今天小編分享的财經經驗：A股基金年内最大“遺珠”，歡迎閱讀。
迭創新高的上市銀行
随着多只銀行股在 2024 年 12 月 25 日，創下成立以來的歷史最高價。此事件中最為 " 遺憾 " 的群體也已浮出水面：
就是沒有足量投資銀行股、且業績也不突出的主動偏股基金。
根據最新統計，業内幾只專投銀行股的銀行 ETF 在年内表現達到了令人驚訝的水準。
富國中證 800 銀行 ETF 年内漲幅 42.54%；鵬華中證銀行 ETF 漲幅達到 42.03%；華寶銀行 ETF 達到了 42.80%（截至 12 月 25 日淨值）。
如果把這些基金排入同期主動偏股基金業績榜單，妥妥的進入行業前 20 名，同類排名前 5% 序列。
年終盤點，全市場投資的主動基金經理們，大概要反思為何錯過今年的銀行股了。
附圖：中證銀行指數 2024 年表現
01 銀行股迭創歷史最高價
銀行股，曾經是對漲幅最為遲鈍的板塊，卻意外成為 A 股市場 2024 年内最堅挺的行業。
從年頭漲到年尾看，平均漲幅達到 37.6%。
這樣的漲幅顯示着，銀行板塊對于公募機構而言的巨大配置意義。
甚至直到 12 月 25 日，還有多只銀行股在創造歷史成交價的最高記錄（以向前復權價）。
工商銀行，日内最高價 7.04 元，收盤 6.94 元，歷史新高；
上海銀行，日内最高價 9.04 元，收盤 8.98 元，歷史新高；
建設銀行，日内最高價 9.02 元，收盤 8.88 元，歷史新高；
農業銀行，日内最高價 5.42 元，收盤 5.31 元，歷史新高；
02 各種記錄紛紛被刷新
跌創新高只是年内 A 股銀行股逆襲的一個縮影。
年内，A 股銀行股的整體上漲勢頭更加猛烈。
截至 12 月 25 日，漲幅前十的銀行股，年内累計上漲 52%~66%;
漲幅前二十（剔除前十後）的銀行股，年内累計上漲 39%~51%。
創紀錄的還包括：
1、滬上銀行年初以來一騎絕塵，領跑三席分别為上海銀行、滬農銀行、浦發銀行，年初以來收益率分别約為，65.8%、62.1%、61.9%。
同時，浦發銀行成為漲幅最大的全國性股份制銀行；上海銀行成為漲幅最大的城商行；滬農商行成為漲幅最大的農商行。" 滬銀三子 " 漲幅全面領跑。
2、工農中交建五大行漲幅全部進入行業前 20 名，銀行板塊的上漲真的不懼怕大市值股。
其中，工商銀行、農業銀行漲幅超過 52%，進入行業漲幅第一梯隊。建設銀行、中國銀行、交通銀行等的累計漲幅全部超過 40%。
3、長江三角洲一體化區網域和川渝地區的城商、農商行表現相當強勢。
除了前述的上海區網域銀行外，南京銀行、成都銀行年初以來漲幅也超過 60%，進入領漲梯隊。
杭州銀行、渝農商行、江蘇銀行、重慶銀行等全面進入行業前 20 名漲幅，平均漲幅在 45%~57% 之間。
總體看，銀行股呈現 " 由點及面 " 的上漲，錯過年内的銀行股，足夠投資者捶胸頓足一段時間了。
03 主動基金批量錯過
與年内銀行股強勢表現相對照的是，主動偏股基金整體截至今年 3 季度末，仍在低配銀行股。
基金三季報顯示，所有主動偏股基金對銀行所在金融業的配置比例是 3.48%（下圖）。
這個比例大大低于滬深 300 指數中的 24.18%（下圖）。
某種程度上，包含銀行在内的金融股，可能是公募基金持續低配淨比例最大的行業。
這樣的配置值得公募機構反思。
04 銀行股崛起原因之一：高管增持
那麼銀行股的大漲逆襲的原因是什麼呢？
如果僅僅從公告信息來概括，以下幾點可能值得注意。
第一：高管層積極增持
上海銀行是 A 股市場裡，2024 年初以來漲幅最大的銀行股，累計漲幅高達 66%。
上海銀行和其他銀行比較明顯的不同是，高管多年來持續、批量增持自家銀行股票，不分寒暑、無論牛熊。
自從 2019 年開始，上海銀行每年都會披露高管買入公司股票的公告。在時任行長的帶動下，多數時任高管都加入 " 增持 " 上海銀行股票的行列。
2019 年，該行高管分别于 8 月 29 日至 30 日期間以自有資金從二級市場買入該公司 A 股股票，成交價格區間為每股人民币 8.90 元至 8.98 元。
2020 年，該行高管分别于 8 月 27 日至 28 日期間以自有資金從二級市場買入公司 A 股股票，成交價格區間為每股人民币 8.21 元至 8.29 元。
2021 年，該行高管分别于 8 月 31 日至 9 月 1 日期間以自有資金從二級市場買入公司 A 股股票，成交價格區間為每股人民币 7.15 元至 7.33 元。
2022 年 5 月 5 日，該行高管以自有資金從二級市場買入公司 A 股股票，成交價格區間為每股人民币 6.45 元至 6.50 元。
2023 年 9 月 6~7 日，該行高級管理人員以自有資金從二級市場買入公司 A 股股票共 46 萬股，成交價格區間為每股人民币 6.09 元至 6.14 元。
即便是股價大漲的 2024 年 11 月末，該行副董事長、行長兼首席财務官施紅敏，副行長兼首席信息官胡德斌，副行長汪明、俞敏華，董事會秘書李曉紅，業務總監朱守元、武俊，職工監事丁兵、張磊等，也分别以自有資金從二級市場買入上海銀行 A 股股票，成交價格區間為每股人民币 8.03 元至 8.20 元。
堅定的買入，顯然對該行的投資人有強大的信心示範。
有意思的是，滬農商行、蘇州銀行等銀行，在過去兩個月也公告了關于部分董事 , 監事 , 高級管理人員及其他管理人員自願增持的情況。
這兩家銀行的未來發展，外界可以多跟蹤一下。
第二：股東方積極增持
浦發銀行則是年内漲幅最大的股份制銀行。截至 12 月 25 日，年内漲幅已經超過 62%。
具體走勢看，浦發銀行的走勢自去年四季度開始醞釀，開始它是從 2024 年 2 季度末開始，持續上漲，直至年末。
浦發銀行的上漲可能有多重因素主導：一方面，過去一年，浦發銀行的高管層有較大調整，經營創新動作較多，前三季度的營收淨利增幅在業内較為靠前。
另外，股東方的信心也不容小觑。
以浦發銀行為例，12 月中旬，該行公告，于 12 月 19 日收到第一大股東上海國際集團通知，基于對公司未來經營前景的信心，上海國際集團于 2024 年 12 月 19 日通過其全資子公司國資經營公司以自有資金在上海證券交易所以集中競價方式增持該行普通股 7575474 股，占公司普通股總股本的 0.03%。
這次增持後，上海國際集團及其一致行動人合并持有公司普通股股份比例由 29.67% 增加至 29.70%，計劃自 2024 年 12 月 19 日起的 6 個月内增持公司普通股股份不低于 4700 萬股，不超過 9400 萬股。增持數量含此次增持的股份。
股東強勢表現，當然也會影響外部投資者，浦發銀行的股價走強，似乎也在投資邏輯之中。
有意思的是，成都銀行、蘇州銀行、南京銀行等也在近 2 個月内公告了實控人或股東方的增持情況。
這幾家銀行的後續表現也值得跟蹤。
05 超計劃增持
此外，還有個原因，可能值得關注，就是高級管理層和股東的超計劃增持。
滬農商行則是年内漲幅最大的農商行。截至 12 月 25 日，年内漲幅已經接近 62%。
滬農商行的高管層也相當有信心。公告顯示，年内管理層甚至是超計劃完成了增持。
公司高級管理人員和部分董事、監事合計 12 人基于對公司未來發展的信心和價值成長的認可，計劃自 2024 年 8 月 19 日起 6 個月内以自有資金通過上海證券交易所交易系統集中競價交易方式增持不少于 550.00 萬元人民币公司 A 股股份，拟增持公司股份價格不設區間。
截至 2024 年 12 月 4 日，增持主體通過上海證券交易所交易系統以集中競價的方式累計增持公司股份 89.28 萬股，累計增持金額超過 601 萬元，占增持股份計劃金額下限的 109.31%，增持計劃實施完畢。
06 未來表現或與股息率等因子有關
銀行股自身的股息率和成長表現，近年也受到關注。
招商證券銀行分析團隊日前分析稱，今年經濟弱預期背景下，資金防御屬性偏強，市場優勢因子仍主要為股息率，個股漲跌幅表現與年初股息率呈現較為明顯的正相關關系。
和去年對比來看，紅利占優特征延續，股息率高的銀行漲幅更多。和去年成長因子負貢獻不同，今年銀行板塊成長因子也開始取得一定效果。
展望 2025 年，他們認為，雖然短期看銀行營收增速還在磨底，但相對景氣度仍有韌性，相對估值仍折價較多，仍有較強估值修復空間。
中信建投銀行團隊則分析稱，在未來經濟的不同表現下，他們認為銀行板塊各自将具備不同的投資主線。假設經濟随着政策的不斷加碼，能夠實現復蘇，銀行板塊有望復刻 2016-2019 年的走勢，板塊邏輯将回歸基本面選股。
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