瑞銀策略師預計美聯儲最終降息幅度可能超過市場預期，引發股市泡沫

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瑞銀策略師認為，存在美國利率最終下降幅度超過市場目前定價的明顯風險，這有可能吹大股市泡沫。瑞銀團隊表示，1981 年以來，美聯儲以 50 個基點啟動政策放松周期都伴随着經濟衰退，但這一次是美聯儲激進而不是經濟衰退的迹象。Garthwaite 指出市場定價體現利率将在 2.8% 左右見底，這個水平是美聯儲曾經暗示的中性利率水平。瑞銀認為，短期債券主導的收益率曲線變陡有利于防御性股票和消費品行業，但不包括奢侈品，預計小盤股将跑赢，因為它們的浮動利率債務是大盤股的三倍。（财聯社）