今天小編分享的财經經驗：第二輪大漲行情，要啟動了，歡迎閱讀。
圖片來源 @視覺中國
文｜薛洪言
本輪反彈始于 2 月 6 日，上證指數 8 連漲來到 3000 點附近後，市場進入盤整期。買賣雙方博弈加大，成交金額連續破萬億，行業層面漲跌互現。
就一般規律而言，快速上漲後的調整是必要的，也是健康的。8 連漲積累大量的獲利盤，籌碼充分交換後，資金結構更加合理，第二輪上漲行情才能走得更好。
結合當前市場表現，以及兩會政府工作報告經濟發展目标看，已持續近 2 周的調整随時可能結束，第二輪上漲行情要啟動了！
站在資本市場的角度，政府工作報告最大亮點在于穩定了市場預期，确認了宏觀基本面拐點。
（1）GDP 增長目标，确定為 5% 左右。如報告所述，這一目标 " 考慮了促進就業增收、防範化解風險等需要，并與‘十四五’規劃和基本實現現代化的目标相銜接，也考慮了經濟增長潛力和支撐條件，體現了積極進取、奮發有為的要求 "。
相比過去兩年平均 4.1% 的增速，2024 年的 5% 預示着宏觀經濟真正觸底回升，迎來周期拐點。
（2）居民消費價格漲幅 3% 左右。2023 年，CPI 同比增長 0.2%，據市場一致預期，2024 年 CPI 同比增長 0.57%。但政府工作報告提出的數值為 3% 左右，該如何解讀呢？事實上，政府工作報告已連續多年将 CPI 預期目标定為 3% 左右。
換言之，3% 只是預期目标，更多用于确定社會融資和貨币供應量的合理增速，并非一定要達到的數值。價格目标與實際數值較大的差距，為寬松政策留足了想象空間。既便按照市場預期值 0.57%，今年物價水平較去年也有明顯改觀。價格指數觸底回升，将提升企業毛利率，有助于提振市場信心。
（3）赤字率拟按 3% 安排，廣義财政擴張已成定局。1）去年 10 月發行的 1 萬億國債，主要在今年形成實物工作量；2）自今年起拟連續幾年發行超長期特别國債，不計入赤字，今年拟發行 1 萬億元；3）今年拟新增專項債規模 3.9 萬億元，比上年增加 1000 億元；4）一般公共預算支出規模 28.5 萬億元，比上年增加 1.1 萬億元；5）央行定向支持貸款 PSL 規模等。
在居民、企業加杠杆意願不足的背景下，穩增長依賴财政加力。只要财政充分發力，實現經濟增長目标就不成問題。
（4）房地產仍為最大黑天鵝。開年以來，地產銷售面積繼續大幅下滑。1-2 月，30 大中城市新房銷售面積同比下降 38.6%，較 2021 年同期下降 60.3%。銷售面積下滑，房價還在下跌，引發市場新一輪擔憂。
政府工作報告對穩房價着墨不多，但删去了 " 房住不炒 " 的表述，再次強調 " 對不同所有制房地產企業合理融資需求要一視同仁給予支持，促進房地產市場平穩健康發展 " 的基本原則。" 平穩健康發展 "，與黑天鵝風險事件是互斥的，房價企穩仍是政策重中之重。
穩房價，要在供需結構上做文章，供過于求，房價是穩不住的。住建部 2 月 27 日發布《關于做好住房發展規劃和年度工作計劃編制工作的通知》，要求各城市根據人口變化确定住房需求，根據住房需求科學安排土地供應、引導配置金融資源，實現以人定房，以房定地、以房定錢，促進房地產市場供需平衡、結構合理，防止市場大起大落。這本質上就是一種供給側管理，有助于穩定市場供需預期。
在政策強力訴求下，房價企穩、不發生黑天鵝風險，應被投資者視作 2024 年房地產市場的基準假設。地產問題，不必過度交易。
綜合來看，經濟觸底回升、企業盈利觸底回升已是明牌。站在年度層面，股市是經濟的晴雨表，宏觀經濟出現拐點，股市會提前進入反轉行情。跌了 3 年，2024 年，A 股正迎來新一輪牛市起點。
同時，A 股制度層面變革也值得期待。
過去幾年，A 股大起大落，即便是開年以來的 2 個月時間，同樣是跌宕起伏。今年政府工作報告明确提出 " 增強資本市場内在穩定性 "，非常及時，也有針對性。
導致 A 股穩定性差的因素多種多樣，既有機構投資者考核短期化的問題，也有長期資金占比較低的問題；既有 IPO 高價發行的問題，也有績差公司退市力度不足的問題；既有周期性產業占比高的問題，也有上市公司回報股東意識薄弱的問題；既有中介機構無序競争、一味逐利的問題，也有違法違規行為處罰力度不足的問題；既有資本市場長期以來 " 重融資、輕投資 " 的問題，也有資管機構重管理規模、輕投資者回報的問題；……
千頭萬緒，只能回歸本源。
投資者，才是資本市場活力的源泉。在 2024 年系統工作會議中，證監會旗幟鮮明地表态把 " 以投資者為本 " 理念貫穿全流程各環節。同時，近期證監會密集表态 " 嚴厲打擊操縱市場、惡意做空、内幕交易、欺詐發行等重大違法行為 "，并罕見提出 " 讓造假者傾家蕩產、牢底坐穿 "。
當保護投資者利益不再是一句空話，各種問題、各種亂象就會失去滋生土壤，A 股市場自然能随着 GDP 的持續增長而走出長牛、慢牛行情。
經濟基本面迎來拐點，資本市場也迎來制度變革，市場持續向好是大勢所趨。看長做短，長趨勢是長期向好，短期行情也值得期待。
上證指數 8 連漲後，市場在 3000 點附近反復盤整，成交量放大，籌碼結構充分交換，為第二波上漲掃清了障礙。
随着 2024 年經濟發展目标的明确，宏觀基本面迎來拐點，A 股市場也終于迎來牛熊轉捩點。2 月 6 日開啟的這輪行情，其性質也從 " 反彈 " 确定為 " 反轉 "。
對于一輪長周期層面的牛熊反轉行情，3000 點仍是低點，也還是大資金加大配置力度的絕佳視窗。在資金的支持下，第一波上漲的調整過後，第二波上漲會随時啟動。
