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" 寧王 " 狂賺 400 億背後的 AB 面
出處：北京商報 作者： 劉洋 劉曉夢 網編：王巍 2024-03-17
作為動力電池行業巨頭，寧德時代備受關注，而在摩根士丹利上調評級、股票大漲後，" 寧王 " 曬出 2023 年成績單。财報顯示，去年寧德時代營收超 4000 億元，淨利潤首次突破 400 億元。從賬面數據看，去年寧德時代業績亮眼。不過，國内新能源汽車市場激烈競争以及銷量增速放緩，也擠壓着寧德時代的市場份額。對此，寧德時代捆綁國内車企的同時，也選擇 " 出海 " 尋找更多機會。
動力電池銷量增速放緩
财報顯示，去年寧德時代營收 4009 億元，同比增長 22.01%；歸屬于上市公司股東的淨利潤為 441 億元，同比增長 43.58%，這也是其淨利潤首次突破 400 億元。其中，去年四季度營收 1062 億元，歸屬于上市公司股東的淨利潤為 130 億元。寧德時代方面表示：" 去年業績增長，來自于全球新能源車市拉動動力電池行業規模較快提升。此外，随着清潔能源裝機比例提升、電力系統靈活性要求提高、儲能技術進步以及系統成本下降，儲能電池市場需求也實現快速增長。"
不過，去年寧德時代營收、淨利潤雙增下，增速卻亮起 " 紅燈 "。财報顯示，去年在寧德時代營收中占比超七成的動力電池板塊，銷量增速大幅放緩。數據顯示，去年寧德時代動力電池系統銷量為 321GWh，同比增長 32.56%，同比增速遠低于 2022 年的 107.09%。
寧德時代動力電池板塊銷量增速放緩，與新能源汽車市場需求減弱不無關系。據統計，去年國内新能源汽車銷量同比增長 37.9%，市場占有率達 31.6%，同比增長 5.9 個百分點。但 2021 年和 2022 年，國内新能源汽車銷量則分别同比增長 159.8% 和 93.4%，去年新能源汽車銷量 " 減速 "。中國汽車流通協會專家委員會成員顏景輝表示：" 動力電池出貨量與新能源汽車走勢相關聯，新能源汽車市場需求量大才能帶動上遊采購量。"
新能源車市出現 " 見頂 " 迹象，讓動力電池企業間的競争變得更為激烈，寧德時代的市場份額也受到擠壓。去年國内動力電池企業裝車量市場份額顯示，雖然寧德時代仍位居首位，但市占比同比下跌 5.09%，排名第二位的比亞迪市占比則同比增長 3.76%。此外，當持續擴充產能遭遇銷量增速放緩，寧德時代的產能利用率也正在走低。财報顯示，去年寧德時代的產能利用率為 70.47%，低于 2022 年的 83.4%。近 30% 的產能閒置，讓寧德時代面臨產能過剩風險。
海外市場增速超國内
面對國内激烈的市場競争，寧德時代選擇 " 出海 " 尋找更多機會。
根據 SNE research 發布的數據顯示，去年海外動力電池使用量市占率為 27.5%，同比增長 4.7 個百分點。其中，歐洲動力電池使用量市占率達 35.2%，同比增長 6.8 個百分點。海外市場動力電池需求量的增長，也拉動寧德時代營收。财報顯示，去年寧德時代海外營收 1309.92 億元，在總營收中占比達 32.67%。而在 2022 年，其海外業務營收占比僅為 23.41%。同時，去年寧德時代海外營收同比增長 70.29%，遠超其國内同比增長 7.25% 的增速。
值得一提的是，SNE Research 發布報告稱，寧德時代等中國電池制造商在迅速擴大全球市場份額，這些企業在海外市場的業績增速高于國内市場。同時，寧德時代擁有多個主力客戶，其中特斯拉在上海超級工廠生產的 Model 3 和 Model Y，出口至歐洲、北美和亞洲等地。同時，寶馬、梅賽德斯 - 奔馳、沃爾沃等車企也使用寧德時代電池。寧德時代相關人士透露：" 寧德時代與多家頭部企業達成戰略合作，同時得益于前期海外客戶陸續交付，海外出貨量也持續增長。"
此外，寧德時代也在逐步與海外車企達成新合作模式。2024 達沃斯論壇上，寧德時代董事長曾毓群表示：" 寧德時代與福特汽車建立了一種很好的合作方式，幫助福特汽車建造自己的電池工廠。我們還将為歐洲、美國的許多汽車生產商甚至電池制造商提供類似的服務模式，幫助他們迅速啟動電池生產基地并成為全球一流的工廠以應對氣候變化，這是我們的目标。"
去年 2 月，福特汽車宣布，将投資 35 億美元在美國密歇根州馬紹爾市建設一座電池工廠。據了解，該工廠成為美國首座汽車制造商全資投建的電池工廠，而寧德時代也以技術 " 出海 " 的方式參與其中。乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹認為，技術 " 出海 " 有助于寧德時代進一步打開歐美市場。
不僅通過技術實現 " 出海 "，寧德時代也通過技術更新與國内車企深度綁定。
财報顯示，去年寧德時代研發費用投入高達 183.56 億元，同比增長 18.35%。随着研發投入提升，去年寧德時代發布多款產品，其中使用磷酸鐵锂材料的超充神行電池備受關注。
據統計，在三元锂電池裝車量排行中，去年寧德時代市占率為 62%，排名首位。而在磷酸鐵锂電池裝車量排名中，去年則是市占率超 40% 的比亞迪排在榜首，寧德時代的市占率為 34.01%。業内人士表示，相比三元锂電池，使用磷酸鐵锂電池能夠有助于車企進一步降低成本。今年車市價格戰尤為激烈，持續降價的同時車企對成本更為敏感。對于寧德時代來說，神行電池無疑成為突破口。
北京商報記者 劉洋 劉曉夢
