今天小編分享的财經經驗：盒馬真的要賣了，歡迎閱讀。
圖片來源 @視覺中國
文｜藍鲨消費
3 月 18 日，阿裡巴巴集團 CEO 吳泳銘發布内部郵件宣布，盒馬創始人侯毅将卸任 CEO，盒馬 CFO 嚴筱磊将兼任 CEO。據悉，侯毅将像高德 CEO 俞永福一樣光榮 " 退休 "。嚴筱磊曾擔任 UC 事業部、銀泰集團财務負責人，2018 年擔任盒馬 CFO。
作為盒馬的靈魂人物，侯毅的卸任意味着之前一直被否認的 " 賣身 " 傳聞可能真的要變成真的了。此前聯商網報道稱，盒馬正在以 200 億元的價格考慮賣給中糧集團，看來侯毅阻擋不了盒馬 " 賣身 " 的結局，" 憤而離去 "。盒馬 CFO 出任 CEO，将有助于創立 9 年來一直不賺錢的盒馬 " 降本增效 " 和推進盒馬在資本層面更快 " 賣身 "。
侯毅是行業老兵， 扎根零售行業 30 多年，曾擔任可的便利店供應鏈總經理、京東首席物流規劃師、京東 O2O 事業部總裁。2015 年，侯毅加入阿裡集團，内部創業孵化盒馬。2016 年，盒馬在上海開出第一家店，迅即爆紅和盈利。經過 9 年的發展，盒馬在全國擁有超 360 家門店，年營收超 500 億元。盒馬一直被視為中國零售創新的模範，讓京東七鮮等全面跟進。
為什麼被視為零售創新模範的盒馬擺脫不了創始人退休，自己可能被 " 賣身 " 的命運？
盒馬太能創新了
靠領先的生鮮超市 O2O 模式，盒馬上海第一家門店開業一年半後就盈利，但侯毅太能創新了，在阿裡集團原 CEO 張勇的支持下，侯毅開始各種模式的實驗，9 年時間裡開出了 12 種業态，比如盒馬 MINI、盒馬裡、盒馬小站、盒馬菜市、盒馬 Pick'n Go 等。被譽為 " 枭雄 " 的侯毅，像創業者一樣，嘗試一個新業态，如果不行，果斷放棄掉。比如社區團購，投入超 10 億元，後來也停掉了。張勇不斷為侯毅的創新買單，讓侯毅在創新路上走得越來越遠。而在基本盤不穩的前提下，不是注重精細化運營摳小錢，而是太多的創新，顯然不利于企業長期積累和發展。
盒馬 " 降本增效 " 太晚了
2021 年，獨立的盒馬要自負盈虧，侯毅開始給盒馬降本。比如 2022 年關閉所有招聘名額；IT 工程師團隊從南京搬到成本更低的武漢；門店減少保安、保潔等人員，門店管理人員直接上一線；門店中台、地方采購、運營職能收歸總部等。2022 年盒馬經營成本降低了 5%；2023 年 4 月，門店員工人數相較于 2021 年已經減少了 30%。2022 年 4 季度和 2023 年 1 季度盒馬連續兩季度實現盈利。
可惜，盒馬這個動作太晚了。随着中國宏觀經濟疲軟，2022 年中國消費進入性價比時代，盒馬 5% 水準的降本難以适應新的性價比時代的要求。
中國市場消費降級，加劇了盒馬賣身速度
為了适應消費降級的變化，以及衝刺上市（或融資）做大 GMV，盒馬 2023 年開始打價格戰。
2023 年 10 月開始，盒馬推出 " 線下專享價 "；2024 年 2 月 18 日開始，在北京、南京、長沙三地試點線上線下同步降價，覆蓋生鮮、烘焙、标品等幾乎所有品類。為了做大 GMV，盒馬先後入駐餓了麼、高德、菜鳥裹裹等；2023 年 10 月，盒馬上了京東同城頻道。盒馬本來是定位中產消費，價格戰讓中產消費者無所适從，且盒馬的這種價格戰很難和淘天集團的 " 極致性價比 " 等量齊觀，既迎合不了以蔡、吳為首的阿裡集團新管理層的需求，又難以跟在山姆後面做充分競争，一個定位不清的業務，反而加快了阿裡賣掉它的速度。
盒馬成立之初，關于中國中產階級人群和消費更新的話題和分析不絕于耳。但到了今天，中國似乎呈現了更大的消費分層，大眾消費者成為了決定平台和業态存續的關鍵。
2023 年，消費領網域一個突出的主題是 " 低價 "。不論是電商平台的角逐，拼多多成為效仿的對象，亦或是折扣零售業态的盛行，甚至導致盒馬不得不跟風 " 彎腰 "。
但從定位而言，盒馬的定位是中國的 " 新中產群體 "，這或許導致盒馬在全國拓展中不太順利。從上海開始，盒馬在一線城市中的門店開了又關，可能是受困于消費者購買力。
而對于阿裡而言，大眾消費者才是争取的重點，尤其是在下沉市場的滲透，而盒馬對其并沒有形成協同幫助，更不可能形成規模效應。
盒馬融資和上市不順，失去最後獨立發展機會
2023 年，侯毅一邊對标山姆改進盒馬商業模式，一邊積極融資。2022 年，盒馬對外融資估值還有 100 億美元，阿裡巴巴集團一度希望盒馬 2023 年年底完成上市。2023 年 4 月，盒馬曾準備在上市前進行最後一輪融資。結果，半年後阿裡集團宣布盒馬暫緩上市。這意味着盒馬融資并不順利（上市的理由都融不到，可想而知）。後來，盒馬等阿裡的實體零售業務多次被傳出要賣掉。據晚點報道，目前盒馬估值約 37 億美元（約 200 億元），跟高峰期比縮水超 500 億元。沒有資本的支持，上不了市，盒馬徹底失去獨立發展的機會，進而更難融到錢，賣掉是最理想的結局。
阿裡 " 新零售 " 戰略在退卻
盒馬曾經是阿裡新零售的模範，其最初的誕生不但有着與京東争奪消費更新下消費人群的戰略思考，在某種程度上也代表着阿裡巴巴在商業模式方面的另一種重塑。
彼時，阿裡可謂是雄心勃勃。除了自建盒馬外，阿裡還通過高價收購銀泰商業（銀泰百貨）、高鑫零售（大潤發）等實體零售巨頭等方式，試圖将線上線下優勢結合起來，打造全新的零售生态，" 蠶食 " 更大規模的線下市場。
在盒馬開出第一家店之前，侯毅曾為盒馬模式能否炮通定下了 一些必要條件，首要條件就是線上交易要大于線下。這意味着，盒馬是從線上 " 倒逼 " 線下，或者說 " 搶占 " 線下。
但從一個 " 撮合連接 " 的電商交易平台，發展成為一個線上線下零售平台并非易事。這意味着，阿裡從 " 輕運營 " 的電商平台，親自下場做供應鏈管理、物流配送、門店運營等異常繁雜的工作，而這并非是阿裡原本的優勢所在。并且，作為新零售的開拓模範，盒馬也會承擔 " 領跑者 " 所必然要遭遇的 " 風阻 "，除了京東、美團等争相效仿外，還有傳統零售巨頭的防守反擊，以及自身不斷試錯的成本等等。
在馬雲 " 新零售 " 概念，尤其是張勇的支持下，盒馬獲得了很多資源，不斷在全國各地擴張。但張勇 " 下台 " 後，盒馬可能已經不能再内部獲得更多支持，比如電商 APP、菜鳥、餓了麼等的協同。
或許，在阿裡分拆的六大業務集團時，盒馬的結局已經注定。彼時，阿裡巴巴的六大業務集團包括，阿裡雲智能、淘寶天貓商業、本地生活、國際數字商業、菜鳥和大文娛，盒馬是在 " 其他 " 之中。
阿裡要聚焦電商主業和押注 AI
2023 年，拼多多靠絕高的人效，市值一度超過阿裡集團。這倒逼阿裡、京東等領先電商平台重回電商主業，重回低價。同時，2023 年大模型等 AI 取得突破性進展，讓中國的阿裡、騰訊、百度等龍頭公司高度重視 AI。阿裡集團也将未來押注在電商和 AI 上，投入最多的人力物力。
同時，資本市場不相信實體零售的估值，相信拼多多的故事，倒逼阿裡在财報電話會中反復強調 " 淘寶應該成為更多技術驅動的互聯網消費平台，而不是沉重的模式 "。
因為阿裡實體零售業務大部分虧損，如果剔除掉這些業務，阿裡集團無論收入還是利潤反而更好。這讓阿裡集團退出盒馬等實體零售更有動力。蔡崇信在最近的四季報電話會稱，一些傳統的實體零售業務，退出非常合理，但由于當前的市場環境存在挑戰，退出需要時間。顯然，蔡所說的退出包括獨立上市，也包括賣掉。但正如他所說，因為現在資本環境不好，上市視窗并不好，賣給中糧等巨頭是比較好的選擇。
寫在最後
盒馬可以說是順應馬雲的 " 新零售戰略 " 而生的，侯毅也引領了這輪新零售的創新。但個人的力量再大也擰不過市場的大腿——當性價比成為中國乃至全世界的主流，盒馬所有的創新都抵不過 " 低價 " 這個關鍵詞。線上，拼多多靠低價已碾壓了阿裡、京東，且還在繼續碾壓。線下，山姆、開市客等靠低價也赢得了中產消費群體的心，營收利潤一路上揚。2023 年，盒馬開始對标山姆，從供應鏈到價格到門店運營，做大量的調整，方向應該是對的，可惜太晚了。
如果 2015 年，盒馬對标的就是山姆，而不是眼花缭亂的新零售創新，比如社區團購等，一直精耕細作到今天，結局會不會不一樣？
