日本的美國國債持倉環比 6 月下降 37 億美元，降至 1.1157 萬億美元，總持倉連續第二個月創去年 10 月以來新低。至此，日本的美債持倉在連續六個月增長後連降四個月，四個月合計減持 738 億美元。自 2019 年 6 月持倉超越中國以來，日本一直是美國國債最大的海外持有國。截至今年 7 月，日本最近 12 個月内共八個月減持美債。
TIC 報告顯示，7 月中國大陸的美債持倉環比下降 32 億美元，總持倉 7765 億美元，在 6 月反彈至五個月來高位後，又開始向3 月所創的2009 年 3 月以來谷底靠近。從 2022 年 4 月起，中國的美債持倉一直低于 1 萬億美元，截至 7 月，仍是僅次于日本的第二大美債持有國家地區。今年前 7 個月，共五個月持倉下降，僅 4 月和 6 月持倉增長。
華爾街見聞注意到，在 TIC 報告列出的十大美債持有國家地區中，7 月只有四個增持美債。其中，對衝基金的 " 天堂 " ——總持倉第五位的開曼群島增持 587 億美元，增幅遠超其他地區，增幅第二位的盧森堡增持 157 億美元，總持倉排名第四；總持倉前三位的日本、中國大陸和英國均持倉下降，總持倉位居第九的法國減持 163 億美元，降幅最大。
近幾個月日本和中國的美債持倉都有明顯波動，但緣由各自不同。
日本近幾個月的美債持倉變動被視為幹預匯市壓力下的調整。日本央行賬戶數據顯示，日本政府可能在截至 5 月 3 日一周合計斥資約 9 萬億日元入市支撐日元，7 月 11 日和 12 日又可能共投入約 5.6 萬億日元。有媒體援引數據稱 7 月日本投入 366 億美元幹預匯市。這種為了穩定日元匯率采取的幹預需要日本掌握充足 " 彈藥 "，因此不得不減持包括美債在内的美元資產籌資。
中國近年來減持美債更多來自外儲資產多元化配置的需要。提升黃金配置占比、降低美國國債投資規模都是中國來促進多元化配置的體現。而 6 月中國的美債持倉意外增長 119 億美元，創半年來最大力度增倉，業内人士認為主要源于當月美聯儲會議猛砍今年降息預期釋放鷹派信号，創造了抄底美債的機會。有對衝基金經理還指出，若不是需要抛美債籌資幹預匯市，日本也可能 6 月增持美債。
目前看來，中國 6 月的大舉增持只是暫時的行動。有機構稱，不排除 6 月增持的美債中有相當一部分是期限 6 個月内的短債。評論認為，短期内，随着美聯儲降息臨近，中國可能為了應對降息周期帶來的美債波動風險而增加配置短期美債，相應調低長期美債持倉。中長期而言，鑑于中美關系變化和外儲資產配置多元化的趨勢，中國的美國國債持倉仍可能穩步下降。多數投資機構認為，未來中國持倉的波動很大程度上仍受中美關系影響。
7 月末世界黃金協會匯編的數據顯示，今年上半年，全球央行買入黃金達到創紀錄的 483 噸，同比增長 5%，二季度的購買量同比增長 6% 至 183 噸，較一季度約 39% 的增速放緩。考慮到當季大多數貨币的黃金價格都處于或接近創紀錄水平，央行有理由放慢買入速度，将避險資產投資标的重新轉向美債。
世界黃金協會中國區 CEO 王立新表示，通常各國央行決定增持黃金是基于外匯儲備資產戰略性配置的考量。因此當這些國家央行決定增持黃金，就不會輕易改弦換張的。經濟學家認為，鑑于市場對美元資產信心減弱、外匯市場波動加劇、美國利率高企，以及不少央行希望分散其儲備資產類别，投資黃金依然很有意義。
市場數據顯示，7 月美股指多數累漲，标普 500 和道指均連漲三個月，納指在連漲兩月後回落；美債價格創三年來最長連漲月、收益率普遍連降三個月、基準十年期美債的收益率全月累計降約 34 個基點；美元指數 7 月累跌近 1.7%，在 6 月反彈後回落，今年七個月内第二個月累跌；黃金在 6 月止步三個月連漲後反彈，紐約期金 7 月累漲 3.7%。
